本期《亞太能源脈動(dòng)》（APAC Energy Buzz）呈現(xiàn)了伍德麥肯茲亞太區(qū)研究團(tuán)隊(duì)的預(yù)測(cè)，將大膽展望經(jīng)濟(jì)與政治、原油與煉油、天然氣與LNG、電力新能源、化工等各個(gè)能源行業(yè)的預(yù)測(cè)。

“亞太經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在望，但對(duì)歐美市場(chǎng)依賴度過(guò)高，存在經(jīng)濟(jì)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)?！薄苎噫?，亞太首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

利好面：預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將從2023年第二季度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，到下半年將取得全速發(fā)展。政府將給予政策支持，維持寬松的貨幣環(huán)境，大力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。與此同時(shí)，中國(guó)外交政策將變得更加溫和，并將放寬出入境限制，這也會(huì)有助于國(guó)際貿(mào)易和投資的穩(wěn)定。

(資料圖片)

擔(dān)憂面：亞洲對(duì)歐美市場(chǎng)過(guò)于依賴，這將不利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2023年，大多數(shù)亞洲國(guó)家的央行將被迫跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐，以對(duì)抗通脹和貨幣貶值，從而抑制本土投資和消費(fèi)。此外，隨著能源進(jìn)口費(fèi)用攀升和貨幣貶值，政府負(fù)債較高的亞洲能源進(jìn)口國(guó)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性將會(huì)增加。繼斯里蘭卡和巴基斯坦于2022年發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，泰國(guó)、孟加拉國(guó)和菲律賓也面臨著類似風(fēng)險(xiǎn)。

“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走弱將導(dǎo)致天然氣和液化天然氣的需求下降。”——Valery Chow，亞太天然氣與液化天然氣研究副總裁

利好面：北半球?yàn)?022、2023年冬季做好了充足的準(zhǔn)備，目前歐洲、中國(guó)、日本和韓國(guó)的天然氣庫(kù)存水平處于五年以來(lái)的最高點(diǎn)。即使俄羅斯天然氣出口量降低或零出口，天然氣在寒冬天氣的供應(yīng)保障也不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。

擔(dān)憂面：全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走弱將導(dǎo)致天然氣和液化天然氣的需求下降。另一方面，核電產(chǎn)量減少，特別是法國(guó)和日本的核電產(chǎn)量減少，可能會(huì)導(dǎo)致液化天然氣需求增大。而中國(guó)的情況仍無(wú)法預(yù)料。受天氣影響，液化天然氣需求飆升，中國(guó)買家正在加快采購(gòu)液化天然氣現(xiàn)貨，并可能會(huì)與歐洲買家展開(kāi)正面競(jìng)爭(zhēng)。

預(yù)計(jì)液化天然氣現(xiàn)貨價(jià)格不會(huì)持續(xù)低于25美元/百萬(wàn)英熱單位，這將使亞洲新興市場(chǎng)上那些對(duì)價(jià)格敏感的買家無(wú)力購(gòu)買液化天然氣。巴基斯坦和孟加拉國(guó)等國(guó)家可能會(huì)繼續(xù)面臨能源短缺問(wèn)題。

在某些國(guó)家，高昂且不穩(wěn)定的液化天然氣價(jià)格可能會(huì)導(dǎo)致當(dāng)?shù)卣七t開(kāi)發(fā)新的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，迫使這些國(guó)家重新評(píng)估液化天然氣在其能源結(jié)構(gòu)中的作用。例如，越南已經(jīng)表示，可能會(huì)削減液化天然氣發(fā)電量，并轉(zhuǎn)而選擇海上風(fēng)電。

“動(dòng)力煤的高利潤(rùn)背后，也面臨越來(lái)越高的脫碳風(fēng)險(xiǎn)?！薄猂ory Simington，動(dòng)力煤市場(chǎng)研究顧問(wèn)

利好面：目前動(dòng)力煤生產(chǎn)商已取得創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)。但事實(shí)上，優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤價(jià)格過(guò)高，在今年大部分時(shí)候甚至都超過(guò)了優(yōu)質(zhì)硬焦煤。然而，由于未來(lái)面臨著各類脫碳風(fēng)險(xiǎn)，煤炭市場(chǎng)幾乎無(wú)人投資新的煤炭供應(yīng)項(xiàng)目。如果不改變對(duì)俄羅斯煤炭的制裁，那么除了大多數(shù)供應(yīng)地區(qū)在受天氣影響后恢復(fù)供應(yīng)之外，海運(yùn)煤炭市場(chǎng)將幾乎沒(méi)有任何新增供應(yīng)。

此外，各大銀行越來(lái)越多地致力于履行ESG承諾，導(dǎo)致新項(xiàng)目的融資渠道越來(lái)越窄，融資成本越來(lái)越高，從而陷入了停滯的窘境。如果投資不足問(wèn)題一直無(wú)法解決，煤炭市場(chǎng)將持續(xù)面臨結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足。

擔(dān)憂面：我們對(duì)于如何應(yīng)對(duì)全球氣候變化做出了各種預(yù)測(cè)，其中包括繼續(xù)推進(jìn)建設(shè)大批CCS項(xiàng)目，但這方面的實(shí)際投資卻出現(xiàn)滯后。如果資金不到位，項(xiàng)目不落實(shí)，煤炭業(yè)的未來(lái)發(fā)展將會(huì)更加慘淡。此外，我們認(rèn)為，2022年政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)程度達(dá)到了空前高的水平，此情況可能還會(huì)持續(xù)到2023年。

2022年年初，印度尼西亞實(shí)施了煤炭出口禁令，隨后，印度尼西亞、澳大利亞昆士蘭州大幅上調(diào)煤炭生產(chǎn)特許權(quán)使用費(fèi)，并且哥倫比亞也在就大幅上調(diào)特許權(quán)使用費(fèi)開(kāi)展討論。多個(gè)國(guó)家正在討論實(shí)施或已經(jīng)實(shí)施了價(jià)格管制，征收暴利稅。煤炭企業(yè)面臨較高的生存風(fēng)險(xiǎn)。

未來(lái)十年，風(fēng)電與光伏項(xiàng)目投資將突破兩萬(wàn)億美元?！薄狝lex Whitworth，亞太電力新能源研究總監(jiān)

利好面：高昂的燃料和電力價(jià)格將繼續(xù)推動(dòng)亞洲國(guó)家大規(guī)模投資可再生能源。過(guò)去兩年，亞洲發(fā)電項(xiàng)目的平均市場(chǎng)價(jià)（capture price）幾乎翻了一番，達(dá)到100美元/兆瓦時(shí)以上，為成本相對(duì)較低的可再生能源發(fā)電創(chuàng)造了巨大的發(fā)展空間。我們目前預(yù)計(jì)，未來(lái)十年的風(fēng)電與光伏項(xiàng)目投資將突破兩萬(wàn)億美元。但電價(jià)水平高企也推動(dòng)了對(duì)傳統(tǒng)發(fā)電項(xiàng)目的投資，2022年亞洲燃煤與燃?xì)獍l(fā)電設(shè)備訂購(gòu)量增長(zhǎng)了50%。

擔(dān)憂面：可再生能源新增裝機(jī)容量在短期內(nèi)就達(dá)到了空前高的水平，這在歷史上從未有過(guò)，在2020-2022年期間，亞太區(qū)可再生能源年均新增裝機(jī)達(dá)到了150GW。隨著裝機(jī)容量不斷增加，電網(wǎng)和儲(chǔ)能設(shè)施投資能否跟上？在這樣一個(gè)利率飆升、貨幣政策緊縮的時(shí)代，開(kāi)發(fā)商和投資者是否能夠?qū)崿F(xiàn)其投資回報(bào)目標(biāo)？2023年行業(yè)是否能恢復(fù)成本下降趨勢(shì)？化石燃料價(jià)格回歸現(xiàn)實(shí)價(jià)值后將會(huì)發(fā)生什么？2023年將是關(guān)鍵的一年。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

關(guān)鍵詞： 液化天然氣 可再生能源 經(jīng)濟(jì)危機(jī)