今日，大盤(pán)終于迎來(lái)了久違的“放量大漲”，題材全面開(kāi)花，特別是前期跌幅比較大的儲(chǔ)能板塊和科技板塊在今天的表現(xiàn)更是給力。其實(shí)我們?cè)谇懊婢鸵恢睆?qiáng)調(diào)，不管是大盤(pán)還是賽道板塊都處于“左側(cè)”，這個(gè)時(shí)候貿(mào)然經(jīng)常，試錯(cuò)率和試錯(cuò)成本都比較高，謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位，等待右側(cè)的機(jī)會(huì)。而今天大盤(pán)收放量大陽(yáng)線就是一個(gè)不錯(cuò)的底部甚至右側(cè)判斷點(diǎn)。

那么當(dāng)?shù)撞繒r(shí)機(jī)節(jié)點(diǎn)到了，甚至像4月27日一樣開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)反彈后，我們?nèi)绾伟盐諜C(jī)會(huì)呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，我們可以通過(guò)基金經(jīng)理的Q3持倉(cāng)的行業(yè)和個(gè)股變動(dòng)得到啟發(fā)。值得一提的是，A股市場(chǎng)的第一位量化基金經(jīng)理的基金持倉(cāng)終于在今天公布了 ，接下來(lái)，我們重點(diǎn)介紹柳預(yù)才基金經(jīng)理給大家認(rèn)識(shí)。

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生不逢時(shí)，中規(guī)中矩

柳預(yù)才先生，9年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但是不足2年的基金經(jīng)理管理經(jīng)驗(yàn)，是一名新生代的量化基金經(jīng)理。由于在量化基金中，基金經(jīng)理不會(huì)理會(huì)交易層面的問(wèn)題，直接交給交易程序即可，所以對(duì)基金經(jīng)理的交易經(jīng)驗(yàn)的要求不大，重點(diǎn)在于其選擇行業(yè)和個(gè)股的目光。

（圖片來(lái)源：經(jīng)選基金）

我們從柳預(yù)才基金經(jīng)理接管該量化基金后的業(yè)績(jī)來(lái)看，看似表現(xiàn)得不太好，但別看其自接手基金后，目前的盈利為負(fù)數(shù)就不認(rèn)可他了，這兩年能盈利的基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)游資又有多少呢？

從我們?cè)谙旅姣B加滬深300之后，他還大幅跑贏了滬深300接近20%的收益，所以他的表現(xiàn)已經(jīng)算不錯(cuò)了。至于為什么他接管的回安宜創(chuàng)量化精選基金的收益還是負(fù)數(shù)，只能歸咎于生不逢時(shí)吧。既然該基金經(jīng)理的表現(xiàn)中規(guī)中矩，那么他后面的調(diào)倉(cāng)思路也許也偏向“中規(guī)中矩”，下面我們重點(diǎn)介紹該基金經(jīng)理的投資思路。

（圖片來(lái)源：經(jīng)選基金）

分化持倉(cāng)，均衡配置

從下面的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中，我們可以發(fā)現(xiàn)，該基金經(jīng)理由于“恐懼”市場(chǎng)方向，從而大幅降低了前十大持倉(cāng)的比重。另外他還把興業(yè)銀行，美的集團(tuán)和中信證券剔除在十大持倉(cāng)之外，加倉(cāng)了白酒的瀘州老窖，新能車(chē)的比亞迪和電力板塊的長(zhǎng)江電力。

從而可以看出，他剔除了“抗跌”的大金融，但是通過(guò)“持倉(cāng)分散”的方法同樣能達(dá)到控制回撤的目的。此外，新能源賽道和大消費(fèi)在存量博弈中，基本呈現(xiàn)輪動(dòng)行情，而他把握了其中最優(yōu)質(zhì)的權(quán)重個(gè)股，所以后面無(wú)論是賽道板塊還是大消費(fèi)板塊，他手中的個(gè)股在上漲的時(shí)候比其他個(gè)股要漲得好，在下跌的時(shí)候比別人跌得少，還有量化交易去把握時(shí)機(jī)，不可謂是在A股市場(chǎng)中生存的絕妙手段。

經(jīng)理觀點(diǎn)，展望后市

柳預(yù)才認(rèn)為，由于全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低和流動(dòng)性收緊的壓制，過(guò)去幾年估值大幅擴(kuò)張的成長(zhǎng)股面臨著盈利中樞下移和估值承壓的雙重挑戰(zhàn)，而當(dāng)前悲觀情緒已然出清的價(jià)值股，業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健，體現(xiàn)出了穩(wěn)定器的作用，市場(chǎng)存在風(fēng)格切換的可能。

展望四季度，柳預(yù)才看好三大方向：一、悲觀預(yù)期基本出清的大消費(fèi)板塊；二、兼具低估值和高股息特征的煤炭板塊；三、支撐我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的硬科技板塊。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 中規(guī)中矩 生不逢時(shí)