核心觀點(diǎn)：

11日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)收143.35點(diǎn)，周環(huán)比下跌1.19%。供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)929.61萬噸，環(huán)比增加1.01萬噸，增幅0.1%。庫存方面，本周五大鋼材總庫存1675.61萬噸，周環(huán)比累庫31.39萬噸，增幅1.9%。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量降幅4.9%；銅市方面，上周電解銅價(jià)格震蕩下行，市場到貨資源有所改善；鋁市方面上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)窄幅震蕩，貿(mào)易商以積極出貨為主。基本面方面，云南省電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)已近尾聲。

上周五大鋼材整體供庫雙增，行情偏弱調(diào)整，基本符合上周預(yù)期。目前來看，民營企業(yè)虧損幅度擴(kuò)張，以及淡季需求表現(xiàn)愈發(fā)突出，或加劇企業(yè)減產(chǎn)意愿，進(jìn)而使得主被動(dòng)減產(chǎn)覆蓋增量，因此綜合整體預(yù)估表現(xiàn)來看，供應(yīng)水平或小幅增減變化，變但幅度有限。庫存方面則將繼續(xù)保持淡季累庫特征，鋼廠發(fā)貨節(jié)奏和市場交易氛圍將延續(xù)偏弱狀態(tài)，使得庫存累增幅度降逐步擴(kuò)張。綜合來看，基本面結(jié)構(gòu)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐力度減弱，整體邏輯為預(yù)期證偽，需求較差，原料價(jià)格持漲空間有限，行情延續(xù)弱勢震蕩。

(資料圖)

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測

截止2023年8月11日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下：

二、汽車行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇

主要內(nèi)容摘要①——冷軋：盤面偏弱，庫存累積，冷軋板卷價(jià)格盤整回調(diào)

上周冷軋板卷產(chǎn)量82.28萬噸，環(huán)比減少0.57萬噸。庫存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫存30.85萬噸，環(huán)比增加0.7萬噸，社會(huì)庫存121.54萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。本周冷軋板卷價(jià)格整體偏弱運(yùn)行。一方面，從生產(chǎn)端來看，盡管目前限產(chǎn)傳聞?dòng)l(fā)強(qiáng)烈，但從實(shí)際產(chǎn)量來看，上周冷軋板卷產(chǎn)量相較上周基本維持穩(wěn)定。并且目前正值傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，市場成交依舊偏弱，廠社庫繼續(xù)小幅累積。此外原料方面，熱軋板卷期貨價(jià)格震蕩下行，成本支撐情況不佳，導(dǎo)致價(jià)格下行。而從本周情況來看，供給端減量預(yù)期較小，消費(fèi)方面出現(xiàn)增量概率不高，預(yù)計(jì)本周冷軋板卷價(jià)格維持偏弱運(yùn)行態(tài)勢。

主要內(nèi)容摘要②——熱軋：熱軋基本面矛盾繼續(xù)累積成交下降價(jià)格壓力增加

上周國內(nèi)熱軋板卷價(jià)格下跌，全國24個(gè)主要市場3.0mm熱軋板卷全國均價(jià)4056元/噸，較上周下跌54元/噸。4.75mm熱軋板卷全國均價(jià)3993元/噸，較上周下跌54元/噸。近期市場供需壓力較高，社會(huì)庫存呈現(xiàn)繼續(xù)累積的過程。市場雖有限產(chǎn)預(yù)期，但暫無明確落地的情況下，對(duì)于價(jià)格難以起到支撐作用。目前看，下游端補(bǔ)庫略有下滑，觀望情緒繼續(xù)上升。其訂單也沒有呈現(xiàn)增加的趨勢，壓力有所呈現(xiàn)。就本周看，基本面矛盾繼續(xù)體現(xiàn)，鋼廠訂貨壓力上升，限產(chǎn)不落地的情況下，對(duì)于下周價(jià)格預(yù)期則會(huì)有一個(gè)價(jià)格頂部上限回落的過程。

主要內(nèi)容摘要③——特鋼：短期市場缺乏新的政策推動(dòng)，預(yù)計(jì)本周優(yōu)特鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

上周全國優(yōu)特鋼價(jià)格小幅下跌，市場整體表現(xiàn)偏弱。庫存方面，廠庫社庫雙增，供應(yīng)小幅增漲，部分品種壓力尚存。上周全國優(yōu)特鋼棒材樣本總庫存203.70萬噸，周環(huán)比增加3.77萬噸，增幅1.89%。月環(huán)比增加2.37萬噸，年同比減少9.09萬噸。

需求方面，上周全國優(yōu)特鋼市場需求仍未見好轉(zhuǎn)，采貨積極性不高，終端拿貨剛需為主。截止8月11日，上周樣本貿(mào)易企業(yè)日成交均值4.46萬噸，周環(huán)比增加0.03萬噸，增幅0.68%。

綜合來看，目前的宏觀利好已被充分消化，短期市場缺乏新的政策推動(dòng)，預(yù)計(jì)本周優(yōu)特鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

主要內(nèi)容摘要④——不銹鋼：周內(nèi)不銹鋼價(jià)格窄幅震蕩，下周到貨增加價(jià)格或承壓

上周地區(qū)性市場不銹鋼價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行。上周地區(qū)性市場庫存資源總量微幅增加，增量主要體現(xiàn)在400系，而200系和300系資源有所去庫。上周周尾詢單氛圍及成交隨期貨盤面強(qiáng)勢而稍有活躍。8月10日，地區(qū)性市場不銹鋼庫存資源總量17.87萬噸，周環(huán)比上升0.55%，其中冷軋不銹鋼庫存總量2.37萬噸，周環(huán)比回落4.38%，熱軋不銹鋼庫存總量15.51萬噸，周環(huán)比提升1.35%。宏觀因素仍一定程度上助漲不銹鋼期貨盤；基本面，周內(nèi)市場現(xiàn)貨不多，加之周內(nèi)鎳鐵議價(jià)重心有所上移，尚對(duì)價(jià)格有一定支撐力。據(jù)了解，下周市場到貨量或有所增多，現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)有承壓，預(yù)計(jì)本周震蕩運(yùn)行概率較大。

三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色金屬材料篇

主要內(nèi)容摘要⑤——鋁：上周鋁價(jià)窄幅震蕩預(yù)計(jì)本周價(jià)格將偏強(qiáng)震蕩

上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)窄幅震蕩，貿(mào)易商以積極出貨為主?；久娣矫?，云南省電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)已近尾聲。Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，近一周全國電解鋁產(chǎn)量環(huán)比提高0.4萬噸至80.7萬噸，鋁棒產(chǎn)量環(huán)比提高0.14萬噸至33.07萬噸。成本端，港口動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比下降5元/噸，陜西坑口價(jià)持平為主，少部分樣本窄幅上漲。綜合來看，供應(yīng)增量接近尾聲但淡季未見庫存累庫對(duì)鋁價(jià)形成支撐，帶動(dòng)月差小幅走擴(kuò)，但預(yù)計(jì)基本面支撐僅能維持鋁價(jià)震蕩趨勢，而鋁價(jià)的突破仍需要宏觀情緒的帶動(dòng)，近期宏觀情緒反復(fù)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。

四、汽車行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽

1.預(yù)計(jì)汽車消費(fèi)潛力在政策刺激下將繼續(xù)釋放

8月11日，中信證券研報(bào)指出，汽車行業(yè)2023年7月實(shí)現(xiàn)批發(fā)銷量238.7萬輛，環(huán)比-9.0%，同比-1.4%，同環(huán)比雙下滑主要系去年同期高基數(shù)影響，疊加傳統(tǒng)車市淡季，產(chǎn)銷節(jié)奏放緩。新能源汽車行業(yè)7月實(shí)現(xiàn)批發(fā)銷量78萬輛，環(huán)比-3.2%，同比+31.6%。7月下旬發(fā)改委等13部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的若干措施》，我們預(yù)計(jì)汽車消費(fèi)潛力在政策刺激下將繼續(xù)釋放，看好“金九銀十”的車市表現(xiàn)。

2.充電樁產(chǎn)業(yè)迎來重要發(fā)展機(jī)遇期

8月11日，日前，海南、浙江等地推出政策，對(duì)建設(shè)新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施作出具體規(guī)劃。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，特別是在政策與市場需求共同提振下，充電樁產(chǎn)業(yè)迎來重要發(fā)展機(jī)遇期，市場將維持高景氣度。

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