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上周五兩市融資余額約為15212億元，較前周繼續(xù)凈流入7億元。保險板塊再度走強，今年以來三項資金合計凈流入約五千億元。上周多個熱點回落，開倉力度明顯下降。銀行和證券板塊融資盤流入居前，北上資金五月保持流入，鋰電池和金融龍頭流入居前。大盤箱體震蕩，場外流動性保持充裕，投資者可繼續(xù)關(guān)注保險和銀行板塊。

一、保險板塊再度走強 今年以來三項資金合計凈流入約五千億元

上周大盤沖高后大幅回落，滬指跌1.9%，周一V形反彈1.17%;創(chuàng)業(yè)板指上周跌0.7%，周一大幅反彈2.1%;兩融價格指數(shù)跌1.7%，周一反彈1.2%。上周兩市日均成交金額為1.02萬億元，較前周減少9%，本周一成交金額為0.9萬億元。上周五兩市融資余額約為15212億元，較前周繼續(xù)凈流入7億元，增幅為0.05%，其中滬市凈流入44億元，深市凈流出37億元。上周一至上周三連續(xù)凈流入57億元、14億元和4億元，上周四和上周五連續(xù)凈流出9億元和60億元，本周一估計凈流入約20億元。

上周5171只滬深A(yù)股上漲的有2011只，占比39%，較前周的45%繼續(xù)回落，呈跌多于漲格局，周一有近七成股票反彈。

上周全市場的日平均維持擔(dān)保比率為274%，上周五回落至271%。周一估計再度反彈至274%，近期繼續(xù)處于270%盈虧線上方震蕩，融資盤保持流入狀態(tài)。

上周7家新股上市，五月以來新股上市9家，今年以來新股上市共109家。

上周初金融藍籌和“中特估”概念股聯(lián)袂拉升后，市場資金難繼，短線獲利盤減倉，AI人工智能概念調(diào)整加劇，對人氣形成較大壓制。四月進出口數(shù)據(jù)喜憂參半，汽車出口數(shù)量繼續(xù)大增，刺激鋰電池和電動車板塊反彈，近階段以來最弱的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開始橫向筑底，逐步企穩(wěn)。

今年以來，融資盤累計增倉近800億元，北上資金凈流入近2000億元，股票和混合型公募基金新增發(fā)行近1300億元，合計約5000億元的凈流入。四月份新增存款雖然減少了1.2萬億元，但前四個月合計仍增加超過8萬億元，場外的流動性仍保持充裕，利率或有調(diào)整空間。

五月之后進入分紅季，股息較高和低市凈率的績優(yōu)藍籌是較好的防守型對象，周一保險板塊再度活躍保持上行趨勢，電力、煤炭等品種表現(xiàn)活躍。藍籌股繼續(xù)成好定海神針，市場在區(qū)間震蕩中等待經(jīng)濟增長的逐步恢復(fù)。

二、熱點回落 開倉力度明顯下降

上周融資買入額為3848億元，日均值為769億元，較前周日均值減少10%。融資買入額占兩市成交之比為7.5%，較前周的7.6%下降，融資買入與融資余額之比為5.1%，較前周的5.6%下降。熱點全面回落，賺錢效應(yīng)減退，融資盤開倉力度明顯下降。

上周融資償還額為3841億元，日均值為768億元，較前周的日均值減少6%。償還降幅小于開倉降幅，換手率保持較高水平。

上周融資買入與償還額合計約為7688億元，日均值較前周減少8%，與大盤日均成交降幅基本相同。

與前周的融資余額15205億元比較，上周換手率為50%，較前周的55%下降，人氣有所下降，但仍處于活躍區(qū)間。

與兩市上周成交金額51231億元相比，上周的融資交易占比為15%，較前周的14.9%有所回升，處于中位值區(qū)間。

上周五融券余額約為924億元，較前周增加4億元。

三、銀行和證券板塊融資盤持續(xù)流入

上周板塊融資盤凈流入居前的是銀行45.3億元、證券16.7億元、軍工6.3億元、石油氣5.3億元、保險信托3.4億元、建筑施工2.億元、交運1.6億元、醫(yī)藥中成1.3億元、有色1.3億元、智能機器1.3億元。

上周個股融資盤凈流入居前的是中國銀行9.81億元、工商銀行4.13億元、中芯集成3.78億元、東方財富3.63億元、江蘇銀行3.61億元、中國銀河3.31億元、農(nóng)業(yè)銀行3.18億元、中信證券3.07億元、貴州茅臺3億元、平安銀行2.5億元、國光電器2.5億元、中航資本2.46億元。

四、北上資金五月保持流入 鋰電池和金融龍頭流入居前

上周北上資金凈流入100億元，其中滬股通凈流入100億元，深股通進出平衡。上周一至上周五分別凈流入21億元、10億元、56億元、0.3億元和13億元，本周一繼續(xù)凈流入41億元。

與融資盤當(dāng)周凈流入7億元相比，北上資金流入強度更大一些。上周北上資金與兩融資金合計凈流入107億元，較前周合計凈流入的38億元有所減少，五月以來北上資金合計凈流入132億元。

過去五個交易日北上資金流入居前的個股是寧德時代21億元、建設(shè)銀行7.77億元、中國平安5.98億元、中興通訊5.54億元、中國中鐵5.42億元、郵儲銀行5.33億元、工商銀行5.32億元、北方華創(chuàng)5.26億元、中國石化5億元、廣發(fā)證券4.59億元、濰柴動力4.37億元、昆侖萬維4.33億元、興業(yè)銀行4.3億元。

過去一個月北上資金流入居前的個股是中國石化16.26億元、工商銀行16.14億元、洛陽鉬業(yè)15.89億元、建設(shè)銀行15.3億元、寧德時代13.8億元、山東黃金12.44億元、匯川技術(shù)12.17億元、工業(yè)富聯(lián)11.56億元、中遠海控11.39億元、京滬高鐵10.48億元、郵儲銀行10.28億元、宇通客車9.62億元、五糧液9.46億元。

南下資金上周凈流入港股市場40億元，本周一繼續(xù)凈流入16億元。上周恒指跌2.1%，科技指數(shù)跌0.5%，周一明顯反彈。今年以來，南下資金在港股市場凈流入1144億元，同期北上資金凈流入A股市場1946億元。

五、后市研判

大盤箱體震蕩，場外流動性保持充裕，投資者可繼續(xù)關(guān)注保險和銀行板塊。

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