【資料圖】

①28日凌晨，焦炭第五輪提降落地，日照港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價累計降幅420元/噸。供應(yīng)方面，目前現(xiàn)貨經(jīng)過5輪提降后，采用低庫存或即期煤的焦企利潤尚可，入爐煤成本較低，焦化利潤尚存。需求方面，鐵水產(chǎn)量見頂回落，部分鋼廠由于虧損開始減產(chǎn)，焦炭需求支撐進一步走弱，焦炭價格后市仍有下調(diào)空間，市場普遍預(yù)期還有一至兩輪。焦煤流拍較多，煤礦出庫壓力較大，價格繼續(xù)承壓下調(diào)，現(xiàn)鋼廠減產(chǎn)需求走弱，市場對焦煤價格看跌預(yù)期較強。

②2023年1-2月份，中國進口焦煤1311萬噸，同比增長54.3%。1-2月中國焦炭出口量為125.4萬噸，較去年同期增加56.4萬噸，增幅81.6%，其中2月焦炭出口55.3萬噸，環(huán)比減少21%，較去年同期增加110.1%。

③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值偏低。

市場研判：逢高空配09合約。

風(fēng)險提示：關(guān)注粗鋼平控、鐵水產(chǎn)量、鋼廠減產(chǎn)、澳煤價格。

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