從韓國(guó)到西班牙，天然氣在世界各地的庫(kù)存都在不斷增加，這歸功于過(guò)去的溫暖冬季和消費(fèi)者盡量節(jié)約使用量。裝滿(mǎn)液化天然氣的油輪也因此面臨更長(zhǎng)時(shí)間的閑置，很難迅速找到商品買(mǎi)家。

摩根士丹利指出，市場(chǎng)仍在為下一個(gè)冬季做準(zhǔn)備，但今年歐洲的天然氣加載工作最早可能會(huì)在8月底就完成。

另一方面，今年夏季晚些時(shí)候如果出現(xiàn)令人意外的高溫或干旱情況，也可能提高制冷需求，從而刺激液化天然氣的消費(fèi)。

(資料圖片僅供參考)

過(guò)剩的供應(yīng)

目前為止，天然氣市場(chǎng)確實(shí)表現(xiàn)出了供應(yīng)過(guò)剩的跡象，這可能會(huì)在未來(lái)幾周內(nèi)對(duì)液化天然氣的價(jià)格繼續(xù)形成壓力。

加拿大皇家銀行稱(chēng)，西班牙是歐洲液化天然氣接收站最多的國(guó)家，而其儲(chǔ)氣庫(kù)中85%已經(jīng)填滿(mǎn)，這代表著西班牙天然氣市場(chǎng)可能會(huì)迅速轉(zhuǎn)向產(chǎn)能過(guò)剩，并打壓現(xiàn)貨價(jià)格。

芬蘭也調(diào)降了液化天然氣的進(jìn)口，原因是預(yù)期需求將減少。Energy Aspects Ltd.分析師Leo Kabouche還指出，南美洲的天然氣需求仍然疲軟，5月阿根廷第二個(gè)浮動(dòng)進(jìn)口碼頭落成后，才可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

與此同時(shí)，全球液化天然氣出口量在3月反彈至歷史新高。

美國(guó)產(chǎn)量回升又帶來(lái)了額外的供應(yīng)；英國(guó)因?yàn)槿狈σ夯烊粴獾拇笮痛鎯?chǔ)設(shè)施，增加了對(duì)非洲的出口；中國(guó)、韓國(guó)和日本也因?yàn)楣?yīng)過(guò)剩而加大了液化天然氣的再出口。

仍然脆弱的市場(chǎng)

進(jìn)口疲軟加上新增出口，導(dǎo)致全球液化天然氣的價(jià)格下行。歐洲和亞洲的天然氣價(jià)格已較去年的歷史高位大幅暴跌，但仍高于過(guò)去十年的平均水平。

目前仍高于歷史水平的市場(chǎng)價(jià)格，某種程度上也凸顯出市場(chǎng)對(duì)于天然氣供應(yīng)過(guò)剩隨時(shí)可能消失的擔(dān)憂(yōu)。還有人則警告，雖然天然氣價(jià)格走低，但更便宜的天然氣很可能會(huì)刺激出額外的需求。

夏季高溫是一個(gè)擾動(dòng)，而4月下旬到夏季期間，天然氣生產(chǎn)設(shè)施的年度維護(hù)將削減供應(yīng)，也可能會(huì)令供應(yīng)過(guò)剩局面有所緩解。

此外，俄羅斯天然氣產(chǎn)量削減等意外因素，也在增加全球液化天然氣市場(chǎng)的波動(dòng)性，行業(yè)分析認(rèn)為未來(lái)兩年內(nèi)，全球天然氣供應(yīng)仍將持續(xù)受到限制。

這在天然氣期貨市場(chǎng)價(jià)格中有所體現(xiàn)，直到2025年初，接下來(lái)幾個(gè)冬季的天然氣遠(yuǎn)期合同價(jià)格依舊保持高位，甚至還有走高的傾向。

法國(guó)國(guó)際關(guān)系研究所上周的一份報(bào)告指出，2023年，歐洲的天然氣市場(chǎng)將比2022年脆弱很多，任何供應(yīng)的中斷，都將產(chǎn)生巨大的影響。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

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