在硅料進(jìn)入下行周期后，光伏裝機(jī)迎來集中放量，并帶動EVA膠膜市場景氣度提升。

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財聯(lián)社記者從光伏膠膜市占率前二的公司福斯特（SH：603806）與深圳燃?xì)猓⊿H：601139）旗下斯威克處了解到，兩家公司均在近期對EVA膠膜進(jìn)行調(diào)價，上漲幅度約在10%左右。上述公司或?qū)⒃诮衲暌患径扔瓉順I(yè)績改善，其中斯威克或能扭虧為盈。

由于EVA膠膜行情旺盛，近期龍頭公司集中公告募資擴(kuò)產(chǎn)，東方盛虹（SZ：000301）等傳統(tǒng)石化巨頭也在跨界殺入，顯示出今年行業(yè)的規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模較大。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，爭奪海外市場或能成為消化國內(nèi)廠商新增EVA產(chǎn)能的一大方向。

春節(jié)后EVA快速拉漲 工廠開工率居高位

近期國內(nèi)EVA膠膜市場行情漲勢積極，尤其現(xiàn)貨價格節(jié)后一周漲幅明顯。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月8日，國內(nèi)EVA市場均價達(dá)到17000元/噸，相比年初的均價14500元/噸，區(qū)間漲幅達(dá)約17.2%；相比春節(jié)前的均價15400元/噸，漲幅達(dá)約10.3%。

對于EVA漲價原因，隆眾資訊EVA行業(yè)分析師劉鵬鵬向財聯(lián)社記者表示，主要是受光伏級EVA需求較好主導(dǎo)，盡管終端工廠以消化前期貨源為主，但石化廠商紛紛提價挺市，競拍貨源成交節(jié)節(jié)攀升，需求面帶來的好消息令市場漲勢難擋。

由于市場行情旺盛，近期工廠開工陸續(xù)提升。根據(jù)隆眾資訊的調(diào)查數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)EVA企業(yè)生產(chǎn)裝置平均開工率達(dá)90.92%，居于較高水平，環(huán)比提升1.32%，同比提升5.52%。此外，2月6日東方盛虹在互動平臺表示，公司EVA保持滿產(chǎn)滿銷，庫存水平較低。

劉鵬鵬還指出，目前的價格漲幅或不能一直持續(xù)，目前EVA企業(yè)對于光伏級EVA料的價格是樂觀看漲，但從光伏組件的價格來看，受硅料以及上游產(chǎn)品價格影響，硅片和組件的價格目前很難預(yù)測，因此EVA單邊漲幅過快，下游企業(yè)肯定也無法接受。

據(jù)悉，乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）是乙烯重要下游產(chǎn)品之一，被廣泛應(yīng)用于光伏膠膜、電線電纜、發(fā)泡鞋材、熱熔膠、涂覆料及農(nóng)膜等領(lǐng)域。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，膠膜放在組件鋼化玻璃或背板與太陽能電池之間，用于封裝并保護(hù)電池片。

根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，光伏膠膜行業(yè)集中度較高，全球市占率排名前二的企業(yè)為福斯特與深圳燃?xì)獾目毓勺庸舅雇耍姓悸史謩e約為50%與18%。財聯(lián)社記者從上述公司了解到，其均在近期對EVA膠膜進(jìn)行漲價。

福斯特證券部人士向財聯(lián)社記者表示，本周公司EVA膠膜出貨確實有所漲價，漲價幅度約在10%左右。對于業(yè)績影響，其根據(jù)目前行情初步預(yù)計，2023一季度環(huán)比2022四季度或?qū)⒂兴纳啤?/p>

從盈利能力看，去年福斯特出現(xiàn)增收不增利的情形，根據(jù)公司2022年三季報，凈利潤增幅落后于營收約37個百分點，毛利率則同比下滑約3.5個百分點。

深圳燃?xì)庾C券部人士向財聯(lián)社記者表示，斯威克在這兩天已對EVA膠膜進(jìn)行調(diào)價，漲價幅度視細(xì)分品種而不同，平均亦在10%左右。

該人士還表示，斯威克去年四季度出現(xiàn)虧損，單季度利潤約為-1.8 億元，主要是因為計提存貨跌價、資產(chǎn)減值等因素，目前負(fù)面包袱已經(jīng)出清，今年一季度將有較大概率實現(xiàn)盈利。

有光伏業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示，去年因為膠膜行業(yè)上游原料樹脂漲價，膠膜生產(chǎn)成本增加；下游客戶又因硅料漲價，采購成本壓力持續(xù)貫穿，尤其去年10 月之后，EVA各牌號價格均有所回落，所以膠膜行業(yè)的利潤空間被壓縮。但是今年一季度光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)幅度加大，膠膜行業(yè)利潤將會有所改善，后續(xù)有較大提升空間。

頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模加大 出海或成為新增長點

隨著光伏膠膜成長為EVA下游最主要應(yīng)用領(lǐng)域，龍頭公司紛紛搶抓機(jī)遇，在近期集中公告募資擴(kuò)產(chǎn)，顯示出今年行業(yè)的規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模較大。

根據(jù)銀河證券研報統(tǒng)計，2023年膠膜新增產(chǎn)能主要來自頭部企業(yè)福斯特、斯威克、海優(yōu)新材，預(yù)計三者年底產(chǎn)能將分別達(dá)到25億平米、8億平米、9.5億平米，行業(yè)格局維持“一超多強(qiáng)”格局。

其中，2月7日福斯特公告稱，擬發(fā)行全球存托憑證（簡稱“GDR”），并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。對于本次境外發(fā)行GDR的原因，福斯特表示，主要是為了滿足公司內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展需求，拓展公司國際融資渠道。

2月4日深圳燃?xì)夤娣Q，控股子公司斯威克擬在鹽城設(shè)立全資子公司，投資新建年產(chǎn)4.2億平方米光伏封裝膠膜項目，總投資不超過13.64億元。項目計劃分兩期建設(shè)，一期計劃投資建設(shè)光伏封裝膠膜生產(chǎn)線16條，年產(chǎn)能約1.2億平方米，擬于2023年初開工；二期項目擬建設(shè)廠房、綜合樓、配套設(shè)施及40條生產(chǎn)線，年產(chǎn)能約3億平方米。

根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)出具的可行性研究報告，斯威克擴(kuò)產(chǎn)項目的收入來源主要為銷售光伏封裝膠膜產(chǎn)品，項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可實現(xiàn)年銷售收入33.5億元，實現(xiàn)凈利潤17.71億元，動態(tài)投資回收期7.6年。

2月4日海優(yōu)新材發(fā)布定增預(yù)案，擬定增募集資金不超過11.36億元，主要用于公司主營業(yè)務(wù)光伏封裝膠膜產(chǎn)品，著重新增白色增效EVA膠膜及POE膠膜產(chǎn)能。

海優(yōu)新材表示，年產(chǎn)2億平方米光伏封裝材料生產(chǎn)建設(shè)項目(一期)建成后，將新增7100萬平方米透明EVA膠膜、6700萬平方米白色增效EVA膠膜和6200萬平方米POE膠膜產(chǎn)能。上饒海優(yōu)威應(yīng)用薄膜有限公司年產(chǎn)2億平方米光伏膠膜生產(chǎn)項目(一期)建成后，將新增7000萬平方米透明EVA膠膜產(chǎn)能、6000萬平方米白色增效EVA膠膜和7000萬平方米POE膠膜產(chǎn)能。

此外，也有東方盛虹、綠康生化等石化企業(yè)跨界布局。據(jù)披露，目前東方盛虹子公司斯?fàn)柊钍瘬碛?0萬噸/年EVA產(chǎn)能，同時規(guī)劃70萬噸/年EVA產(chǎn)能；此外，東方盛虹的POE中試項目已經(jīng)投產(chǎn)，遠(yuǎn)期規(guī)劃是年產(chǎn)50萬噸規(guī)模。

綠康生化1月30日披露了大手筆對外投資計劃，全資子公司綠康(海寧)膠膜材料有限公司擬在海寧市黃灣鎮(zhèn)投資建設(shè)年產(chǎn)8億平方米光伏膠膜項目，項目總投資60億元，全部達(dá)成100條膠膜生產(chǎn)線后，年銷售額將達(dá)100億元，稅收2億元。

大規(guī)模增長的產(chǎn)能是否能被市場消化？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前中國已經(jīng)是全球最大的EVA消費國，但隨著海外發(fā)展光伏、基建等領(lǐng)域的預(yù)期也在加強(qiáng)，出?；蚰艹蔀閲鴥?nèi)廠商銷售增長的新動能。

據(jù)隆眾資訊的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國EVA的進(jìn)口量和出口量較上年均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，其中2022年進(jìn)口量120.22萬噸，增長7.66%；出口量11.66萬噸，增長63.31%，出口量的增長十分明顯。

劉鵬鵬向記者表示，隨著國內(nèi)EVA產(chǎn)能增加，產(chǎn)量的同步提升，進(jìn)口量依存度逐漸下降。2022年中國的EVA進(jìn)口和出口均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，但其出口量不足進(jìn)口量的10%，說明目前中國EVA主要以滿足國內(nèi)需求為主，但未來中國EVA出口有更加廣闊的發(fā)展空間。

（圖片來源：veer圖庫）

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