9月以來房地產(chǎn)市場利空消息不斷，政府出臺“維護房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，維護住房消費者合法權(quán)益”的“兩個維護”政策被認為是提振后市信心的強心劑。對與房地產(chǎn)發(fā)展密切相關(guān)的中央空調(diào)市場而言，房地產(chǎn)的維穩(wěn)信號無疑是中遠期穩(wěn)健發(fā)展的強心劑，但綜合市場其他利空影響來看，一段增速放緩的調(diào)整或?qū)⒉豢杀苊狻?/p>

利空頻襲中央空調(diào)市場寒意漸濃

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，近三年家庭中央空調(diào)產(chǎn)品（包括單元機及小多聯(lián)）銷售占到整體中央空調(diào)市場份額的52.2%。家裝零售、精裝配套、商業(yè)地產(chǎn)等應(yīng)用市場既與房地產(chǎn)的發(fā)展走向高度相關(guān)，又是家庭中央空調(diào)的權(quán)重領(lǐng)域，加之部分商業(yè)地產(chǎn)項目中使用的冷水機組及末端設(shè)備，由房地產(chǎn)市場衍生出的中央空調(diào)設(shè)備需求預(yù)計將占到總體市場的60%左右，房地產(chǎn)市場對中央空調(diào)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要意義不言而喻。

2021年以來，多達近300條的房地產(chǎn)調(diào)控政策（截至9月底）令全國房地產(chǎn)開發(fā)增速持續(xù)放緩、樓市交易熱度降溫，史無前例的“旺季不旺”令買賣雙方的觀望情緒加強，成交量的持續(xù)下降與各地土拍市場的“量價齊跌”都預(yù)示著房地產(chǎn)市場的洗牌正加快到來。部分企業(yè)表示，自9月以來零售市場銷量出現(xiàn)環(huán)比下滑，且精裝配套市場的中標(biāo)數(shù)量明顯減少。種種跡象表明，中央空調(diào)市場的“寒冬”恐將難以避免。

除去房地產(chǎn)這一應(yīng)用市場的利空影響，中央空調(diào)市場的“寒冬”預(yù)兆還體現(xiàn)在廠商、渠道及用戶等多個層面。

廠商層面，原材料的供應(yīng)短缺或?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)能產(chǎn)生部分限制，進而減緩中央空調(diào)的市場增速。隨著原材料成本的持續(xù)攀升成為常態(tài)，對設(shè)備成本的轉(zhuǎn)嫁舉措也更加有限，部分中央空調(diào)企業(yè)于10月再次上調(diào)產(chǎn)品價格，設(shè)備利潤率將在激烈的競爭下持續(xù)降低。另外，自9月以來，全國多個地區(qū)的限電限產(chǎn)對廠商的出貨節(jié)奏已經(jīng)有所擾動，盡管對整機企業(yè)影響較小，但對供應(yīng)鏈企業(yè)及中小型企業(yè)影響明顯。

渠道方面，經(jīng)銷商規(guī)避設(shè)備漲價風(fēng)險的大規(guī)模囤貨，雖然造就了中央空調(diào)市場上半年銷售規(guī)模44.3%的高增長，但同時也產(chǎn)生了渠道庫存高企、同質(zhì)化產(chǎn)品間價格差距減小的現(xiàn)實問題。而在終端市場，面對接連不斷的“家裝購物節(jié)”“品牌路演”“線上直播”等促銷活動，用戶的消費潛力進一步被透支，并加劇了潛在用戶等待下一次優(yōu)惠的觀望情緒，難以形成銷售轉(zhuǎn)化。

在疫情常態(tài)化及經(jīng)濟下行的壓力影響下，用戶的消費結(jié)構(gòu)及消費需求發(fā)生轉(zhuǎn)變，盡管購買預(yù)期為高端產(chǎn)品的客戶量降幅較小，但對于意向購買中低檔機型的用戶而言，降低預(yù)算或者觀望成為主要選擇，更加保守且理性的消費風(fēng)格令終端消費市場的增速始終低于預(yù)期，或?qū)⒀泳徶醒肟照{(diào)需求市場的進一步釋放。

總之，房地產(chǎn)市場的遇冷、突發(fā)事件的影響疊加宏觀環(huán)境對用戶消費習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，令中央空調(diào)市場后市發(fā)展的“寒意”愈發(fā)濃厚。面對產(chǎn)銷節(jié)奏均被擾亂的“寒冬”，中央空調(diào)企業(yè)紛紛下調(diào)四季度的增速預(yù)期，這陣“寒流”的影響力正滲透進中央空調(diào)行業(yè)的每一個環(huán)節(jié)，給業(yè)內(nèi)人士帶來更多焦慮和擔(dān)憂。

承壓之下中央空調(diào)市場的前景與機遇

正如一般事物所遵循的“穩(wěn)健發(fā)展-震蕩調(diào)整-加速向上”的發(fā)展規(guī)律，中央空調(diào)市場雖然當(dāng)下有寒潮裹挾，但從長遠發(fā)展來看，短期的承壓下行不會改變行業(yè)遠期市場的擴張趨勢。

首先，宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步恢復(fù)仍然面對諸多不確定性挑戰(zhàn)，但近期中央多次強調(diào)實施好宏觀政策的跨周期調(diào)節(jié)，保持貨幣流動性的合理充裕。四季度中央財政或?qū)⑼ㄟ^降準(zhǔn)、降息等操作提振經(jīng)濟活力，將對緩解企業(yè)資金壓力、降低購房成本起到積極作用，刺激供需兩端市場信心回升。

其次，保障購房者權(quán)益、引導(dǎo)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的政策主基調(diào)沒有改變，并于政策層面釋放出維穩(wěn)信號。“兩個維護”的主基調(diào)有利于地方政府及金融機構(gòu)對房地產(chǎn)市場提供更多金融支持。此外，岳陽、沈陽等地陸續(xù)出臺“限跌令”穩(wěn)定市場預(yù)期，限漲與限跌的“雙向調(diào)節(jié)”模式對購房剛需群體更加友好，真實的買房需求將得到政策層面的支持，有利于中央空調(diào)產(chǎn)品需求的發(fā)掘。

此外，三十多年的穩(wěn)健發(fā)展已令中央空調(diào)產(chǎn)品滲透到生產(chǎn)生活的方方面面，隨著精密制造、數(shù)據(jù)中心等應(yīng)用領(lǐng)域的溫控需求成為剛需，暖通空調(diào)行業(yè)已經(jīng)進入向精度、環(huán)保、節(jié)能等方面加速升級的高速發(fā)展期。中央空調(diào)的市場空間將在各應(yīng)用行業(yè)的精細化發(fā)展趨勢下持續(xù)擴張。對于占比過半的家裝零售及配套市場，更注重舒適體驗的發(fā)展趨勢已然明晰，以中央空調(diào)為代表的高端智能家居將逐步釋放增長潛力，加速更新改造市場的增長及柜機用戶的產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。

最后，限電限產(chǎn)、新訂單減少等不利因素對整機企業(yè)的影響存在差異，對規(guī)模更大、自身技術(shù)更具優(yōu)勢的企業(yè)影響較小，這一情況將促進企業(yè)綜合實力的加快提升。面對設(shè)備成本上升及零部件供應(yīng)短缺的現(xiàn)狀，采購及供應(yīng)鏈體系相對成熟的品牌具有更多的調(diào)控措施，而以低價策略賺快錢的部分中小企業(yè)或?qū)⒃谶@陣“寒潮”中退場，從而進一步推動中央空調(diào)行業(yè)的健康有序發(fā)展。

總之，在不確定的市場走向面前，發(fā)展趨向成熟的中央空調(diào)市場沒有在外部因素干擾下停滯不前，光儲一體化空調(diào)、蓄冷機組等新品的橫空出世，在能源供需形勢緊張的“陣痛期”充分展現(xiàn)出千億市場的強大韌性與創(chuàng)新實力，更表明中央空調(diào)企業(yè)已經(jīng)做好充足準(zhǔn)備應(yīng)對“寒潮”挑戰(zhàn)。面對即將到來的困境，暖通企業(yè)應(yīng)以平常心來面對環(huán)境形勢和市場格局的調(diào)整變化，將尋找新機遇與修煉內(nèi)功作為承壓前行的關(guān)注重點，以期在困難和挑戰(zhàn)過后，將積累的發(fā)展勢能轉(zhuǎn)化為破浪前行的強勁動力。