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三花智控：上半年凈利大增，多成長曲線明確

三花智控(002050)公告，2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入125.29億元，同比增長23.32%;實現(xiàn)歸母凈利潤13.95億元，同比增長39.03%;扣非凈利潤14.67億元，同比增長42.46%。

點評：公司中報業(yè)績維持高增長。公司Q2單季度實現(xiàn)凈利潤7.93億元，同比增長44.22%;Q2扣非凈利潤達(dá)到9.11億元，同比增長45.09%。公司Q2業(yè)績增速較一季報有所提升。公司中報的毛利率和凈利率跟一季度相比，也有小幅提升。

公司中報業(yè)績增長，從公司所處行業(yè)來看，一方面，公司制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)受高溫天氣和消費復(fù)蘇等因素疊加影響，國內(nèi)外市場份額穩(wěn)固提升，業(yè)績穩(wěn)步增長;另一方面，汽車零部件業(yè)務(wù)憑借新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，訂單持續(xù)釋放，實現(xiàn)了業(yè)績的高速增長。

公司是全球領(lǐng)先的智能控制部件制造企業(yè)，公司目前主要業(yè)務(wù)是制冷空調(diào)電器零部件和汽車零部件，兩塊業(yè)務(wù)上半年營收占比分別為61.51%和38.49%。此外，公司還開始布局儲能、人形機(jī)器人等業(yè)務(wù)，打造新的成長曲線。

機(jī)構(gòu)表示，公司積極布局海外資產(chǎn)，持續(xù)發(fā)力全球市場，公司多成長曲線明確，未來成長空間廣闊。德邦證券預(yù)計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為270.81/324.54/372.98億元，歸母凈利潤為32/40/49億元，8月22日收盤價對應(yīng)的PE分別為32倍、25.7倍和21倍。

長江證券：半年營收和利潤雙雙增長

長江證(000783)公告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入38.32億元，同比增長34.64%;實現(xiàn)歸母凈利潤11.06億元，同比增長38.34%;每股收益為0.19元，同比增長35.71%。

點評：根據(jù)測算，公司Q2單季度實現(xiàn)凈利潤3.5億元，同比和環(huán)比都下降了53%。公司上半年營收和利潤雙雙增長，主要是受益市場回暖。

公司在眾多券商公司中，股東股權(quán)相對分散，沒有實際控制人。結(jié)合營收、凈利潤、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)四項指標(biāo)來看，近三年長江證券整體排名在行業(yè)第22名左右，位居行業(yè)中上游。從公司的收入來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是公司的重點收入來源，而機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)服務(wù)公司的核心特色。公司2022年的年報顯示，經(jīng)紀(jì)及證券金融業(yè)務(wù)分部的收入占比高達(dá)88.51%，其中公司公募基金分倉收入保持行業(yè)前三。

公司2022年的年報明確了公司戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營計劃，2023年是明確新戰(zhàn)略目標(biāo)后的首戰(zhàn)之年，將圍繞“零售、機(jī)構(gòu)、企業(yè)”三類客戶和“財富、機(jī)構(gòu)、投行、自營、資管、國際”六大業(yè)務(wù)，推動業(yè)務(wù)突破與創(chuàng)新。其中，明確提出突破性拓展新的業(yè)績增長點，包括打造“產(chǎn)業(yè)+金融”結(jié)合的產(chǎn)業(yè)投行、大力推進(jìn)私募客戶主經(jīng)紀(jì)商服務(wù)等。

中信證券最新研報表示，公司依托突出的行業(yè)研究優(yōu)勢及較強(qiáng)的市場影響力打造“研究+”機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)體系，并持續(xù)深化產(chǎn)業(yè)投行戰(zhàn)略，有望實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長。

兆易創(chuàng)新：董事長提議回購意圖穩(wěn)定股價

兆易創(chuàng)新(603986)公告，董事長朱一明先生提議以8000萬元-1.5億元回購股份，回購價格不超過135元/股。

點評：公司董事長提議回購公司股份，是基于對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心和對公司長期價值的認(rèn)可?；刭彽墓煞輰⑷坑糜诠蓹?quán)激勵及/或員工持股計劃。該股近期跟隨大盤和板塊持續(xù)下跌，昨日盤中股價創(chuàng)了今年以來的新低，公司回購股份有維穩(wěn)股價的意圖。

公司是國內(nèi)NORFlash和MCU龍頭，機(jī)構(gòu)預(yù)期儲存行業(yè)有望在下半年見底，公司作為行業(yè)龍頭，有望受益行業(yè)景氣度回升。公司此前的中報業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2023上半年實現(xiàn)歸母凈利潤約3.40億元，同比下降77.73%;扣非凈利潤約2.79億元，同比下降80.99%，Q2單季度實現(xiàn)凈利潤1.9億元，環(huán)比增長26.55%，公司的業(yè)績在二季度已經(jīng)開始改善。再結(jié)合公司的股權(quán)激勵業(yè)績考核要求，公司全年的營收有望穩(wěn)健增長。

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