21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王媛媛、實(shí)習(xí)生孫永樂(lè) 上海報(bào)道

面對(duì)全面注冊(cè)制改革落地，券商再融資的定增預(yù)案及時(shí)作出調(diào)整。

3月1日，浙商證券、中原證券相繼發(fā)布定增預(yù)案的修訂稿，并在公告中對(duì)修訂情況進(jìn)行了說(shuō)明。本次公告，距離浙商證券定增原預(yù)案發(fā)布只過(guò)了一個(gè)多月，中原證券首次發(fā)布定增預(yù)案則是在去年4月30日。

(資料圖片)

定增預(yù)案發(fā)布

1月18日，浙商證券發(fā)布80億定增預(yù)案。公告稱(chēng)，浙商證券將通過(guò)定增方式募集資金不超過(guò)80億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于增加公司資本金、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及償還債務(wù)，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升其抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

具體來(lái)看，募資擬主要用于3大方面：投資與交易業(yè)務(wù)不超過(guò)40億元，資本中介業(yè)務(wù)不超過(guò)25億元，償還債務(wù)不超過(guò)15億元。

浙商證券發(fā)行對(duì)象為包括控股股東上三高速在內(nèi)的不超過(guò)35名特定投資者。值得注意的是，公告稱(chēng)，上三高速不參與本次發(fā)行詢(xún)價(jià)過(guò)程，但承諾接受其他發(fā)行對(duì)象申購(gòu)競(jìng)價(jià)結(jié)果并與其他發(fā)行對(duì)象以相同價(jià)格認(rèn)購(gòu)。其認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量不低于實(shí)際發(fā)行數(shù)量的20.00%，且發(fā)行完成后持股比例不超過(guò)54.789%。

不過(guò)，其定增預(yù)案發(fā)布的第二天，浙商證券就收到了上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，處理事由為非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)，涉及上市公司、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

中原證券則早于2022年4月30日披露了其定增預(yù)案，募集資金不超過(guò)人民幣70億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金和營(yíng)運(yùn)資金，以提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

其資金投向顯示，擬使用不超過(guò)33億元發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，不超過(guò)21億元發(fā)展投資與交易業(yè)務(wù)，不超過(guò)8億元對(duì)境內(nèi)外全資子公司進(jìn)行增資，不超過(guò)2億元用于信息系統(tǒng)建設(shè)及合規(guī)風(fēng)控投入，不超過(guò)6億元償還債務(wù)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

調(diào)整相關(guān)表述、審核程序

2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布并實(shí)施《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》，主板正式實(shí)施注冊(cè)制改革，對(duì)發(fā)行審核、信息披露等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了修訂。

隨著全面注冊(cè)制即將落地，兩家券商定增方案亦做了相應(yīng)調(diào)整。

3月1日，浙商證券定增預(yù)案的調(diào)整公告稱(chēng)，公司按照《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定，對(duì)本次發(fā)行事項(xiàng)的相關(guān)表述、審核程序等事項(xiàng)進(jìn)行了調(diào)整。

具體來(lái)看，發(fā)行事項(xiàng)相關(guān)表述由“非公開(kāi)發(fā)行股票”調(diào)整為“向特定對(duì)象發(fā)行股票”，審核程序由“證監(jiān)會(huì)審核調(diào)整”為“交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)”。

同日，中原證券在定增預(yù)案修訂情況公告中也表明了修訂的原因：鑒于《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等注冊(cè)制相關(guān)法律法規(guī)已于2023年2月17日正式實(shí)施，為確保本次發(fā)行的順利進(jìn)行，根據(jù)修訂后的相關(guān)規(guī)定并結(jié)合公司實(shí)際情況，對(duì)定增發(fā)行方案進(jìn)行了修訂。

從定增預(yù)案的修訂內(nèi)容來(lái)看，中原證券與浙商證券大同小異，都是根據(jù)全面注冊(cè)制改革相關(guān)要求做出了一定更改。不過(guò)，由于中原證券的兩次定增預(yù)案時(shí)間橫跨10個(gè)月，其合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率有所變動(dòng)，因此其預(yù)估發(fā)行完成后資產(chǎn)負(fù)債率也有所變動(dòng)。

中原證券新舊兩份定增預(yù)案顯示，截至2021年12月31日，中原證券合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率為65.65%，而截至2022年9月30日，其合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率為61.10%。因此，按發(fā)行募集資金上限70億元計(jì)算，本次發(fā)行完成后，其合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)計(jì)由56.11%減少為51.27%。

日前，上市公司的融資行為引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的密切關(guān)注。據(jù)1月3日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人對(duì)記者的回答，證監(jiān)會(huì)審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發(fā)行入口關(guān)。

定向增發(fā)是券商主要的再融資方式之一，但近年來(lái)募資成功率有所下滑。很多券商在定向增發(fā)中出現(xiàn)了募集資金不足的情況。如長(zhǎng)城證券原本預(yù)計(jì)募集不超過(guò)85億元資金，但最終只募集了76億元，出現(xiàn)了募資的縮水。而中原證券上一次定增融資也只募集到36億元，而原定目標(biāo)是55億元。

不過(guò)，隨著全面注冊(cè)制改革落地實(shí)施，券商板塊整體市場(chǎng)表現(xiàn)將可能逐漸向好，這或許會(huì)為券商的定增提供一定的緩解。