(相關(guān)資料圖)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-30至3920元每噸。華東螺紋-20至4260元每噸，主力基差107元每噸；熱軋+10至4320元每噸，基差34元每噸。

【利潤】利潤環(huán)比改善，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤分別為187和72元。電爐和高爐利潤轉(zhuǎn)正。

【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)。本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1至237.6萬噸。同時(shí)電爐產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)明顯。主要品種產(chǎn)量上升7至959.19萬噸.

【需求】表需自上周漲幅明顯后，本周有所走弱，需關(guān)注本次復(fù)蘇導(dǎo)致的需求高點(diǎn)。本周螺紋鋼表需-6.72；熱軋表需+1.75；五大品種表需+2至1037.當(dāng)前產(chǎn)量增加，庫存處于季節(jié)性去庫時(shí)期。

【庫存】庫存季節(jié)性降庫，3-4月都是降庫斜率高的月份。五大品種庫存環(huán)比-78萬噸至2157.6萬噸。其中螺紋環(huán)比-46萬噸；熱軋環(huán)比-17.5萬噸。本周去庫雖然環(huán)比下滑，但依然保持正常的去庫水平。

【觀點(diǎn)】昨夜美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)bp，符合市場(chǎng)預(yù)期。產(chǎn)業(yè)端再傳限產(chǎn)，遠(yuǎn)月鋼廠利潤走擴(kuò)?？紤]鋼材產(chǎn)業(yè)端庫存不高，同時(shí)鋼廠原料庫存依然偏低，下方成本支撐依然有韌性，黑色金屬形成負(fù)反饋導(dǎo)致價(jià)格深跌的可能性不大，可關(guān)注低位短多機(jī)會(huì)。

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