近年來，為滿足鋼鐵行業(yè)的需求，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)上升。不過，因?yàn)槲覈?guó)煉焦煤產(chǎn)量無法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，所以我國(guó)對(duì)優(yōu)質(zhì)焦煤和肥煤有較強(qiáng)的進(jìn)口需求。往年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來自澳大利亞、蒙古和俄羅斯，但自2020年年底我國(guó)禁止澳煤通關(guān)后，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來自蒙古、俄羅斯和美國(guó)。本文對(duì)主要進(jìn)口焦煤品種性價(jià)比、焦煤貿(mào)易進(jìn)口流程以及國(guó)內(nèi)外焦煤貿(mào)易定價(jià)與結(jié)算方式進(jìn)行了分析和梳理。

優(yōu)質(zhì)煉焦煤進(jìn)口需求較大

煉焦煤是鋼鐵冶煉中最基礎(chǔ)和最主要的原料，煉焦煤用于煉焦從而生產(chǎn)焦炭，煉焦煤的品質(zhì)往往決定焦炭的品質(zhì)。煉焦煤屬于煙煤，按煤化程度由高到低依次為貧瘦煤、瘦煤、主焦煤、肥煤、1/3焦煤、氣肥煤、氣煤、1/2中黏煤8種。我國(guó)煉焦煤的儲(chǔ)量低，優(yōu)質(zhì)資源稀缺，煉焦煤探明儲(chǔ)量?jī)H有2758億噸，占全國(guó)煤炭資源的27%。其中，氣煤占我國(guó)煤炭總資源量的13.75%，肥煤占3.53%，主焦煤占5.81%，瘦煤占4.01%。去除高灰、高硫、難洗選、不能用于煉焦的部分，優(yōu)質(zhì)的焦煤和肥煤的資源稀缺，分別占查明煤炭資源儲(chǔ)量的比例不足6%和3%。

(資料圖)

近年來，為滿足鋼鐵行業(yè)需求，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)上升。2021年，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量為4.9億噸，同比增幅為1%，但我國(guó)煉焦煤表觀需求量為5.45億噸，仍有5500萬噸的需求缺口。由此看來，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量無法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求。

從進(jìn)口總量來看，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口依賴度不高，煉焦煤的進(jìn)口依賴度為10%—14%。不過，只看總量容易忽視結(jié)構(gòu)性問題，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要是主焦煤和肥煤，如果單獨(dú)計(jì)算主焦煤和肥煤進(jìn)口依賴度的話，數(shù)值將提高到30%，并且主焦煤和肥煤作為煉焦時(shí)的配煤比例分別為31%—35%和14%—18%，兩者占煉焦時(shí)配煤總量的50%左右，所以我國(guó)對(duì)優(yōu)質(zhì)主焦煤和肥煤有較強(qiáng)的進(jìn)口需求。

圖為2009—2021年我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量及進(jìn)口量占比

2021年，我國(guó)對(duì)主焦煤和肥煤的依賴度低至24%，主要是由我國(guó)禁止澳煤通關(guān)疊加蒙古煉焦煤受疫情擾動(dòng)所致。往年，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來自澳大利亞、蒙古和俄羅斯。然而，自2020年年底我國(guó)開始禁止澳煤通關(guān)后，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來自蒙古、俄羅斯和美國(guó)。其中，蒙古和俄羅斯共占進(jìn)口煉焦煤比例的70%。

圖為2016—2021年我國(guó)煤炭進(jìn)口依賴度

進(jìn)口煉焦煤價(jià)格低于國(guó)內(nèi)

表為我國(guó)與蒙古煉焦煤煤質(zhì)與交割標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比

圖為國(guó)內(nèi)中低硫主焦煤與蒙古、加拿大主焦煤價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

如前文所述，俄羅斯與蒙古煉焦煤進(jìn)口量占我國(guó)煉焦煤總進(jìn)口量的70%。從交割標(biāo)準(zhǔn)上看，蒙古煉焦煤與國(guó)產(chǎn)低硫主焦煤品質(zhì)基本一致，并且硫分更低，更加符合焦煤期貨2304合約之前的交割標(biāo)準(zhǔn)，而且進(jìn)口煉焦煤價(jià)格整體來說更低廉，具有優(yōu)勢(shì)。

截至2022年12月2日，低硫主焦煤價(jià)格為2390元/噸，中硫主焦煤價(jià)格為2190元/噸，蒙5#精煤沙河驛鎮(zhèn)自提價(jià)為2320元/噸，加拿大鹿井一號(hào)主焦煤價(jià)格為2150元/噸。雖然加拿大煉焦煤的品質(zhì)不如蒙古煉焦煤優(yōu)秀，但整體價(jià)格與我國(guó)中硫主焦煤價(jià)格接近。不過，硫分標(biāo)準(zhǔn)放寬后，焦煤期貨2304合約交割會(huì)更加傾向于我國(guó)山西硫分稍高中硫主焦煤。

圖為我國(guó)肥煤價(jià)格指數(shù)與俄羅斯K4肥煤價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

俄羅斯K4主焦煤品質(zhì)與我國(guó)主流肥煤品質(zhì)較為接近。從整體趨勢(shì)上看，俄羅斯K4主焦煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，尤其是自俄烏沖突發(fā)生后，俄羅斯煤炭出口大多流向國(guó)內(nèi)，不僅出口數(shù)量屢創(chuàng)新高，價(jià)格也較為低廉。

煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易流程梳理

煉焦煤作為煤炭中資源較為稀缺的品種，進(jìn)口流程主要分為四步：第一步，買方詢價(jià)開立購(gòu)買意向書Letter of Intent（LOI）；第二步，買方提供相關(guān)的進(jìn)口資質(zhì)文件及相關(guān)企業(yè)文件；第三步，賣方供應(yīng)報(bào)價(jià)單Full Corporate Offer（FCO）；第四步，向賣方要求相關(guān)礦山介紹及相關(guān)品位的化驗(yàn)報(bào)告，并盡量要求對(duì)方提供海關(guān)出局的重量檢驗(yàn)證書Certificate of Weight（COW）、分析報(bào)告Certificate of Analysis（COA）和提貨單Bill of Landing（BL），裝卸港煤檢報(bào)告等，以及一些相關(guān)貨物的出口通關(guān)文件。

此外，如果賣方提出做FOB的話，需要對(duì)方提供更多資料來判斷是否可以操作：簽約公司的名稱、銀行信息。近期的出貨記錄，全套出口文件，越多越好，若有卸貨港的CIQ報(bào)告或者第三方報(bào)告更好。委托外方安排礦區(qū)考察行程。買賣雙方協(xié)議煤炭?jī)r(jià)格及合同條款。買方提出Purchase order。買方開具BCL。買（賣）雙方依據(jù)國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)流程，簽訂采購(gòu)合同。簽訂合同后，5天內(nèi)銀行開具Letter of Credit（L/C）給賣家。收到L/C后，5天內(nèi)賣方銀行開具合約金額2%的PB（履約保函），賣方于銀行收到信用證后30—40天內(nèi)交貨。買方確定樣本提單信息，賣方出具正式提單。賣方（買方）裝船前委托第三方檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)作為質(zhì)量檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)，買方派人員監(jiān)督或委托三方監(jiān)裝。賣方貨物離港后加單押匯請(qǐng)款。買方清關(guān)提貨。

國(guó)內(nèi)外煉焦煤貿(mào)易定價(jià)方式

從國(guó)內(nèi)煉焦煤貿(mào)易定價(jià)方式來看，2010年，我國(guó)取消了過去沿用的“煤炭訂貨會(huì)”制度，即每個(gè)年末煤炭企業(yè)與下游鋼廠、電廠以座談的方式進(jìn)行下一年度的煤炭供銷計(jì)劃，并在會(huì)上確定下一年度的煤炭?jī)r(jià)格意向。這些重點(diǎn)用戶的煤炭?jī)r(jià)格當(dāng)時(shí)被稱為“協(xié)議價(jià)”，其價(jià)格受政府管制。除此之外進(jìn)行銷售的煤炭被稱為“市場(chǎng)價(jià)”。為推動(dòng)我國(guó)煤炭市場(chǎng)化發(fā)展，“煤炭訂貨會(huì)”這種模式在2010年年底取消。實(shí)際上，每年年底一些大型煤炭企業(yè)仍然有召開類似“煤炭訂貨會(huì)”的習(xí)慣，但現(xiàn)在更多被稱作“用戶座談會(huì)”，會(huì)上已經(jīng)不對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行公開討論。

2018年，我國(guó)焦煤品牌集群成立。每個(gè)季末由焦煤聯(lián)盟與大鋼廠溝通，以本季度的焦煤現(xiàn)貨平均價(jià)，結(jié)合各自煤的品質(zhì)，確定下一季度的焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)。大型鋼企從焦煤聯(lián)盟以長(zhǎng)協(xié)價(jià)進(jìn)貨，很少通過其他渠道購(gòu)買焦煤。從2018年以來，焦煤期貨收盤價(jià)很少跌破長(zhǎng)協(xié)價(jià)指數(shù)。大礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)給焦煤企業(yè)提供了穩(wěn)定的定價(jià)機(jī)制，有利于企業(yè)利潤(rùn)的穩(wěn)定。目前，國(guó)內(nèi)煤炭貿(mào)易上游定價(jià)權(quán)的優(yōu)勢(shì)逐漸增強(qiáng)。

近年來，我國(guó)煤炭企業(yè)也為煤炭市場(chǎng)化做出了一些努力，并取得了不小的進(jìn)步。比如，2010年，秦皇島煤炭市場(chǎng)網(wǎng)推出的“環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（BSPI）”，可以說邁出了我國(guó)煤炭市場(chǎng)化最重要的一步。BSPI指數(shù)編制方法是以環(huán)渤海秦皇島港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黃驊港作為標(biāo)的港口，以85家企業(yè)包括煤礦、貿(mào)易商、電廠作為樣本主體，統(tǒng)計(jì)匯總5500大卡標(biāo)準(zhǔn)品的煤炭?jī)r(jià)格，最后經(jīng)過加權(quán)計(jì)算出均價(jià)，每周三對(duì)外進(jìn)行發(fā)布。

從國(guó)外煉焦煤貿(mào)易定價(jià)方式來看，國(guó)際煤炭市場(chǎng)已經(jīng)有較為成熟的指數(shù)定價(jià)法。

國(guó)內(nèi)外煉焦煤貿(mào)易結(jié)算方式

表為國(guó)內(nèi)煉焦煤貿(mào)易結(jié)算方式

對(duì)國(guó)際貿(mào)易而言，由于煤炭貿(mào)易涉及金額較大，基本不適用電匯Telegraphic Transfer（TT）的模式，絕大多數(shù)通過信用證L/C的方式。L/C由于供需雙方都有銀行信用進(jìn)行擔(dān)保，所以兌付并不是最主要的風(fēng)險(xiǎn)，而是需要注意數(shù)量和質(zhì)量的拒收條件，在實(shí)際操作過程中，議付行對(duì)單據(jù)的審核較為嚴(yán)格。此外，在做煤炭進(jìn)口貿(mào)易時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管控也尤為重要，關(guān)鍵點(diǎn)在于貨物質(zhì)量和數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)，需要注意以下幾點(diǎn)：一是供應(yīng)商的資信調(diào)查；二是合同的嚴(yán)密性；三是信用證條款及審單；四是船貨的銜接；五是數(shù)量和質(zhì)量的驗(yàn)收；六是匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。（作者單位：中州期貨）

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