概述：回顧7月全國生鐵市場行情，整體呈現(xiàn)先弱后強(qiáng)的走勢。7月中上旬，受生鐵淡季效應(yīng)影響，生鐵需求收緊，疊加鋼材市場震蕩走弱，部分貿(mào)易商價(jià)格暗降以促成交，之后隨著期鋼震蕩上行，原料成本增加，支撐生鐵價(jià)格穩(wěn)步上行。目前來看，8月高溫雨季仍將持續(xù)，接下來生鐵市場將如何運(yùn)行，筆者從以下幾方面進(jìn)行分析。

【資料圖】

一、7月生鐵市場價(jià)格先弱后強(qiáng)

7月中上旬期鋼、鋼材市場震蕩走弱，且下游鑄造企業(yè)需求低迷，商家心態(tài)偏謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易企業(yè)有前期低價(jià)資源，為促出貨成交價(jià)格暗降。進(jìn)入下旬以后，期鋼持紅震蕩，鋼材、廢鋼價(jià)格上行，商家心態(tài)有所提振，疊加焦炭連漲3輪落地，礦石震蕩偏強(qiáng)，原料成本對生鐵價(jià)格形成支撐，成交重心不斷上移。截至7月31日，煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環(huán)比上調(diào)100元/噸，報(bào)3280元/噸，臨汾月環(huán)比上調(diào)100元/噸，報(bào)3280元/噸；鑄造生鐵Z18臨沂月環(huán)比上調(diào)100元/噸，報(bào)3480元/噸，臨汾月環(huán)比上調(diào)70元/噸，報(bào)3520元/噸；球墨鑄鐵Q10臨沂月環(huán)比上調(diào)50元/噸，報(bào)3450元/噸，臨汾月環(huán)比上調(diào)80元/噸，報(bào)3400元/噸。

圖-1 煉鋼生鐵價(jià)格變化

圖-2 球墨鑄鐵價(jià)格變化

二、全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率繼續(xù)回升

月內(nèi)焦炭連漲三輪落地，礦石高位震蕩，原料成本帶動(dòng)生鐵價(jià)格上行，各企業(yè)利潤持續(xù)修復(fù)，另廠內(nèi)庫存窄幅波動(dòng)，仍處于低位水平，生鐵整體供應(yīng)壓力不大，整體生產(chǎn)積極性有所增加。截止7月31日，全國樣本生鐵企業(yè)64座高爐中有19座停產(chǎn)檢修，檢修高爐容積合計(jì)4753m³，周度產(chǎn)能利用率為68.75%，周環(huán)比下降1.56%，月環(huán)比上升6.25%。生鐵實(shí)際周產(chǎn)量約為30.9萬噸，周環(huán)比下降0.06萬噸，月環(huán)比增加2.79萬噸。廠內(nèi)生鐵庫存26.42萬噸，周環(huán)比增加1.99萬噸，月環(huán)比減少0.12萬噸。

圖-3 生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率走勢圖

三、全球生鐵產(chǎn)量互有增減

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月份全球高爐生鐵總產(chǎn)量、全球直接還原鐵產(chǎn)量均較2023年5月份相比小幅減少。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月份，全球40個(gè)主要生鐵生產(chǎn)國共產(chǎn)生鐵111260千噸，與去年同期相比增加0.73%。全球直接還原鐵產(chǎn)量為10181千噸，與去年同期同比增加4.07%。

圖-4 全球高爐生鐵產(chǎn)量（千噸）

圖-5 全球直接還原鐵產(chǎn)量（千噸）

四、下游企業(yè)采購積極性有所好轉(zhuǎn)

煉鋼生鐵方面，7月隨著鋼材價(jià)格降后回漲，長流程鋼廠利潤修復(fù)，疊加廢鋼資源偏緊且價(jià)格上行，部分鋼廠對煉鋼生鐵采購積極性尚可，生鐵企業(yè)出貨順暢，廠內(nèi)庫存多處低位或負(fù)庫。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，在原料成本支撐偏強(qiáng)的情況下，部分貿(mào)易商拿貨積極性有所增加，市場交投有所回暖，但隨著生鐵價(jià)格上行，下游鑄造企業(yè)對高價(jià)資源接受度不高，且訂單有限，仍以少量剛需采購為主。

五、總結(jié)

焦炭方面：焦炭供需處于偏緊狀態(tài)，原料煤價(jià)格處于高位，煤礦安全生產(chǎn)慢慢恢復(fù)，同時(shí)高價(jià)煤繼續(xù)上漲空間有限，焦企目前入爐煤成本偏高，利潤多數(shù)陷入虧損。目前焦炭第四輪提漲還在艱難博弈，整體保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，提漲落地仍有預(yù)期，但落地后繼續(xù)上漲的動(dòng)力相對不足，后期需繼續(xù)關(guān)注、原料成本、成材利潤對焦炭價(jià)格的影響。

鐵礦方面：鐵礦石供需面或?qū)⒀永m(xù)供強(qiáng)需弱的局面，且隨著粗鋼平控政策的進(jìn)一步落實(shí)，8月鋼廠生產(chǎn)水平回落的可能性在慢慢增加，港口庫存或?qū)⑦M(jìn)入累庫通道，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格走勢仍將震蕩運(yùn)行為主。

廢鋼方面：目前廢鋼基本面的供需矛盾未發(fā)生根本性改變，整體需求在廢鋼不具優(yōu)勢及環(huán)保檢查升級情況下易降難增，而供應(yīng)放量仍有縮減可能。且受焦炭連續(xù)提漲等影響，鐵水成本重心上移使得鐵廢差繼續(xù)收縮，但廢鋼相較鐵水仍缺乏性價(jià)比優(yōu)勢。綜合來看，廢鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行，但上漲空間有限。

供需方面：部分停產(chǎn)企業(yè)近期仍有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，生鐵資源供應(yīng)有增量預(yù)期，但各生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫存仍處于低位水平，以交付前期訂單為主，整體供應(yīng)壓力不大。而下游鑄造企業(yè)訂單有限，且在高溫雨季的影響下，多數(shù)仍處于停產(chǎn)放假階段，短期內(nèi)終端需求難有釋放。

綜上所述，焦鋼博弈暫穩(wěn)，礦石高位震蕩，，疊加各生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫存維持低位，生鐵價(jià)格底部支撐偏強(qiáng)。但考慮到下游需求持續(xù)低迷，在生鐵淡季效應(yīng)的影響下短期難有跟進(jìn)，生鐵價(jià)格上行空間或有限，因此預(yù)計(jì)8月生鐵市場將繼續(xù)偏強(qiáng)調(diào)整。

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