進(jìn)入二季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格持續(xù)下探，且降幅更劇烈。上周，多晶硅報(bào)價(jià)降幅超過10%，硅片龍頭TCL中環(huán)（SZ：002129）更是出現(xiàn)連續(xù)兩周降價(jià)，各規(guī)格尺寸較上月累計(jì)降幅接近20%。

(相關(guān)資料圖)

光伏上游價(jià)格博弈并不是新鮮事，去年四季度，面對(duì)硅料端的價(jià)格松動(dòng)，硅片最先成產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生價(jià)格戰(zhàn)的環(huán)節(jié)。財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，目前硅片行業(yè)整體進(jìn)入去庫存階段，還有進(jìn)一步降價(jià)空間。

不過，電池和組件環(huán)節(jié)的價(jià)格變動(dòng)則明顯滯后。根據(jù)組件企業(yè)反饋情況，在組件價(jià)格達(dá)到1.6元/W左右的時(shí)候，組件廠會(huì)考慮是否有必要把利潤(rùn)全部讓渡給電站業(yè)主。有企業(yè)人士稱，只要有需求，組件價(jià)格就會(huì)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，但總體上二季度毛利率迎來進(jìn)一步改善空間。

上游又現(xiàn)價(jià)格“踩踏”下跌

光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈激烈，刺激頭部企業(yè)調(diào)價(jià)行動(dòng)更加密集。

TCL中環(huán)于5月11日公布再次更新單晶硅片報(bào)價(jià)，此時(shí)距離前次（5月5日）調(diào)價(jià)，過去不到一周時(shí)間。其中，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片價(jià)格分別為6.91元/片，6.4元/片，5元/片；210、182尺寸的130μm厚度N型硅片價(jià)格分別為6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片價(jià)格分別為6.26元/片，4.89元/片。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，如果與4月報(bào)價(jià)相比，P型150μm的182尺寸硅片降幅21.9%，210尺寸硅片降幅達(dá)到20.5%；N型硅片中，130μm的182和210尺寸降幅也分別達(dá)到了22%和20.49%。

近兩年，因硅料價(jià)格波動(dòng)頻繁，硅片企業(yè)月度議價(jià)已是常態(tài)，但連續(xù)兩周宣布調(diào)價(jià)則較為少見。財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，前期硅片環(huán)節(jié)在高利潤(rùn)驅(qū)使下，頭部廠商開工率處于九成左右的較高水平。而近期價(jià)格大幅下降，也說明硅片環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間充裕。目前硅片行業(yè)庫存在11億片左右，庫存壓力直接導(dǎo)致企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)力加大，導(dǎo)致出現(xiàn)類似價(jià)格戰(zhàn)的情況。

需要注意的是，由于目前硅片仍然保持較好的利潤(rùn)水平，刺激硅片廠開工率一直居高不下。據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，本周兩家一線企業(yè)開工率維持在100%和90%。一體化企業(yè)開工率維持在80%-100%之間，其余企業(yè)開工率維持在90%-100%之間。

一邊密集壓價(jià)去庫存，一邊又維持高開工率，硅片環(huán)節(jié)價(jià)格戰(zhàn)情況或?qū)⒏蛹ち摇２贿^，在上游硅料端成本持續(xù)走低的情況下，硅片仍然有一定的利潤(rùn)空間。今年1-4月份，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量共計(jì)41.5萬噸，同比增長(zhǎng)91.2%。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，本周因短期需求減少，硅料價(jià)格擴(kuò)大跌幅，國(guó)內(nèi)N型料成交均價(jià)為16.57萬元/噸，復(fù)投料成交均價(jià)為16.03萬元/噸，周環(huán)比降幅為11.97%；單晶致密料成交均價(jià)為15.79萬元/噸，周環(huán)比降幅為12.62%；單晶菜花料，成交均價(jià)為15.50萬元/噸，周環(huán)比降幅為12.48%。

目前硅料大有跌破15萬元/噸的趨勢(shì)，但對(duì)于硅料價(jià)格預(yù)測(cè)，業(yè)內(nèi)難有統(tǒng)一觀點(diǎn)：如果以5-6萬元/噸的生產(chǎn)成本線作為參考，多晶硅在下半年有較大可能繼續(xù)跌穿10萬元/噸。不過，亦有分析稱，考慮到龍頭企業(yè)的減產(chǎn)和去庫存等挺價(jià)行動(dòng)，未來價(jià)格走勢(shì)或有變數(shù)。

中下游毛利水平改善

關(guān)于組件市場(chǎng)變化，多位企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，原材料價(jià)格下降對(duì)行業(yè)而言是利好，但組件價(jià)格未必會(huì)隨著上游價(jià)格下降而線性下降。目前，光伏已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平價(jià)上網(wǎng)，已經(jīng)具備了經(jīng)濟(jì)性價(jià)值，重點(diǎn)在于市場(chǎng)需求。

根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，組件近期中標(biāo)價(jià)降至1.6~1.65元/W之間。SMM預(yù)測(cè)分析認(rèn)為，在壓價(jià)心態(tài)下，部分電站企業(yè)對(duì)組件價(jià)格看至1.60元/W及以下。

財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，上游降價(jià)對(duì)組件有直接的影響，但目前看傳導(dǎo)具有一定滯后性，二季度尚未表現(xiàn)出來，且由于終端需求較好，造成組件價(jià)格降幅不及上游。

在電池環(huán)節(jié)，同樣因?yàn)榻M件采購(gòu)需求旺盛，支撐電池片價(jià)格在本輪降價(jià)中較為堅(jiān)挺。據(jù)了解，電池片環(huán)節(jié)的庫存壓力相對(duì)硅片硅料小很多，需求量方面仍然較為樂觀。

事實(shí)上，在晶硅主產(chǎn)業(yè)鏈雖然僅四個(gè)環(huán)節(jié)，但價(jià)格傳導(dǎo)并不順暢，上游因供給剛性而價(jià)格彈性較大，中間環(huán)節(jié)受成本影響逐級(jí)傳導(dǎo)，但組件環(huán)節(jié)因?yàn)楦哂邢M(fèi)市場(chǎng)屬性，需求的影響會(huì)更加突出。從一季度裝機(jī)數(shù)據(jù)和上半年預(yù)期看，電池和組件有更強(qiáng)價(jià)格支撐。

上游降價(jià)疊加終端需求支撐，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游形勢(shì)樂觀。硅業(yè)分會(huì)在最新分析中稱，硅片環(huán)節(jié)大幅降價(jià)，傳導(dǎo)原材料降價(jià)空間，并持續(xù)向下游釋放利潤(rùn)。TCL中環(huán)此前也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者稱，硅片價(jià)格結(jié)合上下游情況對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，最終的目的是與全產(chǎn)業(yè)鏈共享降本增效的成果。

一位產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，首先從硅料到組件環(huán)節(jié)顯然還是有利潤(rùn)空間的，不斷的價(jià)格博弈就是各環(huán)節(jié)在爭(zhēng)取效益最優(yōu)。根據(jù)目前成本測(cè)算，單一組件環(huán)節(jié)的毛利水平仍然處于較低的水平，但一體化（硅片-電池-組件）的毛利水平在二季度預(yù)計(jì)恢復(fù)到20%左右，電池-組件的毛利則在10%的水平。

（圖片來源：veer圖庫）

關(guān)鍵詞：