翻看中國(guó)家電行業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)，相對(duì)乏力的總體營(yíng)收與昂揚(yáng)向上的行業(yè)利潤(rùn)形成鮮明的對(duì)照——2022年，我國(guó)家電行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到1.75萬億元，同比增長(zhǎng)1.1%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1418億元，同比增長(zhǎng)19.9%。

利潤(rùn)增速領(lǐng)跑營(yíng)收增速，背后的原因值得思考。

2022年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，家電行業(yè)受到較大影響。數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)整體家電市場(chǎng)零售額規(guī)模同比下降7.4%。在此背景下，盈利能力的逆勢(shì)增長(zhǎng)，更彰顯產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)勁韌性，映射出行業(yè)應(yīng)對(duì)不確定性的能力在不斷提升。

(資料圖)

強(qiáng)勁韌性來自產(chǎn)品持續(xù)提質(zhì)升級(jí)。主打健康除菌功能的洗衣機(jī)、干衣機(jī)，甫一上市便供不應(yīng)求，智能降噪的新一代新風(fēng)空調(diào)在消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼……借助功能創(chuàng)新、技術(shù)迭代，傳統(tǒng)家電不僅從產(chǎn)能過剩的“大路貨”升級(jí)為備受青睞的“搶手貨”，產(chǎn)品附加值也大幅提升，成為推動(dòng)家電市場(chǎng)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。近年來，傳統(tǒng)家電行業(yè)整體增速放緩，逐步由增量市場(chǎng)步入存量市場(chǎng)，但人們對(duì)美好生活的向往和對(duì)高品質(zhì)、智能化、綠色化等消費(fèi)的升級(jí)需求并未減弱，消費(fèi)升級(jí)中蘊(yùn)藏著無限市場(chǎng)可能，以創(chuàng)新優(yōu)化供給，中國(guó)家電行業(yè)的發(fā)展空間依然廣闊。

家電行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及投資價(jià)值分析

三年來，家電市場(chǎng)一直在深度盤整中承壓前行，據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022 年 1 月至 11 月，家電市場(chǎng)零售額 6543 億元，同比下滑 7.2 個(gè)百分點(diǎn)。其中，傳統(tǒng)大家電需求釋放更加緩慢。

我國(guó)春節(jié)客流及消費(fèi)情況來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇;春節(jié)前資本市場(chǎng)整體估值水平及外資持倉持續(xù)上升。在當(dāng)前利好頻現(xiàn)的背景下，把握2023年家電行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，最主要的就是“復(fù)蘇、轉(zhuǎn)型、降本”三大關(guān)鍵詞。

在外需下降的背景下，地產(chǎn)復(fù)蘇疊加出現(xiàn)、收入轉(zhuǎn)好將進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)復(fù)蘇;在能源革命的背景下，家電企業(yè)也將進(jìn)一步加速轉(zhuǎn)型;在工業(yè)品價(jià)格回落、消費(fèi)品價(jià)格穩(wěn)固的背景下，家電企業(yè)成本壓力將得到緩解。

春節(jié)假期期間，京東平臺(tái)家用洗地機(jī)成交額同比增長(zhǎng) 150%，超薄平嵌冰箱成交額同比超 160%，低音破壁機(jī)成交額同比超 5 倍;線下，蘇寧易購?fù)谌珖?guó)門店家電以舊換新訂單量同比增長(zhǎng) 3 倍，掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、洗碗機(jī)等新家電銷售量同比增長(zhǎng) 119%。

在家電市場(chǎng)中，智能洗衣機(jī)市場(chǎng)有望創(chuàng)造最高收益的產(chǎn)品。由于這些設(shè)備可以使用各種技術(shù)來操作，例如射頻識(shí)別(RFID)，Wi-Fi，ZigBee，藍(lán)牙，蜂窩技術(shù)等。Wi-Fi，藍(lán)牙和NFC是市場(chǎng)上使用最廣泛的技術(shù)。此外，物聯(lián)網(wǎng)(IOT)的日益普及已經(jīng)導(dǎo)致Wi-Fi技術(shù)的普及。

我國(guó)智能家電市場(chǎng)，目前處于競(jìng)爭(zhēng)第一梯隊(duì)的企業(yè)有格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家，線上線下市場(chǎng)份額占比均超10%;處于競(jìng)爭(zhēng)第二梯隊(duì)的企業(yè)有海信家電、奧克斯等;處于競(jìng)爭(zhēng)第三梯隊(duì)的企業(yè)有科沃斯、長(zhǎng)虹美菱等，在家電細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)突出。

家電行業(yè)發(fā)展方向

聚焦到家電行業(yè)，作為萬億級(jí)產(chǎn)業(yè)，家電產(chǎn)業(yè)不僅產(chǎn)業(yè)體量特別大，且與老百姓生活密切相關(guān)，是拉動(dòng)內(nèi)需的關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)，如何發(fā)揮好這一主陣地作用，是家電行業(yè)面臨的新考題，其解題思路亦很清晰——轉(zhuǎn)型升級(jí)。

面對(duì)全球競(jìng)爭(zhēng)，不少家電企業(yè)都選擇了高端化、科技化的發(fā)展路徑。

在國(guó)家節(jié)能、環(huán)保政策的助推下，健康、節(jié)能的家用電器日漸受到消費(fèi)者們的青睞，比如除螨儀、除菌掃拖一體機(jī)、空氣凈化器等等，這些健康類小家電將成為未來的主流方向之一。

2023年家電消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展展望

近來，家電行業(yè)上市企業(yè)紛紛披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，總體表現(xiàn)趨好。24家家電行業(yè)上市企業(yè)中，有13家企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增，2家扭虧為盈，3家企業(yè)預(yù)減，2家首次虧損，3家續(xù)虧。

展望2023年，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，家電消費(fèi)市場(chǎng)有望觸底并回暖。有分析指出，家電行業(yè)將是“復(fù)蘇、轉(zhuǎn)型、降本”三大關(guān)鍵詞。

在外需下降的背景下，地產(chǎn)復(fù)蘇疊加出現(xiàn)、收入轉(zhuǎn)好將進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)復(fù)蘇;在能源革命的背景下，家電企業(yè)也將進(jìn)一步加速轉(zhuǎn)型;在工業(yè)品價(jià)格回落、消費(fèi)品價(jià)格穩(wěn)固的背景下，家電企業(yè)成本壓力將得到緩解。

2023年家電企業(yè)一方面內(nèi)部要降本增效，另一方面則需要通過發(fā)展新興品類和渠道拓展，甚至是跨界布局新能源產(chǎn)業(yè)、預(yù)制菜以及醫(yī)療器械等領(lǐng)域，尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。隨著疫情防控措施的調(diào)整，以及地產(chǎn)政策暖風(fēng)不斷，家電產(chǎn)業(yè)逐漸走出過去三年的困境，迎來復(fù)蘇。

家電龍頭格力電器每10股派10元

2月21日，格力電器發(fā)布2022年中期權(quán)益分派實(shí)施公告，以公司現(xiàn)有總股本剔除已回購股份約1756.41萬股后的56.14億股為基數(shù)，向全體股東每10股派10元人民幣現(xiàn)金(含稅)，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利56.14億元。

本次權(quán)益分派股權(quán)登記日為2023年2月24日。分紅這針“興奮劑”似乎對(duì)格力電器的股價(jià)形成了拉動(dòng)。

公開資料顯示，截至2022年三季度末，格力電器普通股股東總數(shù)為76.22萬戶。其中格力電器前十大股東將合計(jì)分得約24.97億元，董明珠個(gè)人則將分得4448.85萬元。

格力電器表示，公司2022年中期利潤(rùn)分配預(yù)案符合公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要，并綜合考慮公司股東利益，符合相關(guān)規(guī)定，符合公司確定的利潤(rùn)分配政策、計(jì)劃，具備合法性、合規(guī)性及合理性。同時(shí)，公司認(rèn)為其現(xiàn)金分紅水平高于所處行業(yè)上市公司平均水平。

家電行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)家電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

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