兩大市值超千億的煤炭龍頭業(yè)績出爐。

(相關(guān)資料圖)

3月6日晚間，兗礦能源（600188）與陜西煤業(yè)（601225）兩家煤炭巨頭先后披露2022年業(yè)績快報。去年一年，兩家公司分別實現(xiàn)歸母凈利潤307.61億元和351.49億元，幾乎日賺億元。

上市煤炭企業(yè)業(yè)績亮眼，兩家公司共同指出是因為受市場供求關(guān)系影響，煤炭價格高位運行，公司煤炭售價同比大幅上漲。受消息面影響，今日，兩家公司股價紛紛上揚，陜西煤業(yè)上漲1.6%，兗礦能源上漲2.23%。

一異

凈利潤塵埃落定，一家歡喜一家愁。

喜的是陜西煤業(yè)。除了是挖煤小能手，陜西煤業(yè)有一個更為響亮的名頭是“A股股神”。所以，陜西煤業(yè)的年報一直別具一格，上漲理由雷打不動有一條和投資相關(guān)。（戳鏈接→凈利潤預計362億元，陜西煤業(yè)的致富秘籍）

此前，陜西煤業(yè)曾先后投資過三十多家企業(yè)，其中不乏鋰電行業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)?；乜搓兾髅簶I(yè)過往報表，在2019年-2021年三年中，該公司投資收益分別達到17.27億元、63.77億元和30.3億元。根據(jù)2022年三季報數(shù)據(jù)顯示，陜西煤業(yè)投資凈收益達到46.8億元。在2022年年報中，陜西煤業(yè)公布的上漲原因中，有一條就是：隆基綠能會計核算方法變更以及處置部分隆基綠能股份獲得投資收益。

陜西煤業(yè)的收購眼光也不錯。去年10月，陜西煤業(yè)斥348億元收購了兩家礦場公司，分別是陜煤集團持有的陜西彬長礦業(yè)集團有限公司和神南礦業(yè)有限公司。其中陜西彬長礦業(yè)集團有限公司2022年業(yè)績大幅增加，助力陜西煤業(yè)業(yè)績更上一層樓。

愁的是兗礦能源。兗礦能源的業(yè)績雖然和過往相比大幅上漲，但卻不及分析師預期。此前，分析師普遍預期 2022 年凈利潤在 339.69 億元左右。

該公司在快報解釋了為何利潤少了31億元：計提資產(chǎn)減值準備影響約12億元；一次性計入未確認融資費用影響約 5 億元；化工板塊受原材料價格上漲以及下游需求走弱等影響，盈利能力同比下降，約有13億元的影響。

二滑

2022年近乎日賺億元，但兩位煤礦大神共同經(jīng)歷了第四季度的低谷期。

2022年第四季度陜西煤業(yè)和兗礦能源業(yè)績和股市雙雙下滑。去年四季度期間，陜西煤業(yè)股市跌18.4%，兗礦能源更慘，跌33.07%。與此同時，兩家公司同時出現(xiàn)了的盈利能力下滑現(xiàn)象，兗礦能源第四季度歸母凈利潤更是同比環(huán)比雙降。

陜西煤業(yè)第四季度實現(xiàn)營收382.7億元，雖然較2021年同期增長23.63%，但環(huán)比去年第三季度下滑18.66%。另外，該公司在第四季度實現(xiàn)歸母凈利潤68.42億元，同比微幅下滑0.58%。

兗礦能源第四季度實現(xiàn)營收為568.36億元，雖然較2021年同期增長21.04%，但其在第四季度實現(xiàn)的歸母凈利潤僅為36.33億元，同比環(huán)比齊降速。其中同比2021年同期下滑25.88%，較2022年三季度環(huán)比下滑60.04%。

四季度為傳統(tǒng)煤炭需求旺季，正因如此，港口煤炭庫存一直處于高位，需求低迷，煤炭價格接連下跌，煤企凈利潤“狂飆”勢頭難以為繼。煤礦行業(yè)進入震蕩期。

盈利大幅下滑和二級市場表現(xiàn)相輔相成，股市表現(xiàn)也隨之起伏。受需求低迷、煤價走低的影響，機構(gòu)系統(tǒng)性減配和煤炭價格下滑也成為股市不景氣的導火索。數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度主動型基金對煤炭板塊持倉占比僅0.99%，環(huán)比去年第三季度下滑0.52個百分點。去年11月以來，煤炭價格開始出現(xiàn)持續(xù)的小幅下跌。

雖然四季度拖了后腿，但縱觀全年，煤炭企業(yè)依然賺得盆滿缽滿。

三發(fā)展

煤炭業(yè)績上漲有一個大背景：地緣沖突和極端天氣的共同影響下，全球能源供應(yīng)鏈不穩(wěn)。拋開這個前提條件，煤炭的發(fā)展幾乎到了瓶頸期，單論煤炭個體的發(fā)展，道阻且長。

在雙碳目標盛行，新能源大力發(fā)展的大趨勢下，煤炭行業(yè)進入了浮沉期。這個時期受環(huán)境影響較大，煤炭想要保住“保供擔當”的身份，需要下大力氣。

2023年政府工作報告中提出：推進煤炭清潔高效利用和技術(shù)研發(fā)，加快建設(shè)新型能源體系。這方面，陜西煤業(yè)和兗礦能源各有側(cè)重。

兗礦能源的發(fā)展更為多元化。在老本行，深耕澳洲煤炭行業(yè)，經(jīng)過多輪對外并購，兗煤澳大利亞已成為澳洲最大煤炭專營公司，第三大煤炭生產(chǎn)商?？次磥?，大力發(fā)展海上風電、光伏和氫能。觀經(jīng)營，兗礦能源亦持續(xù)推進精益管理與成本預算，控制成本費用上漲。

陜西煤業(yè)在技術(shù)上更為專注。立足陜北儲量豐富的低階富油煤特點，因地制宜，提出煤炭分質(zhì)清潔高效利用的理念。2011年經(jīng)國家能源局批準，由陜煤集團聯(lián)合十三家煤化工科研及設(shè)計單位，建立了國家能源煤炭分質(zhì)清潔轉(zhuǎn)化重點實驗室。如今形成了一系列國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)技術(shù)成果。除此之外，陜西煤業(yè)一直致力于剝離不良產(chǎn)業(yè)，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

煤炭的清潔化勢在必行，這也是煤企在雙碳大浪潮中能否獨立潮頭的關(guān)鍵一步。

（圖片來源：veer圖庫）

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