連虧兩年之后，南都電源（SZ：300068）在2022年總算“扭虧為盈”。

近日，南都電源發(fā)布了2022年年報及2023年一季度報。2022年，南都電源實現(xiàn)營業(yè)收入約117.49億元，同比下降0.84%；實現(xiàn)歸母凈利潤約3.31億元，扭虧為盈。2023年一季度，南都電源實現(xiàn)營業(yè)收入約41.97億元，同比增長44.83%；實現(xiàn)歸母凈利潤約1.01億元，同比下降78.88%。

(資料圖片僅供參考)

作為新能源行業(yè)的一份子，南都電源的業(yè)績變化是否受到了上游碳酸鋰價格的下跌影響呢？

“碳酸鋰價格的下跌，主要是影響了開標(biāo)的速度?！?月25日，南都電源董秘曲藝告訴時代財經(jīng)，大儲訂單今年一季度的開標(biāo)進(jìn)度有所減慢，主要受碳酸鋰價格的快速下跌，目前能夠看到已經(jīng)穩(wěn)定，預(yù)計二季度會有大量的儲能招標(biāo)信息，“隨著‘雙碳’目標(biāo)的推進(jìn)，預(yù)計全年的儲能訂單總量不變。更何況，碳酸鋰價格目前已經(jīng)開始回升了?！?/p>

資產(chǎn)剝離影響利潤數(shù)據(jù)

資料顯示，南都電源于2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，目前主營產(chǎn)品包含鋰離子電池及系統(tǒng)、鉛蓄電池及系統(tǒng)、燃料電池及鋰、鉛資源再生產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)。主要服務(wù)于新型電力儲能、工業(yè)儲能、民用儲能等領(lǐng)域的客戶，提供相應(yīng)的電源及系統(tǒng)集成產(chǎn)品的應(yīng)用與技術(shù)、運(yùn)維服務(wù)；再生資源產(chǎn)品包括鋰電池材料及再生鉛等，主要提供給國內(nèi)各大鋰離子及鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)。

值得注意的是，在2022年第四季度，南都電源的歸母凈利潤約為-2.77億元。

曲藝告訴時代財經(jīng)，這是由于公司去年四季度進(jìn)行了資產(chǎn)剝離?！耙恍┵Y產(chǎn)剝離的處置是都在（去年）四季度進(jìn)行的?！?/p>

進(jìn)入2023年一季度之后，南都電源的營業(yè)收入出現(xiàn)了較大增長，但是歸母凈利潤同比降幅較大，達(dá)到78.88%。

對此，曲藝告訴時代財經(jīng)，南都電源今年一季度業(yè)績的同比下降主要原因是公司去年一季度出售長興南都、南都華宇公司股權(quán)產(chǎn)生投資收益所致，“如果剔除投資收益，我們今年一季度相對于去年一季度的實際經(jīng)營業(yè)績是增長的，且非?？捎^?！?/p>

據(jù)時代財經(jīng)了解，南都電源2023年一季度，公司營業(yè)收入同比增長44.83%，主要來自于新型電力儲能業(yè)務(wù)擴(kuò)張所致。歸母凈利潤同比減少，是因為2022年一季度有剝離民用鉛酸板塊子公司股權(quán)的投資收益，剔除該因素影響，南都電源的歸母凈利潤是同比大幅上升。

曲藝告訴時代財經(jīng)，主要原因為今年一季度，公司的新型電力儲能及工業(yè)儲能收入增長，產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢進(jìn)一步體現(xiàn)，產(chǎn)品毛利率提升，業(yè)績貢獻(xiàn)增長。

國聯(lián)證券的研報也持有同樣觀點，其電新行業(yè)首席分析師賀朝暉表示，南都電源2023Q1的新型電力儲能及鋰回收業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展，營收及扣非歸母凈利潤同環(huán)比均實現(xiàn)較大增長，但由于2022Q1出售股權(quán)導(dǎo)致基數(shù)較高，歸母凈利潤同比下滑。

大儲訂單方面儲備充足

經(jīng)過兩年戰(zhàn)略調(diào)整，南都電源完成了民用鉛酸電池業(yè)務(wù)的剝離，同時完成了鋰電電芯、儲能系統(tǒng)集成及鋰電池回收的建設(shè)，形成了公司儲能產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2023年3月，南都電源2022年以來累計中標(biāo)和簽署新型電力儲能項目合計約3.3GWh。公司現(xiàn)有7GWh鋰電電芯及系統(tǒng)集成產(chǎn)能，預(yù)計2023年6月均擴(kuò)產(chǎn)至10GWh；計劃2023年Q4于揚(yáng)州建設(shè)年產(chǎn)10GWh儲能系統(tǒng)項目，隨著上述產(chǎn)能釋放，公司產(chǎn)品交付能力有望大幅提升。

國聯(lián)證券指出，南都電源已完成從電芯產(chǎn)品、系統(tǒng)集成、運(yùn)維服務(wù)至資源回收的儲能產(chǎn)業(yè)一體化布局，現(xiàn)有7萬噸廢舊鋰電回收能力，計劃于2023年6月開始分兩期建設(shè)15萬噸處理產(chǎn)能，有望有力保障鋰電產(chǎn)品原材料供應(yīng)，提升鋰電盈利能力。

“公司未來幾年業(yè)務(wù)增長主要來自于新型電力儲能業(yè)務(wù)，鋰電業(yè)務(wù)占比也將隨之持續(xù)大幅提升。大儲已進(jìn)入發(fā)展爆發(fā)期，行業(yè)體量每年幾乎在翻倍增長，公司也將力爭大儲業(yè)務(wù)增速不低于行業(yè)增速?！痹诮诘恼{(diào)研中，曲藝告訴機(jī)構(gòu)投資者，公司的大儲訂單方面目前儲備充足，其中新型電力儲能業(yè)務(wù)今年已經(jīng)累計中標(biāo)及簽約 2GWh，另有較多項目在跟進(jìn)中，待落地后會進(jìn)一步披露。

值得注意的是，自去年11月起，碳酸鋰價格觸頂回落，今年出現(xiàn)大幅下滑，不過近日有止跌跡象。

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰止跌企穩(wěn)，均價連續(xù)兩日報18萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰上漲4000元/噸，均價報13.75萬元/噸。

“這幾天至少可以說是穩(wěn)住了，還有點反彈?！鼻嚫嬖V時代財經(jīng)，碳酸鋰價格的下跌僅僅會影響大儲訂單的開標(biāo)進(jìn)度，但是開標(biāo)并非沒有，僅僅是延遲時間，“大家的規(guī)劃早就規(guī)劃好了，就是想等著碳酸鋰的價格穩(wěn)一點，到時候成本也會相對穩(wěn)定一點的，所以預(yù)計二季度會有大量的儲能招標(biāo)信息?！?/p>

不過，隆眾資訊分析師張勝楠認(rèn)為，根據(jù)下游的市場心態(tài)的簡易調(diào)查，大部分磷酸鐵鋰廠家對于碳酸鋰的心理價位在10萬以下，部分廠家覺得價格區(qū)間在6-8萬之間更為穩(wěn)妥。但是僅從這周無錫盤的價格震動而言，也許碳酸鋰還并未到真正觸底反彈的時刻?！八詿o論磷酸鐵鋰和碳酸鋰，整體價格的穩(wěn)定時刻，還處于一個未知狀態(tài)?！?/p>

真鋰研究創(chuàng)始人墨柯也認(rèn)為，“碳酸鋰價格不會天天跌，個別時間段可能不跌或者漲一些，但不改變總體下跌趨勢?！?/p>

從二級市場來看，南都電源4月25日以下跌2.28%報收19.33元，盤中最低跌至18.80元，這一價格創(chuàng)出年內(nèi)新低，今年以來該股跌幅已逾9%，公司市值跌至167億元左右。

（圖片來源：veer圖庫）

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