【現(xiàn)貨和基差】周一晨唐山鋼坯4310元每噸;周五華東螺紋鋼-30至4800元每噸，5月合約夜盤基差500元每噸。華東熱軋-20至4800元每噸，熱軋5月夜盤基差357元每噸。

【利潤(rùn)】鋼材利潤(rùn)600-700元每噸。盤面利潤(rùn)環(huán)比上升，1月合約和5月合約利潤(rùn)分別為817元每噸和611元每噸。熱軋1月合約和5月合約利潤(rùn)分別為931元每噸和735元每噸。

【供給】鐵水產(chǎn)量保持下降，本周日均鐵水產(chǎn)量-1.8至198.7萬(wàn)噸。鋼聯(lián)主要品種產(chǎn)量周環(huán)比+15.44至906萬(wàn)噸;其中螺紋產(chǎn)量-2.6至274.6萬(wàn)噸，熱軋產(chǎn)量+1.93至282.96萬(wàn)噸。受到唐山重污染天氣管控影響，鐵水產(chǎn)量保持下降。

【需求】鋼聯(lián)周度表需數(shù)據(jù)，螺紋表需環(huán)比-19至323.63萬(wàn)噸。熱軋表需環(huán)比-2.95萬(wàn)噸至281.2萬(wàn)噸?？偙硇璀h(huán)比+5至984.3萬(wàn)噸。

【庫(kù)存】鋼聯(lián)主要品種庫(kù)存周環(huán)比-78至1430.4萬(wàn)噸，其中熱軋庫(kù)存環(huán)比+1.35萬(wàn)噸至328.6萬(wàn)噸;螺紋庫(kù)存環(huán)比-49至593.3萬(wàn)噸。維持季節(jié)性去庫(kù)，去庫(kù)幅度環(huán)比下滑，結(jié)構(gòu)看，螺紋去庫(kù)好于熱軋。

【鋼材觀點(diǎn)】上周宏觀頻出利好，首先是降準(zhǔn)，其次是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，對(duì)地產(chǎn)和基建的表述都趨于積極。此次貨幣和政策寬松可以類比2018年底的寬松，預(yù)計(jì)會(huì)帶動(dòng)明顯上半年地產(chǎn)和基建存量項(xiàng)目需求修復(fù)性上升。短期看，即將進(jìn)入淡季，庫(kù)存季節(jié)性累庫(kù)。采暖季限產(chǎn)政策持續(xù)抑制產(chǎn)量釋放，1月合約臨近交割，5月合約在需求預(yù)期向好引導(dǎo)下，難有下跌空間，盤面上漲修復(fù)基差后，預(yù)計(jì)將維持寬幅震蕩走勢(shì)，等待節(jié)后需求明朗。