碳酸鋰不斷擾亂鋰電行業(yè)神經(jīng)。

【資料圖】

對(duì)于那些因鋰鹽價(jià)格高企而意外走紅的鋰電替補(bǔ)技術(shù)，在鋰鹽價(jià)格急速回落之際，又走到了命運(yùn)的十字路口。

這是一個(gè)不得不面對(duì)的殘酷現(xiàn)實(shí)。

碳酸鋰價(jià)格加速回落

近期，碳酸鋰價(jià)格回落預(yù)期加速。

目前，碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)回落至25萬(wàn)元/噸，而去年11月最高曾一度達(dá)到60萬(wàn)元/噸。

僅僅數(shù)周前，行業(yè)還普遍預(yù)期20萬(wàn)元/噸是一個(gè)階段性合理水平。一方面“鋰礦返利”計(jì)劃的基準(zhǔn)是20萬(wàn)元/噸，另一方面近年新增供給的成本已經(jīng)提升至20-30萬(wàn)元/噸。歐陽(yáng)明高院士也表示今后鋰價(jià)合理水平在20萬(wàn)元/噸左右。

因此，20萬(wàn)元/噸是一個(gè)重要的心理關(guān)口。

但是，從目前需求形勢(shì)及行業(yè)預(yù)期來(lái)看，碳酸鋰價(jià)格跌破20萬(wàn)元/噸已是指日可待。

近日，孚能科技董事長(zhǎng)就公開表示，碳酸鋰實(shí)際成本在3萬(wàn)元/噸左右，預(yù)計(jì)價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下降，未來(lái)下探到10萬(wàn)元/噸以下也不是不可能。在20萬(wàn)元/噸基礎(chǔ)上再腰斬一刀。

鋰鹽定價(jià)機(jī)制復(fù)雜多元，短期價(jià)格并不完全依賴供需結(jié)構(gòu)，就像股票市場(chǎng)定價(jià)一樣，短期價(jià)格可能過(guò)度上漲，也可能過(guò)度下跌，這也是鋰鹽價(jià)格頻繁超預(yù)期的主要原因。

替補(bǔ)技術(shù)或遭遇變數(shù)

鋰電替補(bǔ)技術(shù)，是近年鋰鹽價(jià)格高企衍生的熱門話題。

彼時(shí)鋰鹽價(jià)格高企，鋰電替代技術(shù)頗為熱鬧，資本市場(chǎng)更是推波助瀾。

本公眾號(hào)2022年5月文章《鋰價(jià)維持高位，替補(bǔ)技術(shù)迎來(lái)窗口期，傳遞投資新風(fēng)向》中，提及了比較流行的鋰電替補(bǔ)技術(shù)，比如鈉離子電池、磷酸錳鐵鋰、鎳錳酸鋰、富鋰錳基、超高鎳三元、液流電池、鈉硫電池、超級(jí)電容、壓縮空氣、飛輪儲(chǔ)能等等。

其中，鈉離子電池頗具代表性。

早在2021年8月，鈉離子橫空出世的時(shí)候，本公眾號(hào)曾發(fā)表《理性看待鈉離子電池：是小眾而不是主流，是點(diǎn)心而不是主食》，旗幟鮮明地進(jìn)行了定位：鈉離子電池只是補(bǔ)充，不是替代，只是點(diǎn)心，而不是主食，如果把點(diǎn)心當(dāng)主食吃，就會(huì)營(yíng)養(yǎng)不良。

由于鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化很不成熟，目前價(jià)格仍在0.9-1.0元/Wh，與此前鋰鹽價(jià)格高企時(shí)的磷酸鐵鋰電池價(jià)格相當(dāng)。

對(duì)鈉離子電池的更多期待在于成本下降。但是，相對(duì)于鈉離子電池緩慢的成本下降預(yù)期，磷酸鐵鋰電池價(jià)格的下降則是必然而且可預(yù)期的。除了碳酸鋰價(jià)格必然大幅回落之外，隔膜和銅箔等材料價(jià)格也還有很大下降空間。

碳酸鋰價(jià)格從60萬(wàn)元/噸下降到20萬(wàn)元/噸，磷酸鐵鋰電池價(jià)格預(yù)計(jì)回落到0.70元/Wh左右；下降到10萬(wàn)元/噸，磷酸鐵鋰電池價(jià)格預(yù)計(jì)回落到0.63元/Wh左右。

如果再考慮隔膜和銅箔等原材料的價(jià)格回落，以及產(chǎn)能過(guò)剩的非理性競(jìng)爭(zhēng)情況，磷酸鐵鋰電池價(jià)格還會(huì)更低。歷史上，磷酸鐵鋰電池的最低報(bào)價(jià)曾低于0.5元/Wh。

此外，還沒(méi)考慮全生命周期背景下鋰元素的回收價(jià)值，以及磷酸鐵鋰電池更為優(yōu)異的性能。

如果磷酸鐵鋰電池價(jià)格在1.0元/Wh的時(shí)候，鈉離子電池都沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，那么磷酸鐵鋰電池價(jià)格到0.5元/Wh時(shí)鈉離子電池就更沒(méi)有價(jià)值了。

鈉離子電池雖然沒(méi)有“資源瓶頸”的約束，但是資源稀缺與否都是供需及價(jià)格決定的，當(dāng)鋰鹽價(jià)格廉價(jià)的時(shí)候很難想象鋰鹽能夠“卡脖子”。

本公眾號(hào)此前曾戲言，在碳酸鋰價(jià)格較高的時(shí)候，這些替補(bǔ)技術(shù)都沒(méi)有上場(chǎng)機(jī)會(huì)，那么碳酸鋰價(jià)格回落之后，這些替補(bǔ)技術(shù)就更沒(méi)有上場(chǎng)機(jī)會(huì)了。

一語(yǔ)成讖。

放低預(yù)期，合理定位

鈉離子電池只是這些替補(bǔ)技術(shù)的典型代表。

碳酸鋰價(jià)格快速回落，正在扼殺這些替補(bǔ)技術(shù)。鋰電池本身都面臨需求不足，更何況這些替補(bǔ)呢。

對(duì)替補(bǔ)技術(shù)而言，必須承認(rèn)鋰離子電池的主力地位和周期屬性。這些替補(bǔ)技術(shù)本身很難對(duì)鋰電池進(jìn)行替代，短期不行，中長(zhǎng)期變數(shù)則更大。

我們此前文章曾經(jīng)分析，在鋰電池價(jià)格高位的窗口期，如果替補(bǔ)技術(shù)能夠從相對(duì)優(yōu)勢(shì)發(fā)展成某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，就有長(zhǎng)期存在價(jià)值了。否則，未來(lái)一旦鋰離子電池價(jià)格回落，生存空間就堪憂了。

目前來(lái)看，這些替補(bǔ)技術(shù)仍然沒(méi)有形成絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，始終處于產(chǎn)業(yè)化推廣的無(wú)限期待當(dāng)中。

一旦資本市場(chǎng)遇冷，連鎖反應(yīng)將更加突出。

對(duì)于替補(bǔ)技術(shù)的未來(lái)發(fā)展，關(guān)鍵還是正視自己的實(shí)力，放準(zhǔn)自己的定位，找到自己的適合場(chǎng)景，不要輕言跟鋰電PK，更不要輕言替換鋰電，連替補(bǔ)都困難，何言替換。

更多是補(bǔ)充，而不是競(jìng)爭(zhēng)，更不是替換。

打個(gè)比方，“替補(bǔ)”打不了“中超”，也可以打“中甲”甚至“中乙”，當(dāng)然身價(jià)會(huì)差很遠(yuǎn)。

但是，必須正視這個(gè)現(xiàn)實(shí)。

你不能作為“中超”的替補(bǔ)，以“中甲”甚至“中乙”的水平，去蹭“中超”的身價(jià)吧。

當(dāng)然，還有人會(huì)說(shuō)，類似鈉離子電池還可以跟鉛酸電池競(jìng)爭(zhēng)，但其天花板就太低了，甚至低于鉛酸，只是這個(gè)格局或者結(jié)局是否還令人滿意。

主力也罷，替補(bǔ)也好，關(guān)鍵還是實(shí)力，而不是噱頭。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

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