除了短期需求的不確定性，對(duì)多家藥企來(lái)說(shuō)，由于奧司他韋被納入集采，降價(jià)明顯，利潤(rùn)空間也相對(duì)有限，能否實(shí)現(xiàn)“以?xún)r(jià)換量”，仍需打上問(wèn)號(hào)。

(資料圖)

“甲流”(甲型流感)來(lái)勢(shì)洶洶。

除了2月27日一度登上微博熱搜，“甲流”在最近7天的百度搜索指數(shù)也持續(xù)上升，2月27日，“甲流”“流感”的百度搜索指數(shù)分別達(dá)到229974次和16396次。其中，“甲流”搜索指數(shù)較去年同期猛增6311%。

隨著“甲流”進(jìn)入高發(fā)期，抗流感藥物隨之需求旺盛，被喻為“流感藥物之王”的奧司他韋更是被推上風(fēng)口。

這款經(jīng)典的抗流感藥物，2019年市場(chǎng)規(guī)模(中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及中國(guó)城市實(shí)體藥店)一度超過(guò)65億元。

從市場(chǎng)格局來(lái)看，國(guó)產(chǎn)奧司他韋廠商可謂“摩拳擦掌”：國(guó)家藥監(jiān)局官網(wǎng)顯示，奧司他韋在國(guó)內(nèi)共有30個(gè)國(guó)產(chǎn)批號(hào)，涉及東陽(yáng)光藥(01558.HK)、石藥集團(tuán)(01093.HK)、博瑞醫(yī)藥(688166.SH)、華海藥業(yè)(600521.SH)、科倫藥業(yè)(002422.SZ)、一品紅(300723.SZ)、雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038.SZ)、諾泰生物(688076.SH)等數(shù)十家上市藥企，涵蓋膠囊、顆粒、干混懸劑等多種劑型。

“甲流”肆虐，資本市場(chǎng)也跟著“躁動(dòng)”：諾泰生物、東陽(yáng)光藥等概念股近日均被拉漲。在資金密集關(guān)注下，奧司他韋相關(guān)概念股能在風(fēng)口上站多久?

數(shù)十家上市公司搶灘

在國(guó)產(chǎn)奧司他韋廠商中，東陽(yáng)光藥無(wú)疑獨(dú)占鰲頭。

根據(jù)東陽(yáng)光藥年報(bào)，2013年，公司旗下的磷酸奧司他韋產(chǎn)品“可威”占據(jù)國(guó)內(nèi)該產(chǎn)品的市場(chǎng)最大份額，此后，據(jù)公開(kāi)信息，“可威”也一直占據(jù)國(guó)內(nèi)九成的市場(chǎng)份額。

根據(jù)公開(kāi)信息，以2021年等級(jí)醫(yī)院分析來(lái)看，東陽(yáng)光藥的奧司他韋占據(jù)了94.66%的市場(chǎng)份額，羅氏的產(chǎn)品市場(chǎng)份額5.05%，博瑞醫(yī)藥的產(chǎn)品市場(chǎng)份額0.08%。在零售市場(chǎng)，東陽(yáng)光藥的奧司他韋也遙遙領(lǐng)先。

據(jù)東陽(yáng)光藥介紹，公司核心產(chǎn)品之一的“可威”(磷酸奧司他韋)是中國(guó)抗流感病毒臨床應(yīng)用的一線用藥，其顆粒劑型為公司獨(dú)家專(zhuān)利產(chǎn)品。

東陽(yáng)光藥的磷酸奧司他韋不僅納入《國(guó)家基本藥物目錄(2018年版)》，還在2020年繼續(xù)入選《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄(2020年版)》。此外，2020年，公司磷酸奧司他韋膠囊劑型通過(guò)仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)，為國(guó)內(nèi)首家符合該標(biāo)準(zhǔn)的品種。

作為拳頭產(chǎn)品，“可威”(磷酸奧司他韋顆粒與膠囊)2019年一度創(chuàng)下59.33億元的銷(xiāo)售神話，占東陽(yáng)光藥總營(yíng)收的95%以上。

不過(guò)，由于2020年-2021年國(guó)內(nèi)人口流動(dòng)降低，流感處于低流行狀態(tài)，東陽(yáng)光藥的奧司他韋銷(xiāo)量出現(xiàn)直線下滑。

2020年，“可威”(磷酸奧司他韋顆粒與膠囊)營(yíng)業(yè)額降低至20.69億元，2021年更是銳減至5.55億元，同比下滑七成。

不過(guò)，2022年上半年開(kāi)始，“可威”的銷(xiāo)售有所回暖，“可威”(磷酸奧司他韋顆粒與膠囊)的營(yíng)業(yè)額為10.06億元，數(shù)值已超過(guò)2021年全年。

東陽(yáng)光藥也在2022年半年報(bào)中提到“可威”銷(xiāo)售回暖的原因，“中國(guó)疫情防控總體趨于平穩(wěn)，在社會(huì)人流水平及流感病例數(shù)日漸恢復(fù)，以及本公司渠道庫(kù)存正常化的情況下，公司核心產(chǎn)品可威憑借多年在流感治療領(lǐng)域積累的品牌優(yōu)勢(shì)，以及其在有效性及安全性方面的優(yōu)勢(shì)，藥品銷(xiāo)量呈現(xiàn)非常良好的回暖趨勢(shì)”。

不過(guò)，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，隨著數(shù)十家上市藥企搶灘入局，奧司他韋這一賽道也日漸擁擠。

由于布局了磷酸奧司他韋原料藥，另一家藥企博瑞醫(yī)藥也有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)博瑞醫(yī)藥介紹，在國(guó)內(nèi)，公司不僅布局了磷酸奧司他韋原料藥，也先后取得磷酸奧司他韋膠囊、磷酸奧司他韋干混懸劑的生產(chǎn)批文。

2021年8月，博瑞醫(yī)藥的磷酸奧司他韋膠囊獲得《藥品注冊(cè)證書(shū)》，獲批上市。同時(shí)，磷酸奧司他韋原料藥也已通過(guò)國(guó)家藥監(jiān)局藥品審批中心的技術(shù)審評(píng)。

在此基礎(chǔ)上，博瑞醫(yī)藥的磷酸奧司他韋干混懸劑也于2022年6月獲批上市。

幾乎同時(shí)，2022年6月，諾泰生物的磷酸奧司他韋膠囊獲得國(guó)家藥監(jiān)局核準(zhǔn)簽發(fā)的《藥品注冊(cè)證書(shū)》。

一個(gè)月之后的2022年7月，一品紅、華海藥業(yè)也先后披露，公司的磷酸奧司他韋膠囊在國(guó)內(nèi)獲批上市。

到了2022年12月，雙鷺?biāo)帢I(yè)的磷酸奧司他韋膠囊(30mg、75mg)也獲批上市，其中30mg為用于兒童的小規(guī)格制劑。

此外，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，碧生源(00926.HK)控股的中山萬(wàn)漢制藥有限公司，國(guó)藥現(xiàn)代(600420.SH)控股的國(guó)藥集團(tuán)致君(深圳)坪山制藥有限公司，上海醫(yī)藥(601607.SH)間接參股的上海上藥中西制藥有限公司，均布局了奧司他韋產(chǎn)品。

短期放量還是長(zhǎng)期利好?

市場(chǎng)對(duì)奧司他韋的需求旺盛，相關(guān)藥企如何看待其影響?是否會(huì)調(diào)整對(duì)奧司他韋的產(chǎn)能安排?

3月1日，華海藥業(yè)相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“目前公司按需供應(yīng)奧司他韋，可以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求”。

此外，諾泰生物證券部人士也保持相對(duì)審慎的態(tài)度，“我們的磷酸奧司他韋產(chǎn)品已中標(biāo)國(guó)家藥品集采，相信會(huì)對(duì)公司營(yíng)收帶來(lái)積極的影響，不過(guò)目前有眾多企業(yè)都布局了磷酸奧司他韋產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈?！?/p>

對(duì)于奧司他韋的熱銷(xiāo)，也有一些藥企公開(kāi)作出回應(yīng)。

2月28日，一品紅在深交所互動(dòng)易上談及奧司他韋產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)情況時(shí)指出，“公司主要實(shí)行‘以銷(xiāo)定產(chǎn)’原則，即依據(jù)銷(xiāo)售計(jì)劃、庫(kù)存情況等制定生產(chǎn)計(jì)劃，結(jié)合市場(chǎng)需求適時(shí)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)多品種高效生產(chǎn)，以提高均衡生產(chǎn)水平。隨著公司南沙聯(lián)瑞智能生產(chǎn)基地正式投入使用，目前公司生產(chǎn)能力能夠完全滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)開(kāi)展需求”。

對(duì)于奧司他韋的產(chǎn)能安排，博瑞醫(yī)藥在互動(dòng)平臺(tái)上曾表示，“由于目前市場(chǎng)上的奧司他韋產(chǎn)品大部分沒(méi)有自有原料藥，公司將以原料藥優(yōu)勢(shì)快速響應(yīng)市場(chǎng)需求”，“公司的原料藥-制劑一體化優(yōu)勢(shì)明顯，可以更快響應(yīng)突發(fā)用藥需求?！?/p>

此外，博瑞醫(yī)藥在2023年1月底的機(jī)構(gòu)調(diào)研中提到，“泰興原料藥和制劑生產(chǎn)基地(一期)，規(guī)劃產(chǎn)能3450kg，主要為卡泊芬凈、米卡芬凈鈉、阿尼芬凈、恩替卡韋、奧司他韋、依維莫司等產(chǎn)品原料藥的生產(chǎn)”。

3月1日，中國(guó)醫(yī)藥物資協(xié)會(huì)研究院基層醫(yī)療研究所所長(zhǎng)黃偉文向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱(chēng)，“奧司他韋屬季節(jié)性流感藥物，需求會(huì)隨流感流行程度而變動(dòng)，這一輪的市場(chǎng)熱度比較難長(zhǎng)期持續(xù)。但在目前新冠、流感、諾如病毒交織的情況下，(市場(chǎng)熱度)會(huì)有一段時(shí)間的推移，最遲可能到4月底”。

在他看來(lái)，“目前市場(chǎng)對(duì)奧司他韋的需求旺盛，對(duì)相關(guān)藥企來(lái)說(shuō)是利好消息，但企業(yè)也要時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)變化，調(diào)節(jié)好產(chǎn)品供應(yīng)節(jié)奏”。

除了短期需求的不確定性，對(duì)多家藥企來(lái)說(shuō)，由于奧司他韋被納入集采，降價(jià)明顯，利潤(rùn)空間也相對(duì)有限，能否實(shí)現(xiàn)“以?xún)r(jià)換量”，仍需打上問(wèn)號(hào)。

在2022年7月的第七批國(guó)家藥品集采中，奧司他韋共有三個(gè)規(guī)格在采購(gòu)名單中，分別是30mg、45mg、75mg，最高有效申報(bào)價(jià)分別為6.45元、8.8元、13.01元。

根據(jù)結(jié)果，中標(biāo)奧司他韋的是東陽(yáng)光藥、華海藥業(yè)、科倫藥業(yè)、石藥集團(tuán)歐意藥業(yè)有限公司、齊魯制藥(海南)有限公司、一品紅、諾泰生物等10家企業(yè)。

當(dāng)時(shí)，東陽(yáng)光藥對(duì)其核心產(chǎn)品奧司他韋(規(guī)格75mg)報(bào)出了0.999元/片的價(jià)格，對(duì)比該規(guī)格13.01元的最高有效申報(bào)價(jià)，降幅高達(dá)92%，遠(yuǎn)低于第二位科倫藥業(yè)1.496元/片的報(bào)價(jià)。

相比奧司他韋此前的市場(chǎng)均價(jià)20.5元/(片或粒)，其他藥企的中標(biāo)價(jià)格，也降幅明顯。

如一品紅的磷酸奧司他韋膠囊(規(guī)格75mg)，擬中標(biāo)價(jià)格為19.93元/盒，產(chǎn)品包裝為10粒/盒，相當(dāng)于1.993元/粒;華海藥業(yè)的磷酸奧司他韋膠囊(規(guī)格75mg)，擬中標(biāo)價(jià)格為2.096元/片;此外，諾泰生物的磷酸奧司他韋膠囊(規(guī)格75mg)擬中標(biāo)價(jià)格為27元/盒，按照10粒/盒推算，相當(dāng)于2.7元/粒。

有醫(yī)藥業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，多家藥企的奧司他韋產(chǎn)品納入集采，在院內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額能否彌補(bǔ)降價(jià)后出現(xiàn)的收入下滑，仍是未知數(shù)。此外，院外市場(chǎng)比拼的更多是團(tuán)隊(duì)與執(zhí)行力，“以?xún)r(jià)換量”的趨勢(shì)并不明顯。

關(guān)鍵詞： 奧司他韋 磷酸奧司他韋 磷酸奧司他韋膠囊