全球市場(chǎng)旺盛需求下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展火熱，行業(yè)企業(yè)盈利頗豐。截至今日，A股光伏產(chǎn)業(yè)鏈已發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告的有9家公司，全部實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)喜。

(資料圖)

從凈利潤(rùn)增幅比例看，一些抓住產(chǎn)業(yè)鏈更新機(jī)遇的企業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為驚艷。例如，高測(cè)股份（SH：688556）受益于硅片向大尺寸化發(fā)展，硅片切割設(shè)備銷售高增；奧特維（SH：688516）受益于新型電池技術(shù)的滲透，串焊機(jī)訂單充沛；德業(yè)股份（SH：605117）受益于儲(chǔ)能逆變器逐漸取代傳統(tǒng)逆變器，儲(chǔ)能光伏逆變器迅速出貨。

值得關(guān)注的是，此前由于上游的硅料和硅片價(jià)格高企，部分中游的電池和組件企業(yè)、下游的電站企業(yè)盈利承壓，2022年這一情況同比2021年得到明顯改善。愛(ài)旭股份（SH：600732）、億晶光電（SH：600537）均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，天合光能（SH：688599）、博威合金（SH：601137）維持高比例正增長(zhǎng)；而可再生能源補(bǔ)貼資金集中到賬后，亦對(duì)太陽(yáng)能（SZ：000591）等電站企業(yè)產(chǎn)生積極影響。

投資擴(kuò)產(chǎn)火熱 電池與組件盈利改善

得益于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求超預(yù)期，光伏裝機(jī)量正在持續(xù)增長(zhǎng)，利用水平逐步提升。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年前10個(gè)月，我國(guó)光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)98.7%，規(guī)模已刷新歷年同期光伏新增裝機(jī)量的歷史紀(jì)錄，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到約3.6億千瓦。協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2022年全年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到8500萬(wàn)千瓦至1億千瓦。

整體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的擴(kuò)產(chǎn)均達(dá)到近三年的“巔峰”。2022年硅料擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模達(dá)257萬(wàn)噸，同比增幅56.23%；硅片/硅棒/切片達(dá)536GW，同比增幅58.11%；電池達(dá)629.05GW，同比增長(zhǎng)了271.78%；組件377.8GW，增幅達(dá)136.57%。其中，2022年多晶硅擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模高達(dá)257萬(wàn)噸，投資總額超千億，老牌龍頭企業(yè)共計(jì)擴(kuò)產(chǎn)70萬(wàn)噸，僅占總擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模的29.5%，其余均為跨界投資。

對(duì)此，財(cái)經(jīng)作家謝宗博向財(cái)聯(lián)社記者表示，在當(dāng)前碳中和、碳達(dá)峰的行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)下，新能源行業(yè)面臨長(zhǎng)期的發(fā)展機(jī)遇和潛力。越來(lái)越多的企業(yè)特別是上市公司看到了這一長(zhǎng)期趨勢(shì)，投身到光伏發(fā)電等新能源行業(yè)之中，既可以為這一新興行業(yè)帶來(lái)巨額的投入，加快行業(yè)發(fā)展，同時(shí)也有助于企業(yè)本身打造長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)業(yè)績(jī)。

事實(shí)也確實(shí)如此，光伏上市公司的業(yè)績(jī)提振是顯而易見(jiàn)的。例如，1月12日晚間，愛(ài)旭股份發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利21.1億元至25.1億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

此前在2021年，愛(ài)旭股份的電池片價(jià)格亦有所上漲，但漲幅不及主要原材料硅片價(jià)格的漲幅，導(dǎo)致其凈利潤(rùn)為-1.16億元。對(duì)于扭虧為盈，公司稱，2022年全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)了較快發(fā)展，太陽(yáng)能電池片市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品市場(chǎng)銷售價(jià)格持續(xù)上升，由此帶來(lái)公司電池銷量以及營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)。

同日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的還有億晶光電，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約100億元，同比增長(zhǎng)約145%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.25億元至1.5億元，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其表示，公司秉持國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)并舉的銷售戰(zhàn)略，太陽(yáng)能組件銷售量及毛利率較上年同期均有大幅增長(zhǎng)。此外，公司改善了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在提升電池效率和生產(chǎn)降本方面開(kāi)展了大量工作，新產(chǎn)線的產(chǎn)量及產(chǎn)品效率、良率優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。

技術(shù)更新?lián)Q代 切割設(shè)備與逆變器漲幅驚人

盡管光伏主要環(huán)節(jié)2022年的利潤(rùn)都有所提升，但一些迎合產(chǎn)業(yè)鏈更新機(jī)遇的企業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為驚艷，尤其是光伏設(shè)備龍頭普遍高增長(zhǎng)。

例如，高測(cè)股份暫列光伏上市公司的年報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)增幅之首。公司預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)為7.6億元至8.2億元，同比增長(zhǎng)340.09%至374.83%。在公告中，高測(cè)股份稱，2022年度，受益于雙碳目標(biāo)的穩(wěn)步推進(jìn)，光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣度，市場(chǎng)需求旺盛，公司設(shè)備訂單大幅增加，光伏切割設(shè)備營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較去年實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

有光伏業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，硅片產(chǎn)業(yè)明顯朝向大尺寸、薄片化發(fā)展的趨勢(shì)明顯，但是目前部分存量設(shè)備無(wú)法將大尺寸硅棒切割加工為硅片，且由于大尺寸硅片的碎片率高于小尺寸，傳統(tǒng)存量設(shè)備的切割良率存在較大提升空間。因此，為保切割良率，提高切割穩(wěn)定性和硅片質(zhì)量，光伏切割設(shè)備需要更加先進(jìn)的切割工藝，從而推動(dòng)設(shè)備的更新替換需求。

而作為逆變器環(huán)節(jié)的黑馬企業(yè)，德業(yè)股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為14.50億元至15.50億元，同比增加150.62%到167.91%。其表示，2022年度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的主要原因系逆變器業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)，下游市場(chǎng)需求旺盛，存量市場(chǎng)與增量市場(chǎng)并起；及其前期開(kāi)拓的儲(chǔ)能電池包產(chǎn)品逐漸成熟并投入市場(chǎng)，下半年搭配儲(chǔ)能光伏逆變器迅速出貨。

“2022年光伏逆變器行業(yè)業(yè)績(jī)火熱，尤其來(lái)自歐洲的訂單大幅增加，本質(zhì)上是技術(shù)與市場(chǎng)各種瓶頸在近期得以突破的結(jié)果?！豹?dú)立研究員陳佳向記者稱，從技術(shù)與市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析，前期困擾光伏逆變器產(chǎn)能的技術(shù)瓶頸，包括IGBT短期、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、上游產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)等影響光伏逆變器產(chǎn)能與盈利的不利條件，在近期得到極大改善；而歐洲地區(qū)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)需求攀升，極大幫助了中資光伏產(chǎn)業(yè)鏈，光伏逆變器行業(yè)也隨之水漲船高，去年甚至出現(xiàn)過(guò)月度對(duì)歐盟出口同比增長(zhǎng)超110%的現(xiàn)象。

而從技術(shù)變革的角度看，傳統(tǒng)光伏逆變器逐漸被儲(chǔ)能逆變器取代，也使得前期布局儲(chǔ)能逆變器的企業(yè)進(jìn)入收獲期。陳佳表示，傳統(tǒng)光伏逆變器只能白天發(fā)電，發(fā)電功率受天氣影響，運(yùn)營(yíng)效率不穩(wěn)定不可預(yù)測(cè)；儲(chǔ)能逆變器能完美解決上述問(wèn)題：負(fù)荷低谷時(shí)儲(chǔ)能；負(fù)荷高峰時(shí)放能，優(yōu)化電網(wǎng)調(diào)峰，“這是近期光伏逆變器產(chǎn)業(yè)鏈的最大機(jī)遇，同時(shí)也是最大挑戰(zhàn)?！?/p>

補(bǔ)貼及時(shí)發(fā)放 光伏裝機(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)

相比之下，處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游電站運(yùn)營(yíng)端的太陽(yáng)能2022年業(yè)績(jī)同比預(yù)增幅度較小。公告顯示，2022年，太陽(yáng)能預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為13.25億元至14.25億元，同比增長(zhǎng)12.21%至20.68%。

在2022年前三季度，太陽(yáng)能盈利能力一度下滑。而隨著第四季度光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步下滑，組件、電站環(huán)節(jié)成本壓力有所緩解，公司盈利能力逐步反彈。針對(duì)2022年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，太陽(yáng)能表示受益于三方面：一是公司裝機(jī)規(guī)模增加；二是公司加強(qiáng)資金管理，降本增效成果顯著，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降；三是制造板塊銷量增加，盈利能力增強(qiáng)。

與此同時(shí)，可再生能源補(bǔ)貼資金到位，亦將對(duì)光伏電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生積極影響。根據(jù)太陽(yáng)能發(fā)布的公告，自2022年1月1日至2022年12月31日，該公司下屬光伏發(fā)電項(xiàng)目公司共收到可再生能源補(bǔ)貼資金36.26億元，其中，國(guó)家可再生能源補(bǔ)貼資金35.01億元。

此外，東旭藍(lán)天、九州集團(tuán)等企業(yè)也陸續(xù)收到2022年的國(guó)家可再生能源補(bǔ)貼欠款，相關(guān)公司表示，可再生能源補(bǔ)貼資金的回收將顯著改善光伏電站的現(xiàn)金流，對(duì)公司未來(lái)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生積極影響。

“因?yàn)楣夥袠I(yè)是一個(gè)重資產(chǎn)的行業(yè)，尤其是光伏電站，資金投入比較大，通過(guò)補(bǔ)貼的及時(shí)發(fā)放，將很好緩解企業(yè)的流動(dòng)資金壓力，而且可以進(jìn)一步提高投資積極性，使相關(guān)資金投入到新的電站項(xiàng)目建設(shè)中?！北本┨貎|陽(yáng)光新能源總裁祁海珅向財(cái)聯(lián)社記者稱，補(bǔ)貼發(fā)放對(duì)于光伏行業(yè)的未來(lái)前景形成利好，“因?yàn)榇蠹叶伎吹搅诉@種確定性的發(fā)展趨勢(shì)，投資熱情會(huì)更多地被帶動(dòng)和刺激起來(lái)?！?/p>

謝宗博則認(rèn)為，硅片價(jià)跌量升將成為未來(lái)趨勢(shì)，并帶動(dòng)光伏電站建設(shè)需求的擴(kuò)張?！霸谖磥?lái)硅料降價(jià)的大預(yù)期下，硅片環(huán)節(jié)由于產(chǎn)能過(guò)剩、出貨不暢、庫(kù)存較大等因素，成為產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)價(jià)下跌的突破口。但是價(jià)格下跌的另一面，可能會(huì)是銷量的提升。隨著全球碳中和進(jìn)程不斷加速，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望向下游進(jìn)行轉(zhuǎn)移，經(jīng)濟(jì)性的提升將驅(qū)動(dòng)下游裝機(jī)需求迎來(lái)快速增長(zhǎng)?！?/p>

“隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能的逐步釋放，2023年光伏電池行業(yè)有望開(kāi)啟新的向上周期，裝機(jī)空間充分打開(kāi)，國(guó)內(nèi)外電站建設(shè)邊際加速，未來(lái)三年行業(yè)整體增速仍有望持續(xù)處于25%以上?！敝x宗博預(yù)測(cè)稱，從全球來(lái)看，各國(guó)能源轉(zhuǎn)型加速，中國(guó)和美國(guó)光伏市場(chǎng)有望超市場(chǎng)預(yù)期，光伏終端市場(chǎng)多點(diǎn)開(kāi)花，疊加傳統(tǒng)能源價(jià)格高漲刺激光伏裝機(jī)量提升，市場(chǎng)規(guī)模有望繼續(xù)快速擴(kuò)張。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

關(guān)鍵詞： 可再生能源 同比增長(zhǎng) 市場(chǎng)需求