石油貿(mào)易之所以是全球性的，主要原因之一是由于有龐大的油運系統(tǒng)的支撐。規(guī)模巨大和類型多樣的油輪，將原油、成品油和化工品等從生產(chǎn)地運往消費地，推動著國際石油貿(mào)易的不斷發(fā)展壯大，同時也使得油輪運輸業(yè)務(wù)本身，成為一個獨立的行業(yè)和市場，其經(jīng)營與國際石油貿(mào)易同樣精彩并且復(fù)雜。根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的數(shù)據(jù)和資料，本文將介紹近期國際油運市場的費率變化、敏感的“黑暗船隊”等方面的情況，讓各位在對這個復(fù)雜而又詭譎的行業(yè)有所了解的同時，也從另一個側(cè)面，認(rèn)識并理解當(dāng)下的國際石油市場形勢。

2023年6月國際油運費率大幅度飆升

(資料圖)

與國際石油市場非常相似的，國際油運市場也高度波動，油運價格的波動往往高于國際油價，而且具有高度的周期性。在俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭的刺激下，2022年上半年國際油運價格漲出了近年來的高位，2022年年底和2023年初又大幅下跌。但是，進(jìn)入2023年6月以來，在多方面因素的推動下，國際油運市場又出現(xiàn)了階段性的高點。

（一）中東到亞洲航線的超級油輪費率急劇上漲

根據(jù)專業(yè)媒體的報道，船舶經(jīng)紀(jì)人和行業(yè)分析人士指出，由于2023年6月中東至亞洲航線的貨物預(yù)訂數(shù)量超出預(yù)期，6月中旬，從中東至亞洲的超級油輪日租金，飆升至3月以來的最高水平。

根據(jù)行業(yè)的數(shù)據(jù)，作為國際油運市場主要航線的中東-遠(yuǎn)東航線VLCC運費指標(biāo)，即世界油輪運價指數(shù)（WS、基準(zhǔn)運費為100），2023年6月19日為83.05，2周內(nèi)上漲了85%，創(chuàng)出自2023年3月下旬以來的最高水平。

期間，VLCC日租金出現(xiàn)了自2020年以來的第二次巨大波動。2023年6月12日，中東至中國航線27萬噸VLCC日租金，上漲近2萬美元，從32,630美元/天上漲至52,176美元/天，漲幅達(dá)到近60%。

2023年6月13日，SK能源安排的一艘2022年完工、27萬噸的VLCC，于6月28-30日執(zhí)行中東-韓國的航線，租金為75,000美元/天，24小時內(nèi)飆升了50%。

導(dǎo)致這一輪油運費率大漲的主要原因，是亞洲的煉油廠大多已完成了春季的維護，正在提高開工率，以滿足夏季駕駛季節(jié)的燃料需求。2023年6月，預(yù)定從中東運輸原油到亞洲市場油輪數(shù)量，已躍升至今年以來的最高水平。

另一個原因是，近幾個月來，隨著加入所謂的“黑暗船隊”，運送俄羅斯、委內(nèi)瑞拉和伊朗石油的油輪數(shù)量激增，也進(jìn)一步收緊了國際油輪市場的供應(yīng)。

此外，6月中旬，阿拉伯海的熱帶氣旋“比帕喬伊”，擾亂了印度西海岸港口的運營，導(dǎo)致了油輪返回中東地區(qū)的時間被推遲。

行業(yè)人士指出，超級油輪運價飆升的最大推動因素，是2023年6月中東運往亞洲貨物預(yù)訂數(shù)量的增加。據(jù)一位不愿透露姓名的船舶經(jīng)紀(jì)人對路透社表示：“我們看到6月底的貨物，比預(yù)期的更多?！?023年6月，至少有156艘油輪被租用，裝載中東原油運往亞洲，而5月份為137艘。

（二）美國航線超級油輪的價格飆升

2023年初跌至新低之后，由于亞洲煉油商在其他地區(qū)減產(chǎn)之際轉(zhuǎn)向美國市場，裝載美國原油的超級油輪運費大幅飆升。2023年6月底，較老的超大型油輪的平均現(xiàn)貨價格，攀升至8.33萬美元/天，而較新的、更節(jié)能的超大型油輪的平均現(xiàn)貨價格，達(dá)到9.1萬美元/天。

期間，2023年6月14日，美國墨西哥灣沿岸至中國航線上的VLCC運費，躍升了近50萬美元，達(dá)到934萬美元。

在需求增加或地緣政治緊張時期，油輪運費往往會上升。運營商將船只派往危險水域，要求更高的賠償，保險公司提高了船只及其貨物防范潛在威脅的保險成本，增加了戰(zhàn)爭風(fēng)險保費。對俄羅斯能源和海運部門的制裁，迫使歐洲的原油買家從其他市場購買進(jìn)口原油。

除超大型油輪外，同一時期，中程油輪的費率也在上升，清潔的中程油輪船東，利用中小型油輪出現(xiàn)更高定期租船收益的機會，轉(zhuǎn)向運輸高污染的原油。油輪一般分為兩類：清潔油船和臟油油船。清潔油輪運載低硫的石油產(chǎn)品，包括精煉石油產(chǎn)品，例如，汽車汽油、柴油、噴氣燃料和石腦油等。臟油輪大多裝載原油，也可以裝載高硫的石油產(chǎn)品，例如燃料油等。

行業(yè)機構(gòu)認(rèn)為，隨著亞洲地區(qū)原油價格的上漲，對美國原油進(jìn)口需求的大幅度增加，未來一段時間里，美國到亞洲航線的運費可能會繼續(xù)上漲，并保持在高位。主要原因有：

一是，由于迪拜原油過大的交易量，使其對WTI原油的溢價達(dá)到2023年3月下旬以來的最高水平，這一市場變化可能會使美國原油在亞洲市場更具競爭力。

近期，隨著沙特阿拉伯等波斯灣產(chǎn)油國提價并且運費隨之攀升之后，越來越多的貿(mào)易商，轉(zhuǎn)向了迪拜原油。據(jù)行業(yè)媒體的報道，2023年6月21日，新加坡迪拜原油掉期交易價格，較美國基準(zhǔn)原油西德克薩斯中質(zhì)原油期貨價格，每桶溢價3.65美元，而通常情況下價差小于每桶3美元。這一期間，有交易商將少量的迪拜原油囤積起來并轉(zhuǎn)化為實貨交易，從而使得原油交易量增加，提振了迪拜原油的價格。

二是，美國原油往往比布倫特原油的價格便宜很多，2023年6月底的價差，為每桶4.52美元。

三是，美國原油出口大幅度增加。俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭的爆發(fā)，導(dǎo)致美國、歐盟和加拿大禁止從俄羅斯進(jìn)口石油，極大地改變了全球石油貿(mào)易的流向，2022年，美國原油出口較2021年增長了22%。2023年3月，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每天450萬桶之后，4月份美國的原油出口數(shù)量又超過了預(yù)期，主要得益于亞洲市場燃料需求的上升。

亞洲買家在購買了幾個月廉價的俄羅斯原油后，又回頭購買美國的原油，美國原油對亞洲的出口一直在攀升。截至2023年6月底，有兩家韓國煉油廠購買了約800萬桶美國原油，其中包括WTI米德蘭原油。而作為世界第二大石油消費國，2023年4月，中國從美國進(jìn)口原油的數(shù)量飆升至每天約85萬桶，為2020年5月以來的最高水平。

行業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，抵達(dá)亞洲的美國原油數(shù)量，估計將創(chuàng)下996萬噸的歷史新高，比5月份增長27.9%，而預(yù)計8月份將有更多的美國原油抵達(dá)亞洲市場。

美國航線之外，2023年6月，黑海地區(qū)的油輪費率也保持在高位，主要是由于黑海與烏克蘭、俄羅斯、格魯吉亞、土耳其、保加利亞和羅馬尼亞等接壤，保險風(fēng)險較高。其中，俄羅斯波羅的海港口普里莫爾斯克港，阿芙拉型油輪費率保持在高位的一個原因，是從俄羅斯黑海港口到中國航線上，對型阿芙拉型船舶需求的增加。過去，通常的情況下，超大型油輪用于將俄羅斯烏拉爾原油運往中國市場。

（三）油運行業(yè)的資本市場表現(xiàn)亮麗

不斷上漲并保持在高位的油運價格，帶來了油運行業(yè)在資本市場的良好表現(xiàn)。

根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的數(shù)據(jù)，過去一年里，主要的大宗商品航運股價一直處于上漲之中，其中，Tsakos Energy Navigation（紐約證券交易所代碼：TNP）的股價，盡管比52周高點下跌了13%，但在過去的12個月里幾乎翻了一番，上漲了97.2%；Teekay Tankers（紐約證券交易所代碼：TNK），上漲了107.8%；Nordic American Tankers（紐約證券交易所代碼：NAT），上漲了79.2%；Frontline（紐約證券交易所代碼：FRO），上漲了69.6%；Euronav NV（紐約證券交易所代碼：EURN），上漲了33.7%；International Seaways（紐約證券交易所代碼：INSW），上漲了98.0%。

此外，由于俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭，增加了對海運液化天然氣的需求，液化天然氣航運股的表現(xiàn)也好于市場預(yù)期：Cheniere Energy（紐約證券交易所代碼：LNG），上漲了13.4%；Flex LNG（紐約證券交易所代碼：FLNG），上漲了21.2%；GasLog Partners（紐約證券交易所代碼：GLOP），上漲了39.4%。

與之相反的是，干散貨船同行的情況卻是天壤之別：Genco Shipping&Trading（紐約證券交易所代碼：GNK），在過去12個月里下跌了30.2%，Golden Ocean（納斯達(dá)克代碼：GOGL）下跌了39.5%。

2023年5月，Breakwave顧問公司與ETF管理集團合作，推出了首只專注于油輪運輸成本的交易所交易基金（ETF），即Breakwave油輪運輸ETF（紐交所高增長板市場代碼：BWET)。BWET，通過一系列衡量原油運輸成本指數(shù)的近期期貨合約，提供原油油輪運輸市場的敞口。自推出以來，BWET已經(jīng)上漲了35.6%。

全球浮動原油儲存數(shù)量達(dá)到2020年10月以來的最高水平

根據(jù)專業(yè)媒體和行業(yè)機構(gòu)的數(shù)據(jù)，目前，全球浮動石油儲存量達(dá)到2020年10月以來的最高水平，截至2023年6月18-24日的一周里，浮動油輪上已經(jīng)儲存了1.29億桶的原油。

2023年6月23日，由于一批不同尋常的沙特油輪在埃及紅海海岸漂浮，浮動油輪上的原油數(shù)量，躍升至兩年半以來的最高水平。

根據(jù)2023年6月26日彭博社援引的Vortexa的數(shù)據(jù)，截至上周末，浮動油輪上的原油已達(dá)到約1.29億桶，這是自2020年10月以來最高的浮動原油數(shù)量。

浮動儲油數(shù)量增加的一個原因，是一群裝載石油的超級油輪在埃及紅海沿岸漂浮了數(shù)周，這些油輪主要來自沙特阿拉伯。Vortexa的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月16日，艾因蘇赫納碼頭附近，有10艘超大型原油油輪，載運著約2000萬桶原油，另有兩艘超級油輪正駛向同一地點。所有10艘浮動超級油輪都已靜止了7天或更長的時間，其中大部分貨物是在5月下半月或之后裝載的。

目前，市場還不清楚是什么原因?qū)е铝诉@些油輪的聚集，沙特阿拉伯沒有就埃及近海的油輪積聚發(fā)表評論。通常情況下，大多數(shù)運載沙特阿拉伯原油的超級油輪，不經(jīng)蘇伊士運河而將石油運往艾因蘇赫納碼頭。彭博社認(rèn)為，最有可能的原因，是原油存儲空間的不足。

不過，彭博社的報道指出，最近的數(shù)據(jù)顯示，雖然浮式儲存的原油一直在增加，但運輸中的原油和海上原油總量卻一直在下降。2023年5月，幾個歐佩克+產(chǎn)油國開始減產(chǎn)，減產(chǎn)將延續(xù)到2024年，而世界上最大的原油出口國、歐佩克最大的產(chǎn)油國，沙特阿拉伯將在7月份單方面減產(chǎn)100萬桶/天，至900萬桶/天左右。沙特能源大臣薩勒曼表示，減產(chǎn)可能會延長到下個月以后。

目前，最新的消息是，有跡象表明，這群油輪的數(shù)量正在變化之中，其中兩艘已經(jīng)不再停泊在埃及附近的艾因蘇赫納石油碼頭附近。

“黑暗船隊”及新加坡等政府采取的行動

相當(dāng)長的一段時間里，國際油運市場有一個非常敏感的名詞，即“黑暗船隊”或“影子船隊”，俄烏戰(zhàn)爭使這個敏感的名詞變成了公開的話題。當(dāng)下的國際石油市場，“黑暗船隊”已成為對國際油運市場和國際石油貿(mào)易重大的影響因素。

（一）“黑暗船隊”的來歷及其可能的規(guī)模

“黑暗船隊”或“影子船隊”，是指用來形容各種各樣的油輪，這些油輪隱藏其位置，以便運輸非法貨物，包括原油和石油產(chǎn)品。通常的做法是，使用各種欺騙技術(shù)來防止油輪被識別或跟蹤，包括關(guān)閉船舶的身份系統(tǒng)，隱藏其位置，以及在短時間內(nèi)使用多個方便旗。

行業(yè)人士認(rèn)為，“黑暗船隊”長期存在，過去主要用于掩蓋美國制裁下委內(nèi)瑞拉和伊拉克石油的運輸和銷售，不過，俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭的爆發(fā)，使得“黑暗船隊”的規(guī)模大幅度增加。

由于方方面面的原因，多年來，美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉實施了經(jīng)濟、金融等多方面的制裁，其中石油出口的禁運是制裁的主要內(nèi)容。過去三年里，為了打破制裁，秘密為伊朗和委內(nèi)瑞拉運送石油的油輪數(shù)量激增。根據(jù)路透社的一項調(diào)查，截至2023年3月，有300艘船只秘密運輸伊朗的原油，而2020年11月為70艘。2023年早些時候，該通訊社還表示，委內(nèi)瑞拉國家石油公司在2022年租賃了41艘油輪，來運送委內(nèi)瑞拉的原油，支付的價格大約是市場價格的兩倍。在一篇更早的文章中，路透社估計，有200多艘油輪，其中包括80多艘超級油輪，為伊朗和委內(nèi)瑞拉運送原油。

綜合行業(yè)各種來源的最新估計表明，“黑暗船隊”的船只數(shù)量要大得多。根據(jù)海事人工智能公司W(wǎng)indward的數(shù)據(jù)，“黑暗船隊”總數(shù)約有1100艘，其中，約32%是原油油輪，20%為石油產(chǎn)品油輪，其余的為化學(xué)品和其他類型的油輪。還有數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)公司的分析師估計，“黑暗船隊”的船只數(shù)量，約為700艘。

不過，由于不透明性，市場很難確定“黑暗船隊”真正的數(shù)量。

行業(yè)的觀察發(fā)現(xiàn)，2022年，世界上有大量的油輪異常地改變了船東，分析人士和航運業(yè)官員認(rèn)為，其原因是俄羅斯需要繼續(xù)大量出口石油，而很多實體希望借西方的制裁從俄羅斯石油貿(mào)易中大量獲利，從而使得“黑暗”或“影子”油輪船隊數(shù)量不斷增加。目前，這些油輪不僅運輸受制裁的伊朗和委內(nèi)瑞拉的石油，還包括越來越多的俄羅斯原油及其產(chǎn)品。

（二）不斷增加的石油出口正在幫助委內(nèi)瑞拉恢復(fù)經(jīng)濟

統(tǒng)計數(shù)據(jù)和行業(yè)信息都表明，正是得益于規(guī)模龐大的“黑暗船隊”，僅僅兩年前，委內(nèi)瑞拉還是一個經(jīng)濟瀕臨崩潰的國家，但是自那時以來，委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟已經(jīng)恢復(fù)了增長。

從2014年到2021年，委內(nèi)瑞拉的國內(nèi)生產(chǎn)總值每年都在收縮，暴跌了80%，減少了約1710億美元，被稱為現(xiàn)代世界在戰(zhàn)爭之外發(fā)生的最嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退，700多萬委內(nèi)瑞拉人離開這個曾經(jīng)是拉丁美洲最富有的國家。但是，令人驚訝的是，2021年，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟恢復(fù)了增長，當(dāng)年增長了0.5%，2022年增長了8%。行業(yè)人士認(rèn)為，顯著變化的關(guān)鍵，就是委內(nèi)瑞拉恢復(fù)了石油生產(chǎn)，并確保進(jìn)入關(guān)鍵的能源出口市場，其中“黑暗船隊”發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的數(shù)據(jù)，委內(nèi)瑞拉國家石油公司擁有22艘油輪，但一份內(nèi)部報告顯示，其中至少有一半的油輪狀況不佳，不適合運輸原油。因為這個原因，加上石油產(chǎn)量的不斷增長，規(guī)模龐大的“黑暗船隊”，能夠在不被發(fā)現(xiàn)的情況下，源源不斷地將委內(nèi)瑞拉的石油運往全球能源市場，以獲取其急需的現(xiàn)金，亞洲是委內(nèi)瑞拉原油的主要出口目的地。

此外，不斷恢復(fù)正常的委內(nèi)瑞拉石油出口，對于其經(jīng)濟的復(fù)蘇，也起到了重要的推動作用。2022年5月，美國同意意大利埃尼集團和西班牙國家石油公司，恢復(fù)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉的原油，用以解決數(shù)十億美元未償還債務(wù)和股息。2022年，埃尼集團先后收到了四批委內(nèi)瑞拉稀釋原油，2023年2月繼續(xù)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油。

2022年11月26日，美國拜登政府向雪佛龍公司頒發(fā)了許可證，有效期6個月，允許這家美國石油公司恢復(fù)在委內(nèi)瑞拉的生產(chǎn)，并出口石油至美國。其中，2022年12月，第一批100萬桶的委內(nèi)瑞拉石油出口至美國，2023年2月增加到250萬桶，每天為8.86萬桶，而3月又大增了近49%，每天高達(dá)13.2萬桶。

2023年5月23日，美國財政部外國資產(chǎn)控制辦公室，為斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯、威德福國際四家美國石油技術(shù)服務(wù)公司，更新許可證，允許這些公司在2023年11月19日之前繼續(xù)在委內(nèi)瑞拉維持必要的運營業(yè)務(wù)。

根據(jù)委內(nèi)瑞拉向歐佩克提供的數(shù)據(jù)，2023年4月，委內(nèi)瑞拉平均的原油日產(chǎn)量為81萬桶，不僅比上月高出7%，而且同比增長了4.5%，幾乎是2020年7月39萬桶/天歷史低點的三倍，當(dāng)時石油產(chǎn)量因為價格大幅下跌和新冠肺炎疫情，而大幅度減產(chǎn)。

由于石油產(chǎn)量和出口量的不斷增加，國際貨幣基金組織預(yù)測，2023年，委內(nèi)瑞拉的GDP將增長5%。

（三）新加坡扣留了創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的不合格油輪

根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的消息，隨著俄羅斯越來越多地使用舊油輪來運輸沒有西方保險的原油和石油產(chǎn)品，近幾個月來，亞洲加大了對沒有任何安全措施船只的打擊力度。在歐盟禁運和七國集團限制俄羅斯向第三國出售石油的價格之后，亞洲現(xiàn)在是俄羅斯原油的最大目的地。

2023年5月31日，根據(jù)彭博社援引地區(qū)港口管制組織，即東京諒解備忘錄（Tokyo MOU）的數(shù)據(jù)，2023年迄今為止，新加坡扣留了多達(dá)33艘未通過安全檢查和檢驗的船只，這比截至2019年的十年中，新加坡扣留的油輪總數(shù)量都要多。數(shù)據(jù)顯示，僅在2023年4月，新加坡就扣留了9艘船只，這至少是自2010年以來的最高水平。

根據(jù)彭博社引用的東京諒解備忘錄的數(shù)據(jù)，整個2022年，新加坡扣留了28艘油輪，其中大部分的扣押發(fā)生在2022年下半年。

2022年下半年，歐盟和七國集團宣布禁止進(jìn)口俄羅斯的原油，并且如果俄羅斯原油想要使用西方的責(zé)任保險和融資，價格上限為每桶60美元。此后，“黑暗船隊”或“影子船隊”的數(shù)量，大幅度增加。

此外，根據(jù)行業(yè)的消息，隨著運送俄羅斯石油的舊油輪數(shù)量激增，我國主要原油進(jìn)口目的地的山東省，加強了對抵達(dá)主要石油進(jìn)口港青島港舊船的安全檢查，將船齡超過20年的船只，扣留在港口數(shù)周。

（圖片來源：veer圖庫）

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