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【期現(xiàn)】截至3月22日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1838元，環(huán)比上漲26元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)2115元，環(huán)比持平，期貨貼水303元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1975元，環(huán)比下跌20元，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)2152元，環(huán)比下跌20元，期貨貼水（蒙3）163元。煤礦出貨轉(zhuǎn)差，降價(jià)范圍有所擴(kuò)大，進(jìn)口蒙煤交投氣氛冷清，受煤質(zhì)影響，報(bào)價(jià)混亂。

【供給】統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，生產(chǎn)原煤7.3億噸，同比增長(zhǎng)5.8%，增速比上年12月份加快3.4個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)趨于寬松，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加33.50萬(wàn)噸至922.71萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升3.33%至91.64%。蒙煤通關(guān)仍在平穩(wěn)上行，澳煤雖全面開放進(jìn)口，但是與國(guó)內(nèi)同等品質(zhì)煤種價(jià)差仍有倒掛，短期進(jìn)口無(wú)望，沖擊偏小。

【需求】截至3月16日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.09萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.05萬(wàn)噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.16萬(wàn)噸。環(huán)保管控趨于寬松，供應(yīng)端焦企陸續(xù)提產(chǎn)，不過(guò)仍有少數(shù)前期環(huán)保重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的焦化有壓產(chǎn)的情況。

【庫(kù)存】截至3月16日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫(kù)存993.96萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.35萬(wàn)噸，247家鋼廠焦煤庫(kù)存817.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少12.25萬(wàn)噸。下游采購(gòu)積極性下降，焦企多按需采購(gòu)為主，而中間環(huán)節(jié)的貿(mào)易商及洗煤廠持觀望態(tài)度，采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎。

【觀點(diǎn)】煤炭供給持續(xù)寬松，且主產(chǎn)地前期停產(chǎn)的煤礦也開始著手復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)逐步恢復(fù)正常。下游焦炭提漲尚未落地，焦企有意控制到貨情況，中間投機(jī)需求多持觀望態(tài)度，影響部分煤礦出貨不暢，價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整，關(guān)注下游需求變化以及二季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)變化，短期可離場(chǎng)觀望。

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