精煉銅市場投資前景如何？銅精礦作為金屬銅關(guān)鍵的原材料，其產(chǎn)量對銅產(chǎn)量影響較大。目前，我國銅精礦主要應(yīng)用于房地產(chǎn)、電力電子、交通運(yùn)輸、消費(fèi)和工業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域。其中，電力領(lǐng)域應(yīng)用最大，市場需求占比高達(dá)48%;其次是空調(diào)制冷，市占比16%。

全球最大大宗商品交易商之一托克集團(tuán)警告稱，全球銅庫存已降至危險的極低水平：可能只夠全球消費(fèi)2.7天。在中國和歐洲，由基建和電動汽車、光伏發(fā)電等領(lǐng)域帶來的銅需求仍然強(qiáng)勁。展望后市，托克集團(tuán)及多家大型金屬行業(yè)企業(yè)都預(yù)計，銅價將持續(xù)受到供應(yīng)短缺的支撐。

2023精煉銅市場投資前景分析

(資料圖)

國際銅業(yè)研究組織ICSG數(shù)據(jù)顯示，2022年1-7月全球銅礦產(chǎn)量達(dá)到1248.8萬噸銅金屬，同比增長3.1%;而全球1-7月原生電解銅產(chǎn)量為1245.3萬噸，同比增長3.8%，得出1-7月全球銅精礦供應(yīng)過剩3.5萬噸。銅精礦充足的供應(yīng)導(dǎo)致TC不斷走高，從年初的62美元/干噸漲到82美元/干噸。2022年9月27日，CSPT召開線上會議，敲定2022年第四季度銅精礦現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價為93美元/干噸，2022年第三季度CSPT現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價為80美元/干噸。四季度的TC指導(dǎo)價為2017年第四季度以來最高值。

我國一直是銅冶煉大國，然而銅礦資源的開發(fā)仍遠(yuǎn)不足以滿足冶煉的需求。根據(jù)有色協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年1-8月中國銅精礦產(chǎn)量為123.2萬噸金屬，同比增長6.8%，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示中國同期的電解銅產(chǎn)量為700.8萬噸，同比增長2.4%。這巨大的差量必須靠進(jìn)口銅精礦來滿足。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示1-8月中國進(jìn)口銅精礦達(dá)到1664.9萬干噸，同比增長9%。

根據(jù)測算，2022年-2025年中國銅精礦產(chǎn)量新增預(yù)計在21.6萬噸，而冶煉端新增精煉銅產(chǎn)能卻高達(dá)150萬噸，且這些新增冶煉項目基本都使用銅精礦為原料。因此，中國大量進(jìn)口銅精礦的現(xiàn)狀短時間內(nèi)會持續(xù)。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年精煉銅市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告》顯示：

銅精礦是含銅礦石經(jīng)浮選方法得到的銅含量(質(zhì)量分?jǐn)?shù))不小于13%的供冶煉銅用的原料。按化學(xué)成分分為五種品級。一級品中銅含量不小于32%，雜質(zhì)含量As不大于0.10%、Pb+Zn不大于2%、MgO不大于1%、Bi+Sb不大于0.10%，廣泛應(yīng)用到電力、家電、建筑和機(jī)械電子等領(lǐng)域。

2022年全球精煉產(chǎn)能為 35355 千噸，產(chǎn)能利用為 72%，較上 2021 年提升三個百分點(diǎn)。與粗煉產(chǎn)能相似， 精煉產(chǎn)能 2021 年達(dá)到頂峰，盡管 2022-2026 年總計有 3850 千噸在建擬投產(chǎn)精煉產(chǎn)能，基本夠填補(bǔ)老產(chǎn)能的退出，以產(chǎn)能利用率提升來滿足精煉銅產(chǎn)量提升需求。 2022年由于粗煉環(huán)節(jié)出現(xiàn)一定干擾，使得銅精礦增量未全部體現(xiàn)在精煉銅增量上，2022年全球精煉銅產(chǎn)量 24738 千噸，同比增長 2.2%。預(yù)計 2023 年全球精煉銅產(chǎn)量 25547 千噸，增速提升至 3.3%。2024-2026 年全球精煉銅增速在 1.2-1.7%水平，大體與銅礦增速一致。

中國用銅結(jié)構(gòu)有較大優(yōu)化空間，新能源領(lǐng)域消費(fèi)擴(kuò)展有望弱化電力電網(wǎng)在消費(fèi)中的占比。中國各終端行業(yè) 銅消費(fèi)中電力電網(wǎng)行業(yè)占比較高;2020 年中國各終端行業(yè)銅消費(fèi)中，電力占比 49.4%，其余分散在空調(diào)制冷 (16.3%)、交通(9.2%)、電子(6.9%)、建筑(8.3%)等領(lǐng)域。全球各終端行業(yè)銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)較為平均，全球各 終端行業(yè)銅消費(fèi)中，分散在建筑(28%)、電力電網(wǎng)(28%)、消費(fèi)品(21%)、交通(12%)、機(jī)械(11%)等領(lǐng) 域。對比發(fā)達(dá)國家的用銅結(jié)構(gòu)，中國的用銅結(jié)構(gòu)有較大優(yōu)化空間，現(xiàn)有的新能源相關(guān)的光伏、風(fēng)電、新能源汽 車等用銅新領(lǐng)域正在高速發(fā)展，新消費(fèi)擴(kuò)展有望弱化電力電網(wǎng)在消費(fèi)中的占比。

精煉銅市場投資前景如何？《2022-2027年精煉銅市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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