電解鋁行業(yè)市場(chǎng)多大?國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布電解鋁和氧化鋁單位產(chǎn)品能源消耗限額標(biāo)準(zhǔn)，將于2024年1月1日起實(shí)施。此前由于電力緊張等原因，國(guó)內(nèi)多地已相繼對(duì)鋁廠發(fā)布?jí)簻p產(chǎn)通知。

電解鋁行業(yè)是能耗大戶，大多采用火力發(fā)電，生產(chǎn)過(guò)程中伴隨著高耗能和高碳排放量。“雙碳”目標(biāo)后，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能天花板已然形成，產(chǎn)能利用率也被控制。

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日前，首創(chuàng)證券分析，供給端貴州省內(nèi)電解鋁企業(yè)再次限電，或?qū)⒊掷m(xù)到豐水期到來(lái)，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能回落至4035 萬(wàn)噸。需求端由于陽(yáng)性員工增多及春節(jié)臨近，下游多領(lǐng)域開(kāi)工率明顯下滑。國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存低位小幅回升，待鋁下游需求改善，鋁價(jià)將迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。

華福證券建議關(guān)注自備電廠低成本的神火股份、天山鋁業(yè)，印尼氧化鋁南山鋁業(yè)，再生明泰鋁業(yè)。

國(guó)鋁土礦資源稀缺，鋁礦資源只能再維持10年，不可能再支撐電解鋁行業(yè)年均20%左右的擴(kuò)張速度。現(xiàn)代電解鋁工業(yè)生產(chǎn)采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法。

電解鋁是通過(guò)電解得到的鋁，具體是以氧化鋁作為溶質(zhì)，以熔融冰晶石作為溶劑，以碳素體作為陽(yáng)極，鋁液作為陰極，通入強(qiáng)大的直流電后，在950℃-970℃下，在電解槽內(nèi)的兩極上進(jìn)行電化學(xué)反應(yīng)(即電解)而得到的最終鋁產(chǎn)品，又稱"原鋁"。

電解鋁是一種應(yīng)用廣泛的基本金屬，主要用于生產(chǎn)各種不同用途的鋁加工材。鋁材在生活中的應(yīng)用廣泛，包括輕工業(yè)、電器行業(yè)、機(jī)械制造、電子行業(yè)、交通運(yùn)輸、冶金以及房產(chǎn)建筑等行業(yè)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》分析：

電解鋁產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)分析

2017-2021年，中國(guó)電解鋁銷(xiāo)量呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的狀態(tài)，2021年中國(guó)電解鋁銷(xiāo)量為4051.03萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.68%。

2021年1月全球經(jīng)濟(jì)回暖，2月后市場(chǎng)對(duì)2021年消費(fèi)預(yù)期持樂(lè)觀態(tài)度，電解鋁價(jià)格持續(xù)上漲;2021年二、三季度因國(guó)內(nèi)電力短缺以及能耗雙控導(dǎo)致電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能大幅降低，疊加上游原料尤其煤炭?jī)r(jià)格暴漲，鋁價(jià)持續(xù)攀升，最高漲至10月中旬22998元/噸。11月后國(guó)內(nèi)電力緊張問(wèn)題趨于緩解，前期因限電停工的加工企業(yè)訂單集中開(kāi)工，鋁價(jià)穩(wěn)步下降。

2022年7月中國(guó)原鋁(電解鋁)產(chǎn)量為343萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%;2022年1-7月中國(guó)原鋁(電解鋁)累計(jì)產(chǎn)量為2294.5萬(wàn)噸，累計(jì)增長(zhǎng)1.1%;2016-2021年中國(guó)原鋁(電解鋁)產(chǎn)量總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2021年達(dá)到最高。2022年1-8月全國(guó)原鋁(電解鋁)累計(jì)產(chǎn)量為2647.2萬(wàn)噸，比上年同期增加了39.6萬(wàn)噸，產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)2.1%;月均產(chǎn)量為330.9萬(wàn)噸。

2022年8月全國(guó)原鋁(電解鋁)產(chǎn)量為350.6萬(wàn)噸，比上年同月增加了35.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.6%，增速比上月加快4個(gè)百分點(diǎn);日均產(chǎn)量為11.31萬(wàn)噸。

近日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布電解鋁和氧化鋁單位產(chǎn)品能源消耗限額標(biāo)準(zhǔn)，將于2024年1月1日起實(shí)施。電解鋁行業(yè)是能耗大戶，大多采用火力發(fā)電，生產(chǎn)過(guò)程中伴隨著高耗能和高碳排放量?！半p碳”目標(biāo)后，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能天花板已然形成，產(chǎn)能利用率也被控制。

據(jù)了解，2022年1月以來(lái)，鋁價(jià)整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，價(jià)格重心震蕩上揚(yáng)。截至1月30日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠均價(jià)為18770元/噸，上漲幅度約2.46%。

專業(yè)人士分析認(rèn)為，從供給端來(lái)看，元旦前后，貴州鋁企收到貴州電網(wǎng)連續(xù)三輪負(fù)荷管理的通知，相繼停槽減產(chǎn)。預(yù)計(jì)三次限電降負(fù)荷共影響產(chǎn)能逾90萬(wàn)噸。阿拉丁(ALD)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止1月20日，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)建成產(chǎn)能4446.1萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能4045.3萬(wàn)噸。

電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料，中游電解鋁，下游鋁加工、終端應(yīng)用等，上游原材料包括鋁土礦、氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)極等，下游應(yīng)用場(chǎng)景包括建筑行業(yè)、軌道交通、汽車(chē)行業(yè)、電力領(lǐng)域與包裝市場(chǎng)等。

電解鋁作為高耗能行業(yè)，受中國(guó)能耗“雙控”、“雙碳”政策影響，生產(chǎn)出現(xiàn)限電、限產(chǎn)、項(xiàng)目出現(xiàn)停批、停建、緩產(chǎn)和電價(jià)急劇上漲，行業(yè)發(fā)展面臨前所未有的大變局。2021年10月，工業(yè)和信息化部出臺(tái)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》，明確規(guī)定新建、擴(kuò)建電解鋁等高耗能高排放項(xiàng)目需要嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能等量或減量置換，出臺(tái)煤電、石化、煤化工等產(chǎn)能控制政策。

為了達(dá)到鋁行業(yè)2030年碳達(dá)峰，國(guó)家需要鞏固化解電解鋁過(guò)剩產(chǎn)能成果，嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。推進(jìn)清潔能源替代，提高水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等應(yīng)用比重。通過(guò)制定行業(yè)能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平，分類推動(dòng)項(xiàng)目提效達(dá)標(biāo)，限期分批改造升級(jí)和淘汰落后產(chǎn)能以及階梯電價(jià)方式，倒逼行業(yè)進(jìn)行節(jié)能降碳技術(shù)改造，加快淘汰落后產(chǎn)能。

電解鋁行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

近年來(lái)，隨著我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的提出，電解鋁行業(yè)加速向綠色低碳轉(zhuǎn)型，電解鋁產(chǎn)能開(kāi)始向清潔能源地區(qū)轉(zhuǎn)移，如今，我國(guó)電解鋁工業(yè)的用能優(yōu)勢(shì)變了新賽道，原來(lái)憑借自備電廠角逐的電解鋁用能優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)格局，如今已變?yōu)橐运婁X為主的新能源產(chǎn)業(yè)新格局。云南、廣西憑借豐富的水電能源，尤為受寵。

2021年中國(guó)電解鋁行業(yè)新增產(chǎn)能主要集中在云南、廣西等區(qū)域。其中，云南其亞金屬有限公司、云南宏泰新型材料有限公司、云南神火鋁業(yè)有限公司、云南云鋁海鑫鋁業(yè)有限公司等均設(shè)立新建產(chǎn)能項(xiàng)目。

2021年，中國(guó)電解鋁行業(yè)主要企業(yè)市場(chǎng)份額(按產(chǎn)量)占比最多的為中國(guó)鋁業(yè)，所占比例為10%，排名第二的是云南鋁業(yè)，市場(chǎng)份額為6.3%。中國(guó)電解鋁行業(yè)主要企業(yè)市場(chǎng)份額(按產(chǎn)能)占比最多的為中國(guó)鋁業(yè)，所占比例為10.31%，其次是云南鋁業(yè)，占比7.51%。從銷(xiāo)售額角度分析，中國(guó)鋁業(yè)所占市場(chǎng)份額最大，為9.6%，第二為南山鋁業(yè)，占比為3.7%。。

電解鋁行業(yè)發(fā)展前景分析

從需求端來(lái)看，去年年底至今年1月份，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程加速，在基建持穩(wěn)、房地產(chǎn)修復(fù)以及消費(fèi)好轉(zhuǎn)的前提下，市場(chǎng)對(duì)宏觀的交易已經(jīng)轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，鋁下游需求也將同步反彈。其中，汽車(chē)行業(yè)還將延續(xù)較為快速的發(fā)展進(jìn)程，尤其是新能源汽車(chē)的發(fā)展。另外，光伏以及特高壓等新能源領(lǐng)域?qū)⒃谖覈?guó)“雙碳”政策的大旗下繼續(xù)保持較快的發(fā)展水平，從而帶動(dòng)相關(guān)鋁材行業(yè)的需求量保持絕對(duì)增長(zhǎng)。

另有專業(yè)人士表示，淡季加上限產(chǎn)影響，鋁市供需雙弱，短期需關(guān)注限產(chǎn)、美元指數(shù)等因素的進(jìn)一步發(fā)展;中長(zhǎng)期看，隨著節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)的浪潮來(lái)襲，疊加宏觀氛圍較好，鋁價(jià)還將有上行空間。

值得注意的是，Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日，已有11家上市鋁企公布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，超七成凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，寧波富邦(600768)凈利潤(rùn)增幅最大，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)盈利1.85-2.21億元，同比增長(zhǎng)5125.00-6139.00%。

工信部等三部門(mén):鞏固化解電解鋁過(guò)剩產(chǎn)能成果。堅(jiān)持電解鋁產(chǎn)能總量約束,嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換辦法,研究差異化電解鋁產(chǎn)能減量置換政策。工業(yè)和信息化部11月15日消息，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》)?！秾?shí)施方案》明確，“十四五”期間，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用能結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，低碳工藝研發(fā)應(yīng)用取得重要進(jìn)展，重點(diǎn)品種單位產(chǎn)品能耗、碳排放強(qiáng)度進(jìn)一步降低，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上。

《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》對(duì)鋁行業(yè)的重點(diǎn)圍繞著幾個(gè)關(guān)鍵字：“環(huán)?！?、“降碳”、“階梯電價(jià)”、“產(chǎn)能布局調(diào)整”“等。其中對(duì)氧化鋁行業(yè)的要求主要在于赤泥高效綜合利用、防止產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張以及在沿海地區(qū)有序布局;對(duì)電解鋁行業(yè)的要求主要在于完善并嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能置換政策，由“煤—電—鋁”向“水電、風(fēng)電等清潔能源—鋁”轉(zhuǎn)移，以及嚴(yán)格落實(shí)階梯電價(jià)政策。

一方面，從國(guó)家政策來(lái)看，在節(jié)能減排的大背景下，國(guó)家對(duì)電解鋁行業(yè)實(shí)施限電限產(chǎn)政策，另一方面，中國(guó)電解鋁行業(yè)主要企業(yè)都在進(jìn)行兼并收購(gòu)以進(jìn)一步擴(kuò)大電解鋁產(chǎn)品供給水平。

電解鋁行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析電解鋁未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘電解鋁行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。預(yù)測(cè)未來(lái)電解鋁業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助客戶撥開(kāi)政策迷霧，尋找電解鋁行業(yè)的投資商機(jī)。報(bào)告在大量的分析、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，研究了電解鋁行業(yè)今后的發(fā)展與投資策略，為電解鋁企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī)，根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

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