由于俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭推高了從原油到玉米等各種商品的價(jià)格，各大銀行都在為全球商品貿(mào)易增加資金。

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包括 ING Groep NV 和 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 在內(nèi)的貸方正在響應(yīng)貿(mào)易商的現(xiàn)金需求，提供信貸額度來支付他們用卡車運(yùn)送和運(yùn)送給客戶的貨物。這是 2020 年的轉(zhuǎn)機(jī)，當(dāng)時(shí)一系列丑聞和重大損失促使 ING 和其他公司縮減對該行業(yè)的投資。

“突然之間，這是一個(gè)不同的市場，”咨詢公司 Lambert Commodities 的創(chuàng)始人讓-弗朗索瓦·蘭伯特 (Jean-Francois Lambert) 說?！霸诟鲊凸菊谥匦抡{(diào)整其供應(yīng)鏈的時(shí)刻，大宗商品不僅充滿活力，而且完全具有戰(zhàn)略意義?！?/p>

貿(mào)易融資是大宗商品行業(yè)的命脈，需要獲得數(shù)千億美元的信貸來為原材料的購買、混合、儲(chǔ)存和運(yùn)輸提供資金。隨著烏克蘭戰(zhàn)爭期間價(jià)格飆升——以及供應(yīng)路線因沖突和大流行而中斷——貿(mào)易商要求額外的資金來支付谷物、金屬和燃料的運(yùn)輸費(fèi)用。

“現(xiàn)在商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展，誰會(huì)說，"我會(huì)放棄它？"”分析公司 Coalition Greenwich 的研究主管 Eric Li 說?！八麄兿胭嶅X——他們想去收入增長的地方。”

商品貿(mào)易公司利用價(jià)格的劇烈波動(dòng)和套利機(jī)會(huì)獲利攀升。然而，這場戰(zhàn)爭也加劇了衍生品市場的波動(dòng)性并削弱了流動(dòng)性，使貸方保持謹(jǐn)慎。一些，如法國巴黎銀行，已經(jīng)實(shí)施了從商品融資中撤出的計(jì)劃。其他公司，如 ING，一直保持存在。

“我們還有一點(diǎn)增長空間，但不會(huì)很大，”荷蘭銀行貿(mào)易和商品融資主管 Maarten Koning 說，該銀行是歐洲最大的銀行業(yè)貸款機(jī)構(gòu)之一。

ING 表示，2020 年將更加“嚴(yán)格”向該行業(yè)提供貸款，并于同年關(guān)閉了其拉丁美洲部門。但科寧在接受采訪時(shí)表示，此后該銀行又回到了其他地方，在美國、日內(nèi)瓦和阿姆斯特丹的總部招聘了“接近足球隊(duì)”的員工。

他說，ING 對大宗商品行業(yè)的整體貸款正在上升，但仍低于 2019 年的水平，并補(bǔ)充說客戶現(xiàn)在正在用掉其已經(jīng)提供的更多信貸額度。

“現(xiàn)在它就像一種稀缺商品，人們更加小心，”他說。

收入增加

根據(jù) Coalition 的數(shù)據(jù)，第一季度大宗商品貿(mào)易融資貸款的銀行收入按年增長，今年可能會(huì)超過 2019 年的水平，李說。

兩年前，幾家歐洲銀行表示，由于許多貿(mào)易公司遭受的財(cái)務(wù)壓力導(dǎo)致貸方蒙受損失，它們將撤出大宗商品。然而，其中一些銀行仍然是重要的參與者。

“過去一直在融資的人正在繼續(xù)為其融資，”李說。“他們都說他們是有選擇性的；他們的意思是他們想與該領(lǐng)域最大的客戶做生意?！?/p>

自歐洲同行回調(diào)以來，日本銀行正在填補(bǔ)空缺。該國最大的銀行三菱日聯(lián)金融周五表示，該公司正在阿姆斯特丹開設(shè)新辦事處，以擴(kuò)大其商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。知情人士稱，隨著這家法國公司退出該行業(yè)，該銀行還同意收購法國巴黎銀行在美國的大宗商品金融部門。

荷蘭的 ABN Amro Bank NV 上周也表示，雖然它已經(jīng)關(guān)閉了大部分商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，但它仍在提供所謂的回購產(chǎn)品——幫助交易商降低持有庫存的巨額成本的交易。

據(jù)知情人士透露，瑞士信貸集團(tuán)已經(jīng)聘請了來自荷蘭銀行和法國巴黎銀行的前銀行家，該集團(tuán)在為新員工開設(shè)了一個(gè)服務(wù)臺(tái)后，于 1 月份擴(kuò)大了對農(nóng)產(chǎn)品交易商的貸款。

目前，大多數(shù)銀行仍然保持警惕。自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，大宗商品價(jià)格的極端波動(dòng)變得更加普遍，一些業(yè)內(nèi)人士對貿(mào)易中存在的傳染風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。

蘭伯特大宗商品公司的蘭伯特表示，即使價(jià)格走強(qiáng)，這些風(fēng)險(xiǎn)也讓貸方保持警惕。

“銀行正在務(wù)實(shí)地追隨他們的客戶，”他說?！斑@并不意味著他們會(huì)報(bào)復(fù)性地回歸大宗商品?！?/p>

關(guān)鍵詞： 貿(mào)易融資 大宗商品