“2024年提前挑戰(zhàn)BBA，做豪華品牌第一?！?/p>

李想把發(fā)表在微博里的野心帶進(jìn)了第二季度財(cái)報(bào)會(huì)議，給他底氣的是一份數(shù)據(jù)相當(dāng)炸裂的二季度財(cái)報(bào)成績(jī)單：

營(yíng)收286.5億元，交付86533輛新車，雙雙同比增長(zhǎng)超過200%，超過此前第一季度給出的展望。如果算上個(gè)季度，理想上半年的營(yíng)收規(guī)模已經(jīng)來到了463億元，李想的千億汽車帝國(guó)夢(mèng)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了小一半，剩下的一半，李想想要超額實(shí)現(xiàn)。

(資料圖片)

除了營(yíng)收交付，理想第二季度的盈利能力也有所加強(qiáng)，毛利率扭轉(zhuǎn)上個(gè)季度的下降趨勢(shì)，達(dá)到21.4%，超過同期特斯拉的毛利率，至于其他車企，那就只能看到理想的尾燈了。

凈利潤(rùn)23.1億元，環(huán)比大增92.6%，達(dá)到歷史最高值，多少造車新勢(shì)力垂涎的凈利潤(rùn)，理想連續(xù)3個(gè)季度實(shí)現(xiàn)。

具體情況，我們一起來看。

千億營(yíng)收小目標(biāo)完成近一半

理想第二季度財(cái)報(bào)基本面，所有的數(shù)據(jù)指標(biāo)都在告訴外界，理想正在快車道上狂飆。

財(cái)報(bào)顯示，今年第二季度，理想汽車營(yíng)收規(guī)模達(dá)到286.5億元，較去年同期增長(zhǎng)228.1%，環(huán)比上個(gè)季度增加52.2%。

其中，車輛銷售收入達(dá)到279.7億元，同比增長(zhǎng)229.7%，較今年第一季度增加52.6%。

算上第一季度，今年上半年理想的營(yíng)收總額達(dá)到了463億元，去年年底李想在進(jìn)行組織架構(gòu)變革時(shí)提出的“千億營(yíng)收小目標(biāo)”，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一半。按照理想當(dāng)下狂飆的狀態(tài)，剩下的一半想必也不會(huì)太難。

交付量方面，第二季度理想累計(jì)交付86533輛，較去年同期的28687輛增加201.6%，環(huán)比上個(gè)季度的52584輛增加65%。

值得注意的是，按照交付量和車輛銷售營(yíng)收簡(jiǎn)單來算，第二季度理想汽車的平均售價(jià)為32.32萬元，較上個(gè)季度的34.86萬元減少超過2萬元。

主要原因，還是售價(jià)較低的理想L7在第二季度開啟大規(guī)模交付后，銷量迅速爬升，到今年6月份交付達(dá)到13107輛，占到當(dāng)月交付的40%以上。

另外從均價(jià)也能看出，在具體車型上，用戶更偏向選擇基礎(chǔ)的L7 Air版。

隨交付量和營(yíng)收同步增加的還有銷售成本和各項(xiàng)費(fèi)用支出，第二季度理想銷售成本為224.2億元，較去年同期增加227.1%，環(huán)比上個(gè)季度增加49.9%。

研發(fā)支出第二季度進(jìn)一步走高，來到24.3億元，環(huán)比增加58.4%，較上一季度增加31%。

用于企業(yè)日常開支的銷售、一般及管理費(fèi)用支出23.1億元，較去年同期增加74.3%，環(huán)比第一季度增加40.4%，增長(zhǎng)幅度與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不同步，也能說明理想在日常經(jīng)營(yíng)上確實(shí)比較“摳”。

利潤(rùn)方面，可以看到理想第二季度的盈利能力在持續(xù)加強(qiáng)，截止到6月30號(hào)的三個(gè)月，理想毛利達(dá)到62.4億元，同比增長(zhǎng)232%，環(huán)比上個(gè)季度增長(zhǎng)62.8%。

第二季度毛利率21.8%，較去年同期增加0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比第一季度增加1.4個(gè)百分點(diǎn)。另外，理想CFO李鐵還表示，距離年底還有5個(gè)月時(shí)間，仍然有希望保持全年20%以上的毛利率指引。

理想第二季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到16.3億元，較上個(gè)季度增加301%，而去年同期這個(gè)數(shù)據(jù)還是個(gè)負(fù)值。

再加上各項(xiàng)利息、稅收等收支后，第二季度理想凈利潤(rùn)也來到歷史最高值的23.1億元，較上個(gè)季度增加92.6%。如果下半年不出意外，今年很可能會(huì)成為理想實(shí)現(xiàn)去年盈利的第一個(gè)年頭。

隨著業(yè)務(wù)的不斷增長(zhǎng)，理想的現(xiàn)金流狀況也不斷向好，截止到今年6月30日，理想經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流凈額為111.1億元，環(huán)比增加42.8%，自由現(xiàn)金流96.2億元，較第一季度增加43.6%。

截止到第二季度末，理想現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、定期存款及短期投資來到737.7億元。

理想今年交付量已寫好答案

整體來看，理想第二季度一片向好的經(jīng)營(yíng)狀況并不讓人意外，自L7在3月底正式開啟交付后，理想交付水平水漲船高，到6月份首次突破3萬輛，無論是季度交付還是營(yíng)收，都超過此前理想給出的預(yù)期。

在此情況下，理想在第三季度展望中，給出的目標(biāo)是第三季度交付10-10.3萬輛，營(yíng)收323.3-333億元。同時(shí)，李想還表示，有信心在年底超越年初交付目標(biāo)的10%-20%，也就是33-36萬輛的交付水平。

這是一個(gè)提前幾個(gè)月就可以確定的答案，也是理想今年能做到的最好結(jié)果了。

李想在財(cái)報(bào)會(huì)上透露，目前做出的指引就是產(chǎn)能的極限，隨著產(chǎn)能的提升，到今年第四季度，有信心實(shí)現(xiàn)月交付過4萬的目標(biāo)，并且到了明年有信心挑戰(zhàn)BBA在中國(guó)區(qū)的銷量，成為銷量第一的豪華品牌。

關(guān)于產(chǎn)能，理想總裁馬東輝做了詳細(xì)的介紹，目前理想常州工廠的兩條產(chǎn)線，負(fù)責(zé)L系列的生產(chǎn)任務(wù)，雙班倒的產(chǎn)能極限是每個(gè)月5萬輛。當(dāng)前遇到的產(chǎn)能瓶頸，主要是訂單超預(yù)期導(dǎo)致的零部件供應(yīng)跟不上。

他還表示，零部件的產(chǎn)線正在做驗(yàn)證和調(diào)試，產(chǎn)能很快就能釋放出來，同時(shí)針對(duì)明后年（的生產(chǎn)規(guī)劃）也做了準(zhǔn)備。

不過，產(chǎn)能提升也需要一個(gè)過程，理想10-10.3萬輛的第三季度指引，平均到每個(gè)月大概在3.3-3.4萬輛的水平，所以我們能夠預(yù)期的是，接下來的8月和9月，理想的交付成績(jī)單大概率也就是維持7月份的交付水平。

好消息是，理想北京順義工廠已經(jīng)在6月份拿到生產(chǎn)資質(zhì)，預(yù)計(jì)在年內(nèi)投產(chǎn)。根據(jù)公開資料，理想北京工廠一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能為10萬輛/年，平均到每個(gè)月就是8000輛左右。

如果產(chǎn)能爬坡順利，再加上常州工廠的產(chǎn)能，到年底實(shí)現(xiàn)4萬輛的交付目標(biāo)不是難事。

另外，按照這樣算的話，李想“明年挑戰(zhàn)BBA在中國(guó)的銷量”這個(gè)目標(biāo)雖然聽起來有點(diǎn)不靠譜，但實(shí)際上確實(shí)有實(shí)現(xiàn)的可能。

數(shù)據(jù)顯示，BBA去年在國(guó)內(nèi)銷量最高的寶馬，累計(jì)賣了79.2萬輛，奔馳次一點(diǎn)，賣出75.4萬輛，銷量最低的奧迪則是64.3萬輛。

而理想常州+北京兩個(gè)工廠，產(chǎn)能拉到極限，一年可以下線70萬輛新車，干掉寶馬和奔馳可能困難點(diǎn)，但跟奧迪倒是可以一戰(zhàn)。

當(dāng)然，這一切都需要一個(gè)前提，就是理想明年上市的純電車型，在擠壓產(chǎn)能的同時(shí)能夠保證與當(dāng)前L系列同樣的戰(zhàn)斗力。

理想下半年關(guān)鍵詞：電動(dòng)、智駕

除了上面的信息，這次財(cái)報(bào)會(huì)我們很明顯的感受到，理想下半年更重要的兩件事，一是電動(dòng)，二是智能。

電動(dòng)化方面，理想同時(shí)在補(bǔ)能服務(wù)和產(chǎn)品兩個(gè)方面發(fā)力，力求快速建立補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，配合純電車型的推出。據(jù)理想介紹，今年年底發(fā)布的純電旗艦車型MEGA，到明年就會(huì)開啟交付，除了MEGA之外，理想將在明年發(fā)布3款純電車型+1款增程的SUV。

按照時(shí)間節(jié)奏，今年下半年理想的主要任務(wù)，就是抓緊時(shí)間完成純電平臺(tái)的驗(yàn)證測(cè)試，保證明年密集推出的純電產(chǎn)品不受影響。

關(guān)于理想純電平臺(tái)的相關(guān)信息，其已經(jīng)在過去不久的家庭科技日上有所透露，值得關(guān)注的信息有2個(gè)：

首先是理想首次切入純電就上800V高壓平臺(tái)，同時(shí)還配備5C電芯的寧德時(shí)代麒麟電池，理想5C電池車型可在零下10°到零上40°溫度區(qū)間實(shí)現(xiàn)500kW功率補(bǔ)能，充電9分半續(xù)航400公里，22分鐘續(xù)航達(dá)到600公里。

補(bǔ)能方面，根據(jù)理想汽車規(guī)劃，今年年底將建設(shè)完成超過300個(gè)超級(jí)充電站，主要覆蓋長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、京津冀和成渝四大經(jīng)濟(jì)帶。2025年將超過3000個(gè)，屆時(shí)將覆蓋90%的高速和主要，對(duì)于高速公路的出行，理想超級(jí)充電站的平均價(jià)格間隔將小于100公里，每個(gè)站每小時(shí)能夠服務(wù)9~20臺(tái)車。

同時(shí)，李想還表示，高速充電站理想將全部自建自營(yíng)，城市充電站則采取代理商模式加速布局，補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將在保證健康運(yùn)營(yíng)和自由現(xiàn)金流的前提下進(jìn)行，財(cái)務(wù)壓力完全可以承受。

有消息顯示，截止到7月底，理想已經(jīng)有37個(gè)超充站投入運(yùn)營(yíng)。

顯然，有了補(bǔ)能優(yōu)勢(shì)和在增程產(chǎn)品中積攢的產(chǎn)品方法論，李想對(duì)于首款純電產(chǎn)品MEGA的期望值很高——50萬以上銷量第一，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不分車型和能源形式。

智能駕駛方面，理想的無圖NOA已經(jīng)針對(duì)北京和上海的小批量早年用戶進(jìn)行了推送，今年年底在100座城市開放城市NOA的目標(biāo)也沒有改變。不過，馬東輝在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，100座城市開放城市NOA的方式是分批推送而非全量推送。

這種策略也可以理解，一方面，分批推送可以根據(jù)小批量用戶的反饋來進(jìn)行算法的迭代，另一方面，也能夠避免因系統(tǒng)不成熟而造成的事故。

總的來說，就是在盡可能謹(jǐn)慎的基礎(chǔ)上快速推進(jìn)。

同時(shí)，馬東輝還表示，有信心在明年將高速和城市場(chǎng)景的高階智能駕駛打通，目前公司正在加速研發(fā)當(dāng)中。

在與競(jìng)品的比對(duì)這個(gè)問題上，馬東輝認(rèn)為，理想存在兩個(gè)優(yōu)勢(shì)：

一是在感知和規(guī)控算法上，理想自研的NPN特征和TIN網(wǎng)絡(luò)增強(qiáng)BEV大模型，實(shí)時(shí)感知復(fù)雜的道路結(jié)構(gòu)，包括通過Occupancy網(wǎng)絡(luò)識(shí)別通用障礙物。

二是理想擁有國(guó)內(nèi)最大的智能駕駛車隊(duì)，也擁有國(guó)內(nèi)最多的訓(xùn)練里程數(shù)據(jù)，可以實(shí)現(xiàn)算法的快速迭代。

當(dāng)然，不管是純電車型的大賣，還是智駕的能力，還需時(shí)間來驗(yàn)證，這兩個(gè)方面的實(shí)力如何，也是理想在實(shí)現(xiàn)銷量起飛之后，能否建立下一個(gè)階段優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

驗(yàn)證的時(shí)間在明年，留給理想準(zhǔn)備的時(shí)間，是今年最后的不足4個(gè)月。

關(guān)鍵詞：