儲能這條黃金賽道持續(xù)火爆，吸引著資本不斷加持，不少企業(yè)紛紛加入到上市的隊(duì)伍之中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來，公布IPO進(jìn)度的儲能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)共有120多家，更有大批企業(yè)啟動融投資、排隊(duì)入局！

從參與企業(yè)來看，IPO陣容迎來了艾羅能源、阿特斯等儲能系統(tǒng)集成商，首航新能源、三晶電氣等PCS企業(yè)，也有蜂巢能源、中創(chuàng)新航等電池名企。此外年末一批電池企業(yè)扎堆選擇境外上市，瑞交所則成為鋰電領(lǐng)域企業(yè)海外上市的優(yōu)選項(xiàng)。還有不少企業(yè)在其他版塊折戟之后，紛紛試水剛成立一年的北交所。

儲能賽道火熱 吸引重金投資

【資料圖】

在政策推動、新能源建設(shè)提速、國外市場儲能需求、新能源汽車驅(qū)動等多重因素下，2022年儲能行業(yè)熱度高漲。2022年，儲能領(lǐng)域IPO數(shù)量多達(dá)124起。從申報(bào)材料來看，這些企業(yè)業(yè)務(wù)鏈了覆蓋儲能系統(tǒng)、儲能變流器、電池制造以及電池材料、鋰電設(shè)備等多領(lǐng)域。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年IPO企業(yè)中包括蜂巢能源、阿特斯、大連融科儲能、贛鋒鋰電、中創(chuàng)新航等儲能系統(tǒng)集成、儲能變流器、儲能電池企業(yè)20家，天賜材料、杉杉股份、格林美等鋰電材料企業(yè)49家，特來電、極氪等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)23家。

其中，2022年國內(nèi)外各大交易所已上市的儲能系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)集成、儲能PCS等領(lǐng)域企業(yè)募集資金總額達(dá)近百億人民幣，已上市的電池企業(yè)募集資金總額達(dá)200多億元人民幣，已上市的鋰電材料企業(yè)募集金額約560多億人民幣。

除了啟動IPO募資之外，國內(nèi)還有114家儲能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)共傳出融資消息，合計(jì)融資金額預(yù)計(jì)超過900億元。從技術(shù)和業(yè)務(wù)方向來看，儲能系統(tǒng)、儲能PCS等企業(yè)占了近三分之一，鈉離子電池、液流儲能等小眾儲能技術(shù)今年以來成為投資熱點(diǎn)領(lǐng)域，共有7家相關(guān)企業(yè)啟動融資；而因?yàn)榻鼉赡赇囯娫牧蟽r(jià)格持續(xù)上漲，鋰電池正極材料、釩材料等儲能材料企業(yè)也成為了資本熱衷的方向。

光伏企業(yè)加緊儲能布局！

北極星儲能網(wǎng)觀察發(fā)現(xiàn)，儲能系統(tǒng)或儲能PCS的上市企業(yè)新生軍中，仍然以光伏同步企業(yè)布局儲能的居多。

全球主要光伏企業(yè)之一的阿特斯，近年來主營業(yè)務(wù)向外延伸到大型儲能系統(tǒng)，目前已是美國市場份額最大的大型儲能系統(tǒng)集成商之一，并在全球擁有高達(dá)21GWh的儲能項(xiàng)目儲備。該公司已經(jīng)開啟上交所科創(chuàng)板上市的進(jìn)程，擬募集資金88.06億元，其中40億元用于產(chǎn)能配套及擴(kuò)充、研究院建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。

與阿特斯比較類似的企業(yè)還有三晶電氣、古瑞瓦特和首航新能源等。三家企業(yè)均專業(yè)從事光伏逆變器、儲能變流器及儲能系統(tǒng)等產(chǎn)品銷售。

其中三晶電氣2021年近七成的營收來自境外，產(chǎn)品主要銷往意大利、荷蘭、澳大利亞、巴西等國家。2022年7月公司遞交IPO材料獲受理。三晶電氣此次擬募資12.04億，其中6.77億元用于產(chǎn)能建設(shè)，也是為了擴(kuò)大產(chǎn)能、搶占市場。

2022年11月，儲能變流器生產(chǎn)商古瑞瓦特赴港上市獲批，預(yù)計(jì)募資金額達(dá)10億美金，將成為港股今年以來第四大IPO。

核心產(chǎn)品涵蓋光伏儲能變流器、儲能電池的首航新能源擬募資35.12億元，用于儲能系統(tǒng)產(chǎn)能建設(shè)、新能源產(chǎn)品研發(fā)制造、研發(fā)中心建設(shè)等。

此外，艾羅能源也是布局海外光伏儲能系統(tǒng)的企業(yè)之一，尤其在澳大利亞市場份額較高。6月30日披露招股書顯示，艾羅能源擬募資8.09億元，計(jì)劃用于儲能電池及逆變器擴(kuò)產(chǎn)、光儲智慧能源研發(fā)中心建設(shè)。

電池企業(yè)重視儲能

近兩年隨著儲能市場逐步打開，以及新能源汽車的大規(guī)模推廣應(yīng)用，設(shè)備及原材料端均出現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)能緊缺狀況，不僅限制了企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，更甚者會阻礙下游儲能應(yīng)用和新能源汽車交付等。

通過梳理IPO企業(yè)的募資用途發(fā)現(xiàn)，2022年整個(gè)儲能產(chǎn)業(yè)鏈賽道都迎來擴(kuò)產(chǎn)潮。而且尤為明顯的是，此前一批以動力電池為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，加速了對儲能的布局或擴(kuò)產(chǎn)步伐。

今年國慶節(jié)期間，動力電池巨頭中創(chuàng)新航赴港敲鐘，募集資金總額101億港元，刷新了今年港股募資額的紀(jì)錄。

此次，中創(chuàng)新航招股書曾提出，募集資金擬用于新建和擴(kuò)建多個(gè)動力電池和儲能系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)基地，用于先進(jìn)技術(shù)研發(fā)以保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

2022年12月14日，動力電池、儲能電池生產(chǎn)上瑞浦蘭鈞正式向港交所遞交招股書，這也是從動力電池沖進(jìn)儲能領(lǐng)域的代表，此次募集資金主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能、研發(fā)先進(jìn)的鋰離子電池、先進(jìn)材料等。

此外，以長城汽車出身的蜂巢能源，計(jì)劃在科創(chuàng)板上市，這也是從動力電池成功跨入儲能系統(tǒng)提供商的代表。蜂巢能源招股書顯示，公司擬募集資金150億元，主要用于在常州、湖州、遂寧等地?cái)U(kuò)產(chǎn)鋰離子電池以及補(bǔ)充流動資金等。

11月23日，贛鋒鋰業(yè)啟動了子公司贛鋒鋰電在深交所分拆上市融資計(jì)劃。這意味著企業(yè)將進(jìn)一步完善對電池環(huán)節(jié)的投入，并正在逐步謀劃構(gòu)建從上游礦產(chǎn)資源開采到下游車企、儲能以及電池回收業(yè)務(wù)的完整的產(chǎn)業(yè)鏈版圖。

2022年，全球汽車工業(yè)迎來全面電動化轉(zhuǎn)型，新能源汽車銷量持續(xù)攀升。一些新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)也加入IPO的行列。

新能源汽車新勢力11月交付量上同比增長447.3%，或是得益于當(dāng)下勢頭正好，極氪12月中旬敲定赴美上市，計(jì)劃募資超過10億美元，有望成為第四家赴美IPO國內(nèi)造車新勢力。

“充電樁一哥”特來電也在12月宣布分拆上市，公司瞄準(zhǔn)的是電力能源領(lǐng)域的虛擬電廠的構(gòu)建。特來電表示將進(jìn)一步募集資金，支持其生態(tài)網(wǎng)絡(luò)布局?jǐn)U大。

鋰電企業(yè)組團(tuán)打拼瑞交所

自今年2月全球存托憑證（GDR）新規(guī)發(fā)布以來，越來越多的A股公司積極推進(jìn)境外GDR發(fā)行上市，多數(shù)企業(yè)首選在瑞士上市。我國儲能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)表現(xiàn)最為積極。現(xiàn)如今儲能企業(yè)出海，成為擴(kuò)張業(yè)務(wù)的重要途徑之一。2022年企業(yè)集中選擇瑞交所上市的主要目的，基本都是通過在海外建廠、投資開發(fā)材料礦產(chǎn)資源等，完善國際化產(chǎn)業(yè)布局。

7月28日，科達(dá)制造、格林美、國軒高科、杉杉股份在瑞交所搖響了具有瑞士特色的大號牛鈴，標(biāo)志著首批中國企業(yè)正式登陸瑞交所。

三家企業(yè)共募集資金13.85億美元，國軒高科募資總額約 6.85 億美元，成為瑞士資本市場今年最大IPO，杉杉股份募集資金約為3.19億美元，格林美募集3.81億元。

11月，動力電池二線企業(yè)欣旺達(dá)宣布在瑞交所掛牌，企業(yè)最終發(fā)行價(jià)格為每份GDR 15.30美元，募集資金約4.4億美元。

12月，國內(nèi)輕型電動車電池龍頭企業(yè)天能股份和鋰電材料企業(yè)盛新鋰能同時(shí)宣布擬發(fā)行GDR，申請?jiān)谌鸾凰鶔炫粕鲜?。值得注意的是，天能股份表示將依托于帥福得在海外市場的渠道，進(jìn)行鋰電儲能業(yè)務(wù)的拓展。據(jù)了解，儲能業(yè)務(wù)是天能股份國際化進(jìn)度最迅速的業(yè)務(wù)之一。天能股份2022年上半年其儲能業(yè)務(wù)營收近3億元，其中海外訂單營收占比15%，國內(nèi)訂單營收占比85%。但海外儲能業(yè)務(wù)毛利率為20%，顯著高于國內(nèi)的9.5%。

另外，電解液龍頭天賜材料、鋰電材料華友鈷業(yè)、鋰電設(shè)備生產(chǎn)商東方盛虹等也在12月陸續(xù)傳出沖刺瑞交所IPO消息。

有分析指出，與海外其他國家相比、瑞士政治環(huán)境相對穩(wěn)定，有助于赴海外上市的A股公司防范、應(yīng)對國際關(guān)系不確定性帶來的不可抗力因素。同時(shí)，瑞交所在投資者保護(hù)和監(jiān)管措施方面相對完善，瑞士的審計(jì)要求較為寬松。

此前，美國紐交所一直是很多國內(nèi)企業(yè)赴海外上市的首選地，赴美上市企業(yè)面臨的不確定因素持續(xù)增加，GDR業(yè)務(wù)的擴(kuò)容相當(dāng)于給中國企業(yè)改道歐洲資本市場提供了新的路徑。目前，GDR融資已成為A股上市公司再融資的新形式，也是主流的海外融資渠道之一。

2021年11月北交所開市后，很多企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所，這一年中，鋰電股不斷擴(kuò)容。

2022年3月，專注從事電動汽車動力電池管理系統(tǒng)的科列技術(shù)從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交。2022年11月29日，鋰電池模組生產(chǎn)商天宏鋰電成功過會。

截至目前，北交所鋰電領(lǐng)域上市公司有6家，10余家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正在沖刺北交所IPO。

多家企業(yè)折戟

值得一提的是，今年以來已有多家儲能領(lǐng)域公司終止審查、折戟 IPO。

這其中包括鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商凱金新能源，四年三次更換券商，三次沖刺IPO，均鎩羽而歸。

2017年6月，凱金能源申請創(chuàng)業(yè)板上市，2018年7月被否；2019年5月，再次沖刺創(chuàng)業(yè)板，2019年7月被證監(jiān)會抽中現(xiàn)場檢查；2021年7月，改道申請滬市主板上市。遺憾的是，2022年10月，證監(jiān)會決定終止對“凱金能源”首次公開發(fā)行股票申請的審查，但未說明原因。

鋰電設(shè)備生產(chǎn)商大成精密此前向A股發(fā)起沖擊，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。不過，排隊(duì)僅一個(gè)半月，大成精密便撤回了發(fā)行上市申請。2022年11月15日，深交所官網(wǎng)顯示大成精密IPO終止。值得關(guān)注的是，該公司在今年10月28日曾被抽中現(xiàn)場檢查，被抽中檢查后撤單，或許多跟檢查有關(guān)。

從公開的企業(yè)IPO被取消或撤單原因來看，主要有三方面：

一是板塊定位。越來越多的企業(yè)因?yàn)椴环习鍓K定位被否或撤單；

二是可持續(xù)經(jīng)營能力。如毛利率、應(yīng)收賬款、收入真實(shí)性、業(yè)績下滑等都是監(jiān)管關(guān)注的問題；

三是合規(guī)性問題。如關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、獨(dú)立性訴訟、客戶集中、對賭協(xié)議等。

詳細(xì)名單如下：

（圖片來源：veer圖庫）

關(guān)鍵詞： 募集資金 杉杉股份 今年以來