受上年同期低基數(shù)以及食品價(jià)格拖累減弱影響，5月CPI同比小幅回升，PPI繼續(xù)下行，專(zhuān)家分析，當(dāng)前供給充沛和需求“穩(wěn)而不強(qiáng)”是主要特征，需要政策繼續(xù)保持促內(nèi)需的力度。

(資料圖)

CPI同比小幅回升

豬肉價(jià)格同比由漲轉(zhuǎn)降

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，CPI同比上漲0.2%，漲幅比4月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。食品價(jià)格同比上漲1.0%，漲幅比4月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.19個(gè)百分點(diǎn)。

“整體看，5月CPI同比小幅回升，符合市場(chǎng)預(yù)期。其中食品季節(jié)性回落但環(huán)比降幅收窄，能源主要受?chē)?guó)際價(jià)格傳導(dǎo)保持低位。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)溫彬稱(chēng)。

豬肉價(jià)格由4月同比上漲4%轉(zhuǎn)為5月同比下降3.2%。“在存欄量較高的條件下，氣溫升高，豬肉消費(fèi)進(jìn)入淡季，豬肉價(jià)格繼續(xù)走低。因去年高基數(shù)，同比由上月上漲轉(zhuǎn)為下降。”植信投資研究院研究員丁宇佳分析。

從環(huán)比看，CPI下降0.2%，降幅比4月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。食品中，由于市場(chǎng)供應(yīng)充足，蝦蟹類(lèi)、鮮菜、豬肉、雞蛋和鮮果價(jià)格分別環(huán)比下降3.5%、3.4%、2.0%、1.6%和0.3%。

節(jié)日因素消退導(dǎo)致服務(wù)類(lèi)商品價(jià)格回調(diào)，非食品價(jià)格同比漲幅回落，環(huán)比下降。具體而言，假期后出行需求回落，飛機(jī)票和交通工具租賃費(fèi)價(jià)格均環(huán)比下降7.2%；汽油、燃油小汽車(chē)和新能源小汽車(chē)價(jià)格分別同比下降11.3%、5.1%和3.3%。

核心CPI仍處在偏弱區(qū)間。5月剔除食品和能源的核心CPI環(huán)比持平，同比增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)至0.6%。

PPI繼續(xù)下行

從同比看，5月份，PPI下降4.6%，降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，PPI下降0.9%，降幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)際原油、主要有色金屬價(jià)格下行，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格下降。其中石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格環(huán)比下降2.1%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格環(huán)比下降2.0%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比下降1.1%。

“PPI呈現(xiàn)繼續(xù)探底趨勢(shì)，且價(jià)格呈現(xiàn)上游弱于下游、生產(chǎn)資料弱于生活資料、耐用品弱于非耐用品等特點(diǎn)。”溫彬分析。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，受全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、需求預(yù)期減弱影響，原油、煤炭、有色金屬等國(guó)際大宗商品價(jià)格料繼續(xù)偏弱運(yùn)行，疊加上年同期高基數(shù)影響，預(yù)計(jì)6月PPI同比降幅將小幅擴(kuò)大。

中國(guó)人民銀行的發(fā)布的2023年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，未來(lái)幾個(gè)月受高基數(shù)等影響，CPI將低位窄幅波動(dòng)。今年5至7月CPI還將階段性保持低位，主要受去年同期CPI漲幅基本在2.5%左右的高基數(shù)影響。

報(bào)告認(rèn)為，隨著基數(shù)降低，特別是政策效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮充分作用，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力也在增強(qiáng)，供需缺口有望趨于彌合，預(yù)計(jì)下半年CPI中樞可能溫和抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

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