進(jìn)入10月，又迎來(lái)一批基建項(xiàng)目開(kāi)工。來(lái)自國(guó)鐵集團(tuán)的信息顯示，年底前，全國(guó)計(jì)劃新開(kāi)工建設(shè)鐵路項(xiàng)目20余個(gè)，總建設(shè)里程5387公里，投資規(guī)模達(dá)11981億元。

某業(yè)內(nèi)人士向上海證券報(bào)記者表示，受基建投資拉動(dòng)，建材水泥行業(yè)持續(xù)回暖。9月底至10月以來(lái)，全國(guó)水泥平均發(fā)貨率指數(shù)上升至72.2%，已經(jīng)追平去年，處于今年最高點(diǎn)。

與之相呼應(yīng)，今日盤中A股水泥板塊多股上漲。

(資料圖片)

又有一大批項(xiàng)目開(kāi)工

“金九銀十”傳統(tǒng)旺季已來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)按下“快進(jìn)鍵”。

記者從國(guó)鐵集團(tuán)獲悉，10月9日，深圳至江門高速鐵路（以下簡(jiǎn)稱“深江高鐵”）正式開(kāi)工建設(shè)。深江高鐵是我國(guó)“八縱八橫”高鐵網(wǎng)沿海通道的重要組成部分，正線全長(zhǎng)116公里，建設(shè)工期5.5年。

記者此前梳理統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，國(guó)家發(fā)展改革委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目總投資額達(dá)到10830億元，已是去年全年的1.39倍。

“項(xiàng)目審批加快、政策性開(kāi)發(fā)性金融工具落地，以及新增專項(xiàng)債發(fā)行提速，從10月開(kāi)始，基建實(shí)物工作量將會(huì)出現(xiàn)較明顯提升?！比A西證券分析師孫付預(yù)計(jì)，今年全年基建投資增速約13%。受明年專項(xiàng)債限額的提前下達(dá)拉動(dòng)，基建投資從今年年末到明年年中或都將維持在一個(gè)較高的增速水平上。

建材行業(yè)持續(xù)回暖

“投資穩(wěn)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用已經(jīng)向下游傳導(dǎo)，水泥價(jià)格繼續(xù)保持溫和小幅回升?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴上海證券報(bào)記者，9月以來(lái)，全國(guó)水泥銷量和價(jià)格環(huán)比都有明顯提升。他預(yù)計(jì)，四季度，基建投資會(huì)帶動(dòng)水泥需求繼續(xù)修復(fù)。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，9月底至10月以來(lái)，全國(guó)水泥平均發(fā)貨率指數(shù)上升至72.2%，已經(jīng)追平去年，處于今年最高點(diǎn)。

這一變化在相關(guān)指標(biāo)亦有體現(xiàn)。截至9月底，磨機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，最新讀數(shù)為49.5%，已接近2021年同期水平。同時(shí)，瀝青煉廠開(kāi)工率顯著上升。

“9月以來(lái)，瀝青煉廠開(kāi)工率顯著提升，9月末讀數(shù)為45.2%，較月初提高約7個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)接近歷史同期平均水平。瀝青煉廠開(kāi)工率的快速提升反映了以道路建設(shè)及養(yǎng)護(hù)為主的瀝青下游需求進(jìn)一步走強(qiáng)?！睂O付分析認(rèn)為，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具加快落地，以及各商業(yè)銀行逐步落實(shí)相關(guān)基建項(xiàng)目配套融資，都將有力支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

機(jī)構(gòu)看好水泥板塊恢復(fù)行情

基建投資向好，還給投資者注入了信心。今日，水泥板塊多股上漲。并且，市場(chǎng)多家機(jī)構(gòu)樂(lè)觀看好水泥板塊行情。

東吳證券分析師黃詩(shī)濤認(rèn)為，當(dāng)前水泥板塊和龍頭企業(yè)市凈率已經(jīng)低于前幾輪周期的底部，其中海螺水泥已經(jīng)低于1倍?？紤]到行業(yè)成本曲線較為陡峭，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)新增產(chǎn)能及發(fā)揮的約束嚴(yán)格，行業(yè)龍頭企業(yè)中長(zhǎng)期盈利中樞有支撐，當(dāng)前估值下具有明顯的安全邊際。隨著基建實(shí)物需求落地，行業(yè)景氣回升，水泥龍頭企業(yè)估值將迎來(lái)修復(fù)。

中泰證券分析師孫穎表示，水泥價(jià)格逐步開(kāi)啟恢復(fù)性上調(diào)，期待旺季需求及價(jià)格修復(fù)。水泥市場(chǎng)進(jìn)入旺季，前期需求將逐步釋放，水泥價(jià)格有望走出弱勢(shì)，且當(dāng)前水泥板塊估值處歷史低位，具備業(yè)績(jī)和估值的修復(fù)彈性。

“9月水泥價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入上行通道，預(yù)計(jì)噸毛利環(huán)比將會(huì)好轉(zhuǎn)，南方地區(qū)價(jià)格彈性更高，且我們判斷下半年基建實(shí)物工作量有望加快形成，將支撐水泥銷量同比逐步轉(zhuǎn)正?！碧祜L(fēng)證券分析師鮑榮富認(rèn)為，受益于水泥企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)、需求好轉(zhuǎn)以及煤炭成本持續(xù)增加等綜合因素驅(qū)動(dòng)，水泥價(jià)格將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

關(guān)鍵詞：