【現(xiàn)貨和基差】

(資料圖)

唐山鋼坯維穩(wěn)至3510元每噸。華東螺紋+10至3690元每噸，10月合約基差11元每噸。熱軋+10至3830元每噸，10月合約基差48元每噸。期現(xiàn)雙弱，基差偏低運(yùn)行。

【利潤(rùn)】

江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐利潤(rùn)72元每噸，江蘇電爐利潤(rùn)-225元每噸。利潤(rùn)因?yàn)榻固刻釢q，有所收窄。

【供給】

鋼廠鐵水維穩(wěn)，產(chǎn)量環(huán)比-0.1萬噸至246.8萬噸，同比22年均值增長(zhǎng)8%。鋼聯(lián)預(yù)計(jì)7月鐵水環(huán)比下降，但降幅不大。今年鐵水更多流向五大材以外的鋼材，五大材產(chǎn)量環(huán)比-4在936.7萬噸，同比下降2%。螺紋產(chǎn)量+0.7至277萬噸，熱軋產(chǎn)量-5.6萬噸至305.6萬噸。

【需求】

本周五大品種表需+11.8至916.3萬噸。螺紋鋼表需+13.6萬噸至269萬噸，熱軋表需-4.7至295.4萬噸。目前基建和鋼材出口支撐鋼材需求，需求節(jié)奏從旺季轉(zhuǎn)向淡季。

【庫(kù)存】

庫(kù)存進(jìn)入季節(jié)性累庫(kù)趨勢(shì)，五大品種庫(kù)存環(huán)比+20.4至1601萬噸。其中螺紋庫(kù)存+7.9，熱卷庫(kù)存庫(kù)存+10。

【觀點(diǎn)】

昨市場(chǎng)關(guān)注能耗“雙控”轉(zhuǎn)向碳排放“雙控”對(duì)產(chǎn)量影響，碳排放雙控，只考核能源活動(dòng)產(chǎn)生的二氧化碳總量，綠電不受能源消耗總額限制。預(yù)計(jì)能釋放以綠電為能源的企業(yè)的產(chǎn)能利用率。對(duì)于鋼鐵行業(yè)，焦化行業(yè)將受到碳排放雙控的約束，而電爐企業(yè)將不再受能耗雙控約束。整體不利于碳元素產(chǎn)量釋放，有利于鐵元素產(chǎn)量釋放。但具體產(chǎn)量還得結(jié)合利潤(rùn)和需求綜合決定。目前鋼材處于高產(chǎn)量，低庫(kù)存，弱需求的狀態(tài)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)維持震蕩走勢(shì)，關(guān)注價(jià)差低位做多螺紋做空鐵礦石套利策略。

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