多年來(lái)，在電動(dòng)汽車(chē)電池中使用的鋰和其他金屬市場(chǎng)上，只有一個(gè)客戶很重要：特斯拉。甚至，這些新的礦山能否得到銀行的支持，都取決于是否有特斯拉這個(gè)客戶。多年來(lái)，特斯拉特斯拉擁有非同尋常的權(quán)力來(lái)決定條款，通常會(huì)以固定價(jià)格鎖定多年的礦產(chǎn)供應(yīng)協(xié)議。

但如今，這一情況正在發(fā)生變化。隨著更多的傳統(tǒng)汽車(chē)廠商進(jìn)軍新能源車(chē)領(lǐng)域，以及市場(chǎng)對(duì)鋰和鎳、石墨等其他關(guān)鍵材料市場(chǎng)緊張的擔(dān)憂，特斯拉的定價(jià)權(quán)正在被削弱。

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傳統(tǒng)車(chē)廠為鋰礦商開(kāi)出優(yōu)厚條件，特斯拉似不愿轉(zhuǎn)變

美國(guó)的兩大汽車(chē)廠商福特和通用正在和潛在的新能源車(chē)原料供應(yīng)商達(dá)成慷慨的協(xié)議，包括承諾為未來(lái)的交付預(yù)付款或提供低息貸款以建設(shè)新礦山，從而令整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)巨大轉(zhuǎn)變。

今年6月，福特汽車(chē)與Liontown Resources達(dá)成合作協(xié)議，后者將在澳大利亞建造一座鋰礦山，福特開(kāi)出的條件是，低息借給Liontown約2億美元的貸款；8月，全球第三大鋰生產(chǎn)商Livent Corp.和通用汽車(chē)將從2025年開(kāi)始為期六年的協(xié)議，通用汽車(chē)將提前支付1.98億美元。

相比之下，有媒體稱，特斯拉一直拒絕與供應(yīng)商合作開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)，而馬斯克一再拒絕收購(gòu)鋰公司或礦山以鎖定供應(yīng)的提議。如今，各大廠商的競(jìng)爭(zhēng)加劇鼓舞了礦商和精煉商，并暴露出馬斯克不愿調(diào)整其戰(zhàn)略。市場(chǎng)擔(dān)憂，這對(duì)特斯拉提高產(chǎn)量、降低成本并在德克薩斯州建立自己的鋰精煉廠的計(jì)劃構(gòu)成了新的威脅。

特斯拉在10月結(jié)束了與礦山開(kāi)發(fā)商Core Lithium長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的談判，但沒(méi)有簽訂鋰供應(yīng)合同。據(jù)知情人士透露，馬斯克拒絕了特斯拉收購(gòu)澳大利亞、加拿大和美國(guó)鋰業(yè)務(wù)的提議。而在兩年前，特斯拉曾就收購(gòu)美國(guó)礦山開(kāi)發(fā)商Cypress Development Corp.進(jìn)行談判，但也沒(méi)有達(dá)成交易。此外，市場(chǎng)對(duì)特斯拉兩年前達(dá)成的一項(xiàng)協(xié)議表示懷疑，該協(xié)議將于明年夏天開(kāi)始特斯拉將從Piedmont Lithium獲得鋰礦，而這家礦業(yè)公司正在為北卡羅來(lái)納州的一個(gè)項(xiàng)目爭(zhēng)取批準(zhǔn)。

電池金屬咨詢公司House Mountain Partners的總裁Chris Berry認(rèn)為，特斯拉在鋰領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正在消失，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手大把向鋰礦商撒錢(qián)，“特斯拉卻不能在鋰礦商和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的談判中施加影響。”

鋰礦短缺或已經(jīng)發(fā)生，鋰礦商地位提升

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著新能源車(chē)的高速發(fā)展，到2030年前，市場(chǎng)對(duì)鋰的需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)五倍以上。咨詢公司Piper Sandler & Co表示，由于各種原材料的限制，2030年的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售目標(biāo)可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)。該公司認(rèn)為，新鋰礦的成本可能高達(dá)10億美元，建設(shè)時(shí)間超過(guò)六年，對(duì)于電動(dòng)車(chē)行業(yè)的需求來(lái)說(shuō)太慢了。

此外，有媒體預(yù)計(jì)，鋰礦短缺將在2026年開(kāi)始就成為影響全行業(yè)的問(wèn)題。中信證券本月發(fā)表研報(bào)稱，鋰礦石品位下降以及供應(yīng)鏈中斷造成的生產(chǎn)擾動(dòng)和成本抬升不容忽視，鋰礦供應(yīng)短缺已成為電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的“最強(qiáng)限制”，或?qū)е落噧r(jià)高位運(yùn)行時(shí)間超出預(yù)期。

國(guó)際能源署的觀點(diǎn)則更為悲觀，該組織認(rèn)為，到2025年世界可能面臨鋰的短缺。瑞士信貸集團(tuán)在認(rèn)為，在2020年至2025年期間，全球?qū)︿嚨V的需求量可能會(huì)增加到過(guò)去的三倍，而這意味著供應(yīng)最終將會(huì)耗盡。

截至2018年，全球鋰礦中約44%依然用于傳統(tǒng)行業(yè)，如陶瓷玻璃等；56%則用于制造鋰電池。而隨著近年來(lái)新能源車(chē)的飛速發(fā)展，電池用鋰的比重將大幅度攀升。

這意味著鋰礦將在市場(chǎng)上更為吃香。

Core Lithium的首席執(zhí)行官Gareth Manderson：

如何正確地投身到這一行業(yè)的發(fā)展，對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常重要。如果我們不能確保得到最好的定價(jià)，我們就無(wú)法為股東做正確的事。

他說(shuō)，股東越來(lái)越關(guān)注供應(yīng)協(xié)議中定價(jià)的細(xì)節(jié)，他們?cè)絹?lái)越認(rèn)為，和特斯拉簽訂協(xié)議或者和傳統(tǒng)車(chē)廠簽訂協(xié)議其實(shí)沒(méi)什么兩樣。

特斯拉的原料供應(yīng)能有保障嗎？

盡管福特和通用汽車(chē)積極投身新能源車(chē)，但它們依然是這一行業(yè)的“后來(lái)者”。去年，特斯拉使用了約4.2萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，是福特和通用汽車(chē)總消耗量的五倍多。

短期來(lái)看，特斯拉的鋰礦供應(yīng)看起來(lái)很有保障。在5月發(fā)布的文件中，該公司披露其與四家主要參與者簽訂了供應(yīng)協(xié)議：在美國(guó)上市的Albemarle和Livent，以及中國(guó)的贛鋒鋰業(yè)和四川雅化實(shí)業(yè)集團(tuán)。

馬斯克經(jīng)常試圖淡化對(duì)鋰供應(yīng)的擔(dān)憂。 兩年前，他向股東承諾，他將利用在內(nèi)華達(dá)州獲得的采礦權(quán)，開(kāi)始采用更可持續(xù)的新方法生產(chǎn)鋰。 但目前進(jìn)展甚微，據(jù)知情人士稱，馬斯克對(duì)直接進(jìn)入采礦業(yè)心存疑慮，因?yàn)樵撔袠I(yè)面臨著復(fù)雜的環(huán)境挑戰(zhàn)，而且經(jīng)常為成本超支而苦苦掙扎。

對(duì)于當(dāng)前的局面，咨詢公司Global Lithium的創(chuàng)始人Joe Lowry認(rèn)為：

隨著競(jìng)爭(zhēng)的升溫，特斯拉面臨供應(yīng)受限的風(fēng)險(xiǎn)。馬斯克的明星效應(yīng)已經(jīng)達(dá)到了極限，他們會(huì)像其他公司一樣遭到做空。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

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