受益于“雙碳”愿景和技術(shù)革新的推動，光伏行業(yè)景氣度近年來提升顯著。而伴隨著行業(yè)的大發(fā)展，行業(yè)內(nèi)十倍股比比皆是。大多數(shù)光伏概念股票，股價都在這一輪行情中突破過歷史新高。

觀察雅博股份的主營業(yè)務(wù)，可以發(fā)現(xiàn)其主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)為金屬屋面圍護(hù)系統(tǒng)、分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)。2022年中報顯示，新能源業(yè)務(wù)(光伏發(fā)電系統(tǒng))占其營業(yè)收入接近六成。

然而在股價上，雅博股份不僅沒能突破歷史新高，以12月9日的股價計算，公司股價較高點(diǎn)還跌去近七成。

(相關(guān)資料圖)

雅博股份究竟經(jīng)歷了什么，使得公司現(xiàn)在的股價，竟然還遠(yuǎn)不及2017年光伏行業(yè)還談不上景氣的時候呢？

業(yè)績造假

兩百余億市值終為空中樓閣

翻開雅博股份的曾用名，可以看出這家上市公司的發(fā)展，經(jīng)歷過重重波折。

沒錯，故事還要從2015年，上市公司證券簡稱還叫中聯(lián)電氣開始。

2015年1月28日，中聯(lián)電氣公告《江蘇中聯(lián)電氣股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)》，山東雅百特科技有限公司擬通過資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式借殼上市，公司簡稱在這次重組后，也變?yōu)榱搜虐偬亍?/p>

彼時，借殼方雅百特成立僅5年多，賬面價值不到3億，卻為借殼開出35億元的價格，以超高的業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議支撐起1082.8%的估值溢價。

根據(jù)這份業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議，雅百特2015年度、2016年度、2017年度的承諾凈利潤數(shù)分別為2.55億元、3.61億元和4.76億元。這組數(shù)字遠(yuǎn)高于其過往的業(yè)績表現(xiàn)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，雅百特2012年至2014年凈利潤分別僅為1287.92萬元、2010.15萬元和10247.39萬元。

或許是受到重組消息以及高業(yè)績補(bǔ)償?shù)闹?，雅百特借殼上市后股價一路上漲，最高一度超過13元，市值超200億。

高溢價收購的風(fēng)險是極大的，更何況是十倍溢價，還設(shè)立了業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議的收購。放到現(xiàn)在，經(jīng)營屋頂光伏的雅百特實(shí)現(xiàn)這一業(yè)績目標(biāo)不無可能，然而當(dāng)時屋頂光伏總市場份額都不到十億，雅百特想要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，或許主要還是要靠金屬屋面業(yè)務(wù)。而這一業(yè)務(wù)，多半都是來自一些大型工程，而并不是每年，都能確定有這樣的大型工程能夠滿足業(yè)績補(bǔ)償?shù)母哳~承諾。不幸的是，現(xiàn)在來看，當(dāng)時的雅百特在此后三年內(nèi)，確實(shí)未能完成對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績。

無法完成，就要進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償，時任雅百特董事長的陸永選擇了鋌而走險——造假。而造假涉及的數(shù)億元的走賬，竟然都是在上海一間20平方米的小屋內(nèi)完成的。

小屋里的億元大單還不是最離譜的，更為離譜的是，2015年雅百特在年報中披露的最大單生意——巴基斯坦木爾坦市快速公交專線項(xiàng)目，竟然全部來自造假！

木爾坦位于巴基斯坦東部，是巴基斯坦第七大城市，雅百特選擇這個與我國沒有直航的城市進(jìn)行造假，還找了一個確實(shí)存在的工程進(jìn)行收入虛構(gòu)，不僅讓這項(xiàng)工程表面看起來還沒什么問題，更讓調(diào)查人員難以取證，著實(shí)是煞費(fèi)苦心。

假業(yè)務(wù)的貨款呢？公司先把錢從境內(nèi)的公司以國際貿(mào)易的形式將錢轉(zhuǎn)到海關(guān)，然后又以進(jìn)口的方式又把那個錢從海關(guān)轉(zhuǎn)回中國，以這種方式來偽造一個真實(shí)的資金。

為了讓這筆業(yè)務(wù)看起來更真實(shí)一些，雅百特還將一批建材運(yùn)往海外，再通過旗下各種關(guān)聯(lián)公司，原封不動地運(yùn)回國內(nèi)，偽裝成工程建設(shè)如火如荼的假象。最終，這樣一份年報瞞過了所有人的眼睛，讓公司2015年的年報呈現(xiàn)出了虛假的華麗。

好景不長，隨著業(yè)績對賭承諾的窟窿越來越大，隨著越來越多的跨境造假項(xiàng)目出現(xiàn)。最終在2017年，證監(jiān)會對該公司進(jìn)行查處，跨境巨額造假的真相也浮出了水面。2018年，雅百特被強(qiáng)制退市，退市前股價一度較高點(diǎn)下跌超95%，200余億市值幾乎全部蒸發(fā)。2019年9月，陸永因違規(guī)披露重要信息罪，被判處有期徒刑九個月，緩刑一年，并處罰金15萬元。其妻子，時任雅百特股份有限公司董事的褚衍玲被處以三年禁入證券市場的處罰。

無視監(jiān)管？

夫妻攜手出席會議

盡管被強(qiáng)制退市，但隨著雅百特重整成功，其注入了國資背景，公司股票也恢復(fù)了上市，目前上市公司名稱變?yōu)檠挪┕煞荨?022年前三季度，雅博股份實(shí)現(xiàn)主營收入5.18億元，同比上升531.22%，扣非凈利潤5269.68萬元，同比上升290.24%，上市公司似乎暫時擺脫了危機(jī)。

然而，查詢目前雅博股份的董監(jiān)高人員，可以發(fā)現(xiàn)褚衍玲仍在擔(dān)任公司副總經(jīng)理。

盡管造假后繼續(xù)擔(dān)任公司副總經(jīng)理存在道德風(fēng)險，但由于目前褚衍玲3年禁入證券市場期限已滿，重新?lián)胃笨偨?jīng)理并沒有違法。

然而，今年3月份棗莊市市中區(qū)人民政府一篇“雅博股份高質(zhì)量發(fā)展座談會”的文章中，山東雅博科技股份有限公司創(chuàng)始人陸永、褚衍玲；區(qū)委書記宋磊，區(qū)委副書記、區(qū)長韓耀輝竟然一同出席了這次會議。

沒有錯，出席這次會議的就是被終身禁入證券市場的陸永。

會議上，陸永居然還代表公司介紹了雅博股份金屬屋面圍護(hù)系統(tǒng)、光伏建筑一體化、智能數(shù)字信息化三大主營業(yè)務(wù)，并詳細(xì)匯報了下步產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局。

一個已經(jīng)被終身禁入證券市場的原董事長，公然在上市公司與政府的座談會上代表上市公司發(fā)言，不僅讓雅博股份現(xiàn)任董事長張宗輝有點(diǎn)顏面掃地，更是公然挑戰(zhàn)證監(jiān)會監(jiān)管底線。

無獨(dú)有偶，連上市公司官方公眾號上，都宣稱公司負(fù)責(zé)人為陸永。

可以說，除了沒有董事長的名頭，陸永實(shí)際上無時無刻不在“參與上市公司，參與證券市場”。

而近日，似乎不滿足于繼續(xù)操縱雅博股份的陸永褚衍玲夫婦，大有授意女兒并購國立科技的意思。

近日，國立科技公告稱，擬1.96億元轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，而最終這筆交易完成后，公司實(shí)控人將變?yōu)橹袊拈T籍95后女生褚一凡。

褚一凡是誰？正是陸永褚衍玲夫婦的女兒。

此前作為財經(jīng)記者的褚一凡，似乎通過勞動收入很難拿得出1.96億，而就陸永褚衍玲夫婦在雅博股份的表現(xiàn)來看，大概率為夫妻二人出資授意女兒進(jìn)行收購，從而再拿下一家上市公司的控制權(quán)。

可以預(yù)見的是，一旦并購成功，陸永作為“負(fù)責(zé)人”出現(xiàn)在國立科技的任何場合，都不意外。陸永褚一凡夫婦如此多無視證監(jiān)會監(jiān)管的行為，能否持續(xù)瞞過證監(jiān)會的眼睛，逃避法律的監(jiān)管，我們拭目以待。

（圖片來源：veer圖庫）

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