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【利潤(rùn)】截至3月23日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利49元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比回升22元，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利89元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利38元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利71元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利50元/噸。

【供給】截至3月23日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.5萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸。受到環(huán)保檢查影響，焦企開工整體小幅回落，但是在利潤(rùn)好轉(zhuǎn)影響下，后市仍有提產(chǎn)預(yù)期。【需求】截至3月23日，247家鋼廠日均鐵水239.82萬噸，環(huán)比增加2.24噸，受前期利潤(rùn)好轉(zhuǎn)影響，鋼廠鐵水繼續(xù)上行，當(dāng)前市場(chǎng)情緒回落，鋼廠利潤(rùn)再度走弱，鐵水短期或逐步觸頂。

【庫存】截至3月23日，全樣本焦化廠焦炭庫存104.3萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，247家鋼廠焦炭庫存644.7萬噸，環(huán)比下降13.5萬噸，247家鋼廠焦炭可用天數(shù)為12.2天，環(huán)比上周減少0.2天。下游鋼廠拿貨積極性有所增加，焦企出貨順暢，多數(shù)焦企維持低庫存運(yùn)行。下游鋼廠維持較高生產(chǎn)積極性，影響焦企繼續(xù)去庫，但下游鋼廠去庫緩慢，仍以剛需補(bǔ)庫為主。

【觀點(diǎn)】煤炭供給寬松，成本支撐有所走弱，受到環(huán)保制約，仍有壓產(chǎn)情況。隨著情緒走弱，焦企出貨節(jié)奏有所放緩，下游鋼廠有一定控制到貨意愿，提降預(yù)期漸起，但鐵水繼續(xù)增加，對(duì)需求有一定支撐。螺紋表需下滑影響情緒走弱，但當(dāng)前盤面接近現(xiàn)貨集港成本，進(jìn)一步下跌或需等待現(xiàn)貨提降，關(guān)注下游實(shí)際需求變化，建議暫且觀望。

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