(資料圖)

【期現(xiàn)】

截至8月31日，主力合約收盤價報1536元，環(huán)比上漲17元，主焦煤（介休）沙河驛1720元，環(huán)比上漲30元，期貨貼水184元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1535元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1523元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙3）1元，升水（蒙5）13元。產(chǎn)地價偏穩(wěn)為主，線上競拍成交漲跌互現(xiàn)，蒙煤進口招標價格回落，低于市場預(yù)期。

【供給】

截至8月31日，產(chǎn)地供給仍未恢復(fù)，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少0.09萬噸至608.95萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比減少1.91萬噸至240.5萬噸。進口蒙煤方面，口岸通關(guān)進一步增加，隨著口岸設(shè)施完善，通關(guān)量或進一步上行。

【需求】

截至8月31日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.1萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量71.3萬噸，周環(huán)比增加0.7萬噸。焦企仍有一定利潤，生產(chǎn)積極性旺盛。

【庫存】

截至8月31日，全樣本獨立焦企焦煤庫存878.6萬噸，周環(huán)比減少31.5萬噸，247家鋼廠焦煤庫存746.3萬，周環(huán)比增加18.6萬噸。下游及中間環(huán)節(jié)多謹慎采購，部分煤礦庫存有所累積，但是考慮到近期多地接連發(fā)生煤礦事故，供應(yīng)端減量明顯，后續(xù)需要觀察下游補庫動向。

【觀點】

鋼焦廠仍在博弈，市場整體以觀望為主，陜西部分煤礦繼續(xù)停產(chǎn)，而山西古交地區(qū)煤礦開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地供給仍相對偏緊，下游仍被動去庫為主，補庫驅(qū)動疊加鐵水高位，利好焦煤走強，但短期或有調(diào)整，建議單邊暫且觀望，關(guān)注后市鐵水變化。

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