①建材產(chǎn)量和消費(fèi)均低于去年同期，螺紋庫(kù)存持續(xù)6周下降。本周產(chǎn)量進(jìn)一步收縮。安徽、甘肅、江西、云南、江蘇和山東均要求今年粗鋼產(chǎn)量不得超過(guò)去年。河北全年需壓減粗鋼2171萬(wàn)噸，唐山壓減1237萬(wàn)噸，按照唐山目前的限產(chǎn)比較容易完成目標(biāo)，河北除唐山外需壓減934萬(wàn)噸，則下半年生產(chǎn)上限是3921萬(wàn)噸，環(huán)比上半年下降31%，后期需采取較大限產(chǎn)力度才能完成。邯鄲要求9-10月鋼企限產(chǎn)增加4.4個(gè)百分點(diǎn)，日均影響鐵水1.37萬(wàn)噸。江蘇地區(qū)鋼廠減產(chǎn)力度將逐漸加大。昨唐山鋼坯上漲20，熱卷上漲30，螺紋上漲120。

②地產(chǎn)、基建和制造業(yè)對(duì)鋼材消費(fèi)帶動(dòng)較差。8月地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)全面下滑，8月地產(chǎn)銷售同比下降15.5%、投資同比僅僅增加0.27%，增速繼續(xù)下滑，8月施工同比下降15.6%，新開(kāi)工同比下降16.8%，地產(chǎn)對(duì)鋼材的消費(fèi)形成拖累。挖掘機(jī)銷量持續(xù)4月負(fù)增長(zhǎng)，基建對(duì)鋼材消費(fèi)的拉動(dòng)較弱，不過(guò)后期新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度有望加快。8月財(cái)新制造業(yè)PMI為49.2，月環(huán)比下降1.1%，為2020年5月以來(lái)首次降為收縮區(qū)間。

③綜合鋼廠利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值偏高。