由于我國(guó)工業(yè)大麻行業(yè)開(kāi)放較晚，如今該產(chǎn)業(yè)主要由地方政府推動(dòng)，缺少國(guó)家級(jí)監(jiān)管政策層面的明確規(guī)范。此外，各地方政府監(jiān)管容易存在規(guī)范差異及監(jiān)管漏洞，且工業(yè)大麻和娛樂(lè)大麻之間存在一定相似性，這些都使得監(jiān)管難度更加艱巨。在工業(yè)大麻已實(shí)現(xiàn)合法化的省份，其主要由農(nóng)戶種植，產(chǎn)品沒(méi)有實(shí)現(xiàn)規(guī)范化與市場(chǎng)化。同時(shí)在產(chǎn)品種子技術(shù)中存在難以確定四氫大麻酚含量低于0.3%(干物質(zhì)重量百分比)的問(wèn)題。由此導(dǎo)致工業(yè)大麻種植的出售與回收存在局限性，不利于產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴(kuò)大。

【資料圖】

工業(yè)大麻是指四氫大麻酚含量低于0.3%(干物質(zhì)重量百分比)的大麻屬原植物及其提取產(chǎn)品。CBD，英文全稱為Cannabidiol，是一種從工業(yè)大麻中提取的化合物，也是工業(yè)大麻85種獨(dú)特化合物中的一種。CBD是工業(yè)大麻中含量第二高的化合物，平均含量在40%左右。普通大麻中也含有CBD，但由于法律規(guī)定CBD產(chǎn)品只可含有極其微量的THC，所以可以合法銷售的CBD制品都來(lái)自于工業(yè)大麻。從CBD的用途分類來(lái)看，可以分為消費(fèi)型CBD和醫(yī)用型CBD兩類。工業(yè)大麻和娛樂(lè)大麻區(qū)別顯著：從植株外形看，工業(yè)大麻植株細(xì)高(可長(zhǎng)到6米)，娛樂(lè)大麻植株較矮，類似于灌木叢;從葉片外形看，工業(yè)大麻葉子細(xì)窄，基本長(zhǎng)在植株頂端，娛樂(lè)大麻葉子寬闊，緊挨芽苞生長(zhǎng);從生長(zhǎng)時(shí)間看，工業(yè)大麻的生長(zhǎng)周期為108-120天，娛樂(lè)大麻的生長(zhǎng)周期為60-90天。

目前與工業(yè)大麻相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈共有4大主要加工許可證，科學(xué)研究種植、繁種種植、工業(yè)原料種植和花葉加工。在提交的材料方面，四類許可證均對(duì)相關(guān)申請(qǐng)表、營(yíng)業(yè)執(zhí)照或單位登記證書(shū)、管理制度文本、相關(guān)設(shè)備、專業(yè)技術(shù)人員等基礎(chǔ)條件有所要求?？茖W(xué)研究種植尤其要求得到相關(guān)機(jī)構(gòu)的許可，即需要項(xiàng)目主管部門或者上級(jí)機(jī)關(guān)出具的科學(xué)研究種植立項(xiàng)批準(zhǔn)文件。此外，工業(yè)大麻種植/加工許可證的有效期為2年;種植臺(tái)賬、加工臺(tái)賬應(yīng)當(dāng)保存3年以上，并接受公安機(jī)關(guān)的核查。從種種法律規(guī)定來(lái)看，公司取得種植/加工牌照的難度較大。持有工業(yè)大麻種植/加工許可證的國(guó)內(nèi)公司具備稀缺性。綜上來(lái)看，從事工業(yè)大麻相關(guān)產(chǎn)業(yè)，除了提純等方面的高技術(shù)壁壘之外，許可政策的申請(qǐng)批復(fù)也加大了行業(yè)進(jìn)入的難度。

中國(guó)工業(yè)大麻行業(yè)深度分析??預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模仍將持續(xù)擴(kuò)容

中國(guó)是最大的工業(yè)大麻生產(chǎn)和出口國(guó)，提供了全球近1/3的工業(yè)大麻產(chǎn)量。其他主要產(chǎn)區(qū)聚集在加拿大、印度、羅馬尼亞(歐洲最大產(chǎn)區(qū))、俄羅斯等地。種植工業(yè)大麻的主要產(chǎn)物為其纖維、種子和花朵，可廣泛用于紡織、食品、工業(yè)配件、個(gè)人護(hù)理品以及萃取大麻油CBD等產(chǎn)品。由于我國(guó)工業(yè)大麻行業(yè)開(kāi)放較晚，如今該產(chǎn)業(yè)主要由地方政府推動(dòng)，缺少國(guó)家級(jí)監(jiān)管政策層面的明確規(guī)范。此外，各地方政府監(jiān)管容易存在規(guī)范差異及監(jiān)管漏洞，且工業(yè)大麻和娛樂(lè)大麻之間存在一定相似性，這些都使得監(jiān)管難度更加艱巨。在工業(yè)大麻已實(shí)現(xiàn)合法化的省份，其主要由農(nóng)戶種植，產(chǎn)品沒(méi)有實(shí)現(xiàn)規(guī)范化與市場(chǎng)化。同時(shí)在產(chǎn)品種子技術(shù)中存在難以確定四氫大麻酚含量低于0.3%(干物質(zhì)重量百分比)的問(wèn)題。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)至少有190家企業(yè)在經(jīng)營(yíng)范圍中包含“工業(yè)大麻”。擁有工業(yè)大麻種植許可的企業(yè)已超50家，但獲得《云南省工業(yè)大麻花葉加工牌照》且投產(chǎn)的僅有六家，分別是漢康生物、漢木森生物、拜歐生物、漢素生物、峨山五行以及農(nóng)科院。匯眾研究院通過(guò)查詢專利信息發(fā)現(xiàn)，除峨山五行未在國(guó)內(nèi)申請(qǐng)相關(guān)專利外，其余四家均已在國(guó)內(nèi)申請(qǐng)大麻二酚提取技術(shù)專利。

隨著海外大麻合法化進(jìn)程的不斷加速，更多的國(guó)家加入到工業(yè)大麻及醫(yī)用大麻的研發(fā)與銷售市場(chǎng)中。在國(guó)際工業(yè)大麻市場(chǎng)進(jìn)繼續(xù)擴(kuò)張的背景之下，實(shí)際上為我國(guó)涉足該行業(yè)或目前計(jì)劃開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的公司，搭建了一個(gè)具備長(zhǎng)期前景的平臺(tái)。目前，工業(yè)大麻種植加工僅在我國(guó)云南、黑龍江實(shí)現(xiàn)合法化，吉林省將成為第三個(gè)合法省份。

根據(jù)中研普華研究院報(bào)告《2022-2027年中國(guó)工業(yè)大麻行業(yè)深度分析與投資調(diào)研報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

目前我國(guó)工業(yè)大麻領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)還不太明顯，全產(chǎn)業(yè)鏈布局工業(yè)大麻的公司只有漢麻集團(tuán)一家，其旗下的子公司擁有的牌照數(shù)量最多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)有不少上市公司直接或間接的參與了漢麻集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)布局。由于我國(guó)對(duì)工業(yè)大麻的種植和加工實(shí)行許可管制，擁有相關(guān)許可證的企業(yè)將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。

制藥公司可能涉足大麻行業(yè)，產(chǎn)業(yè)參與者構(gòu)成將發(fā)生變化大麻產(chǎn)業(yè)參與者構(gòu)成可能發(fā)生變化，直接從事相關(guān)醫(yī)療、金融、消費(fèi)品和服務(wù)類公司有望更快盈利。在全球大麻參與者中，約有三分之二的公司為直接進(jìn)行大麻生產(chǎn)或銷售，隨著全球大麻合法化進(jìn)程的推進(jìn)，從事醫(yī)療、金融市場(chǎng)和消費(fèi)品及服務(wù)類公司有望比種植和銷售大麻的公司更快獲得收益。服務(wù)于“直接生產(chǎn)大麻”以外市場(chǎng)的大麻輔助類公司，約占整個(gè)行業(yè)參與者的17%，包括大麻產(chǎn)業(yè)相關(guān)的設(shè)備、包裝、蒸汽設(shè)備和咨詢服務(wù)等，例如Kushco Holdings(包裝)、Slang Worldwide(汽化器制造商)等，此類公司也將會(huì)在行業(yè)發(fā)展中受益。

中國(guó)已是工業(yè)大麻種植面積最大的國(guó)家，種植面積占全世界一半左右;且世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織統(tǒng)計(jì)稱，全球606項(xiàng)涉及大麻的專利中，有309項(xiàng)來(lái)源于中國(guó)企業(yè)和個(gè)人。未來(lái)隨著黑龍江、吉林等省份的工業(yè)大麻種植加工業(yè)逐漸成熟，預(yù)計(jì)我國(guó)工業(yè)大麻市場(chǎng)規(guī)模仍將持續(xù)擴(kuò)容。

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