【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)924.9萬(wàn)噸，增量5.16萬(wàn)噸，增幅0.6%。本周五大鋼材品種環(huán)比雖有增量，但主要集中于熱軋板卷品種，以及長(zhǎng)流程生產(chǎn)供應(yīng)，增產(chǎn)主因在于爐子/設(shè)備恢復(fù)生產(chǎn)。庫(kù)存方面，五大鋼材品種總庫(kù)存1281.82萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.61萬(wàn)噸，降幅0.6%。國(guó)慶節(jié)后至今五大鋼材品種連降8周，累計(jì)降庫(kù)約311萬(wàn)噸，整體去庫(kù)速率環(huán)比上周繼續(xù)收縮。分品種來(lái)看，目前僅建材整體轉(zhuǎn)增，板材依舊處于去化狀態(tài)。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量降幅1.3%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降幅3.8%，板材消費(fèi)環(huán)比增幅0.6%。本周五大鋼材品種消費(fèi)量廠發(fā)放緩、剛需減退、疫情管制、雨雪天氣等因素影響環(huán)比延續(xù)下降。從同比表現(xiàn)來(lái)看，建材的螺和線同比低18.3%和19.3%；板材的熱、冷、中同比高7.4%、10%和13.2%。

【下周展望】

【資料圖】

近期美聯(lián)儲(chǔ)加息步調(diào)放緩、“防控優(yōu)化二十條”、“金融十六條”，國(guó)內(nèi)全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，五大行向房企授信近萬(wàn)億多種政策逐漸落地等宏觀利好消息對(duì)情緒起到一定提振作用，但是奈何基本面依舊延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，加之雨雪天氣、疫情管制、剛需減退、冬儲(chǔ)成本居高不下等因素影響，導(dǎo)致本周現(xiàn)貨價(jià)格先揚(yáng)后抑。短期來(lái)看，供應(yīng)方面，現(xiàn)階段供應(yīng)主力基本集中于長(zhǎng)流程鋼廠，但受資金緊張、企業(yè)虧損、冬儲(chǔ)意愿不高等因素影響，企業(yè)加大馬力生產(chǎn)的動(dòng)力不足，促使整體供應(yīng)水平增減空間均相對(duì)有限。庫(kù)存方面，因季節(jié)性因素影響，庫(kù)存延續(xù)呈現(xiàn)區(qū)域分化突出，整體累增幅度逐步擴(kuò)張的表現(xiàn)。綜合來(lái)看，基本面延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎偏悲觀，進(jìn)而使得短期內(nèi)鋼價(jià)依舊呈震蕩偏弱表現(xiàn)。

【重要關(guān)注】

1、12月原料補(bǔ)庫(kù)調(diào)研。本次調(diào)研問(wèn)卷調(diào)研樣本共計(jì)78份家高爐企業(yè)，遍布全國(guó)26個(gè)省市。對(duì)于12月存在原料補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃的僅占37%，主要補(bǔ)充的原料品種集中于鐵礦石和焦炭，對(duì)于備庫(kù)水平來(lái)說(shuō)，多數(shù)企業(yè)表示會(huì)依據(jù)往年原料冬儲(chǔ)水平進(jìn)行正常備庫(kù)。對(duì)于12月暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃或目前待定的企業(yè)約占73%，主要受到目前原料價(jià)格過(guò)高、資金緊張、疫情影響、需求預(yù)期較差等因素影響。此外，對(duì)于12月原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)估來(lái)看，多數(shù)企業(yè)對(duì)于未來(lái)原料行情持謹(jǐn)慎偏悲觀的預(yù)期。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周建材供應(yīng)整體小幅減量，螺紋鋼除華東、華南和東北，其余區(qū)域供應(yīng)微增。其中增產(chǎn)省份集中于河南、四川、湖南等，減產(chǎn)省份集中江蘇、黑龍江、山西等；線盤除華東、東北和西南，其余區(qū)域均有持穩(wěn)或微增。其中增產(chǎn)省份集中于山西、河北、山東等，減產(chǎn)省份集中于遼寧、四川、江蘇等。綜合來(lái)看，本周增產(chǎn)主因在于檢修結(jié)束，設(shè)備逐步恢復(fù)生產(chǎn)。減產(chǎn)主因在于爐子/設(shè)備檢修停產(chǎn)，以及不飽和生產(chǎn)。熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量較上周大幅回升，其中主要降幅地區(qū)是華中地區(qū)，新增AG因效益較差，軋機(jī)停產(chǎn)檢修，而主要增幅地區(qū)是華北、華東地區(qū)，其中華北地區(qū)BG、SXJL軋機(jī)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量增加后者則是因效益原因雖復(fù)產(chǎn)但未滿產(chǎn)，YG高爐復(fù)產(chǎn)也導(dǎo)致供給有一部分增量，華東地區(qū)則是上周檢修的NG本周已復(fù)產(chǎn)，整體導(dǎo)致本周供給增量明顯。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，本周建材庫(kù)存環(huán)比整體維持增庫(kù)。螺紋鋼除華東和東北，其余均有累庫(kù)，累庫(kù)省份集中于廣東、山西、山東、新疆等；線盤除華東、華中和華南，其余均有少量增庫(kù)，增庫(kù)省份集中于山西、陜西、吉林等。綜合來(lái)看，本周增庫(kù)主因在于冬季需求大幅減量，剛需采購(gòu)積極性較差，以及受疫情影響，運(yùn)輸條件受阻，進(jìn)而導(dǎo)致鋼廠發(fā)貨受阻，廠庫(kù)環(huán)比累增，預(yù)計(jì)下周仍將維持累庫(kù)趨勢(shì)。熱卷方面，本周廠庫(kù)繼續(xù)下降，主要降幅地區(qū)是華中、東北地區(qū)，華中地區(qū)供給減量鋼廠發(fā)貨維持導(dǎo)致降庫(kù)，東北地區(qū)及其他地區(qū)鋼廠均是加速發(fā)貨，臨近年底，廠庫(kù)前移速度加快并交付前期欠交訂單。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來(lái)看，華東和北方較上周略有降庫(kù)，分別環(huán)比下降7.13萬(wàn)噸和4萬(wàn)噸，南方環(huán)比微增0.7萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，除華南和華北，其余區(qū)域有減少，其中華東、東北和西北為主要降庫(kù)區(qū)域，且以杭州、西安、沈陽(yáng)等省表現(xiàn)突出。熱卷方面，從三大區(qū)域來(lái)看，華東、南方和北方均有降庫(kù)，分別環(huán)比減少1.89萬(wàn)噸、7.69萬(wàn)噸和2.01萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，除東北，全國(guó)各區(qū)域均有去庫(kù)，且以華東的上海、華南的樂(lè)從和西南的成都表現(xiàn)突出。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為1281.82萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.61萬(wàn)噸，降幅0.6%。其中建材庫(kù)存增加2.7萬(wàn)噸，增幅0.4%；板材庫(kù)存減少10.3萬(wàn)噸，降幅1.6%。上期庫(kù)存總量為1289.43萬(wàn)噸，周環(huán)比減少25.27萬(wàn)噸，降幅1.9%。其中建材庫(kù)存減少11萬(wàn)噸，降幅1.7%；板材庫(kù)存減少14.3萬(wàn)噸，降幅2.2%。

近五期《聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)》系列報(bào)告，歡迎點(diǎn)閱下方文章鏈接回顧：

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（11月24日）—供應(yīng)延續(xù)減產(chǎn)，廠庫(kù)拐點(diǎn)已現(xiàn)，剛需動(dòng)力逐步疲軟

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（11月17日）—剛需穩(wěn)定推動(dòng)庫(kù)存延續(xù)去化，產(chǎn)量持降支撐供需緊平衡

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（11月10日）—主被動(dòng)減產(chǎn)促使供應(yīng)延續(xù)下降，庫(kù)存降幅環(huán)比略有收窄

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（11月3日）—鋼廠主動(dòng)性減產(chǎn)限產(chǎn)，疊加剛需支撐，促使庫(kù)存延續(xù)去化

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（10月27日）—疫情管控對(duì)運(yùn)輸節(jié)奏影響低于預(yù)期，庫(kù)存保持去化趨勢(shì)

研究員：陳蘇蘭

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