【現(xiàn)貨和基差】

唐山鋼坯+20至3550元每噸。華東螺紋+20至3740元每噸，10月合約基差0元每噸。熱卷+50至3910元每噸，熱卷10月合約基差-21元每噸。

【資料圖】

【利潤】

現(xiàn)貨利潤穩(wěn)中有跌，螺紋長流程利潤-24元每噸，電爐利潤-216元每噸。熱軋利潤有微利。

【供給】

鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增長，本周鐵水+1.35至246.9萬噸。但五大材產(chǎn)量環(huán)比下降7.9萬噸至929.6萬噸。其中螺紋減產(chǎn)4.7萬噸至258.7萬噸。熱軋產(chǎn)量增加2萬噸至320萬噸。

【需求】

本周五大品種表需-20.6至933.97萬噸。上半年基建和出口支撐鋼材需求，但地產(chǎn)行業(yè)鋼材需求負(fù)增長，近期廣州深圳等一線城市二套房認(rèn)房不認(rèn)貸政策，以及存量房貸利率下降提振市場信息。

【庫存】

前期市場認(rèn)為高產(chǎn)量下，鋼材會(huì)有累庫壓力，7-8月份高產(chǎn)量，總庫存壓力并不大，建材庫存因減產(chǎn)，去庫較好。板材近期顯示庫存逐步累積，有同比上升趨勢。本周五大品種庫存壓力環(huán)比下降4萬噸，其中螺紋-8.8萬噸；熱卷-1.3萬噸。

【觀點(diǎn)】

地產(chǎn)行業(yè)寬松政策提振市場信心，鋼材偏強(qiáng)走勢。產(chǎn)業(yè)端交易的是鐵水波動(dòng)，如果鐵水增長，原料需求有支撐，成材有成本推升邏輯；如果鐵水下降，原料估值偏高情況下或跟隨走弱。本周鐵水環(huán)比增幅明顯，疊加宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好，成本支撐鋼價(jià)走強(qiáng)。

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