(資料圖片僅供參考)

在宣布剝離旗下兒童成長平臺資產(chǎn)后，威創(chuàng)股份(002308)上周收到交易所關(guān)注函。

8月8日晚間，威創(chuàng)股份對關(guān)注函進(jìn)行回復(fù)，透露公司出售幼教類資產(chǎn)的個中緣由，并對此前的交易方案進(jìn)行調(diào)整，將出售資產(chǎn)包由3家調(diào)減為2家，取消轉(zhuǎn)讓頗受爭議的常青藤智庫(北京)教育科技有限公司(下稱“常青藤”)100%股權(quán)，僅出售北京紅纓時代教育科技有限公司(下稱“紅纓時代”)、北京金色搖籃教育科技有限公司(下稱“金色搖籃”)2家子公司，同時將資產(chǎn)打包價格由原定的2.072億元變更為2.331億元。經(jīng)測算，本次資產(chǎn)處置虧損約為2498.85萬元。

之所以將常青藤剔除出待出售資產(chǎn)包，主要是由于常青藤對上市公司有1.1億元其他應(yīng)付款，截至目前尚未歸還。此前，接盤方江蘇寶力重工科技有限公司(下稱“寶力重工”)承諾將在工商變更手續(xù)完成前，協(xié)助常青藤處理前述應(yīng)付款。不過從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，常青藤截至今年一季度末凈資產(chǎn)為負(fù)，寶力重工的資產(chǎn)實力也并非雄厚，交易所對其履約能力表示關(guān)注。

截至2022年底，寶力重工總資產(chǎn)為3.47億元，凈資產(chǎn)6754.39萬元;2022年度營收1.24億元，凈利潤-220.04萬元，尚處于虧損狀態(tài)。值得一提的是在此前交易方案提交董事會審議時，董事李昂投出了反對票，認(rèn)為交易完成后將導(dǎo)致上市公司存在對外提供財務(wù)資助的情形且常青藤凈資產(chǎn)為負(fù)，無法履行付款承諾的風(fēng)險較高。

為降低違約風(fēng)險，威創(chuàng)股份取消出售常青藤100%股權(quán)并要求寶力重工簽署承諾函，若其未能按約及時支付任何一筆款項超過30日，威創(chuàng)股份有權(quán)單方解除《協(xié)議》，即便股權(quán)已經(jīng)辦理公司登記手續(xù)，寶力重工也有義務(wù)配合辦理歸還股權(quán)相關(guān)事宜。

作為威創(chuàng)股份跨界兒童成長教育領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，紅纓時代、金色搖籃于2015年被并入上市公司體系，當(dāng)時作價分別為5.2億元、8.57億元，累計超13億元。曾經(jīng)斥資超13億元買入，而今卻以2億多元賣出，威創(chuàng)股份高買低賣的原因何在?

在問詢函回復(fù)中，威創(chuàng)股份從行業(yè)發(fā)展空間、政策因素、自身原因等多方面給出了解釋。首先，我國學(xué)前教育在園幼兒已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，幼教行業(yè)市場有萎縮之勢;其次，2018年以來國家陸續(xù)頒布的多個教育政策對幼教板塊帶來沖擊，民辦幼兒園開辦積極性降低，預(yù)計未來仍將有部分合作幼兒園轉(zhuǎn)型普惠幼兒園，幼教服務(wù)采購需求將進(jìn)一步降低;再次，近年來公司大部分訴訟均來自教育板塊，公司已疲于應(yīng)付，此前的“虐童”案近期才得以解決。威創(chuàng)股份表示，此前已有剝離幼教的計劃，但由于控股權(quán)變更以及仍對幼教板塊保有觀望情緒，一直未能成行。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，紅纓時代、金色搖籃凈利潤并未出現(xiàn)明顯下滑，甚至在2022年還為上市公司貢獻(xiàn)了超3000萬元利潤，占比超80%。但結(jié)合國家政策及幼教實際經(jīng)營情況，威創(chuàng)股份依然決定不再持有相關(guān)資產(chǎn)。

交易作價方面，紅纓時代及金色搖籃均采用收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)論，估值分別為1.26億元、1.33億元，增值率分別為87.19%、92.01%，經(jīng)談判后，最終打包價格為2.331億元，所得款項將用于補(bǔ)充流動資金。公司表示，本次評估機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立性，評估假設(shè)前提合理，評估定價公允。

如若前述資產(chǎn)剝離得以落地，威創(chuàng)股份后續(xù)將聚焦傳統(tǒng)主業(yè)視訊行業(yè)，而在資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化背景下，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)能否煥發(fā)生機(jī)有待觀察。2022年，公司超高分辨率數(shù)字拼接墻系統(tǒng)業(yè)務(wù)因受外部環(huán)境影響，很多項目的招標(biāo)、交付被一再推遲甚至取消，市場需求萎縮，全年實現(xiàn)營收3.16億元，同比下降20.16%，但毛利率同比上升1.44個百分點(diǎn)。針對市場變化，威創(chuàng)股份采取了優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加大市場拓展力度、整合上下游資源拓寬產(chǎn)品及市場等一系列措施，取得了一定收效，但最終效果還需要時間才能全面體現(xiàn)。今年一季度，公司實現(xiàn)凈利潤1442.78萬元，同比微降2.42%。

關(guān)鍵詞：