21世紀經(jīng)濟報道新能源課題組 記者費心懿 上海報道

編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。

上周(3月27日至3月31日)，A股光伏板塊繼續(xù)調(diào)整。

【資料圖】

21世紀經(jīng)濟報道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至3月31日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約2.88萬億元，較上周增加了401.76億元，光伏指數(shù)(884045.WI)近五個交易日上漲1%。

1、光伏用地新規(guī)出臺，產(chǎn)業(yè)鏈價格維穩(wěn)

消息面上，3月31日，國家能源局發(fā)布關于加快推進能源數(shù)字化智能化發(fā)展的若干意見。

意見指出，到2030年，能源系統(tǒng)各環(huán)節(jié)數(shù)字化智能化創(chuàng)新應用體系初步構筑、數(shù)據(jù)要素潛能充分激活，一批制約能源數(shù)字化智能化發(fā)展的共性關鍵技術取得突破，能源系統(tǒng)智能感知與智能調(diào)控體系加快形成，能源數(shù)字化智能化新模式新業(yè)態(tài)持續(xù)涌現(xiàn)，能源系統(tǒng)運行與管理模式向全面標準化、深度數(shù)字化和高度智能化加速轉(zhuǎn)變，能源行業(yè)網(wǎng)絡與信息安全保障能力明顯增強，能源系統(tǒng)效率、可靠性、包容性穩(wěn)步提高，能源生產(chǎn)和供應多元化加速拓展、質(zhì)量效益加速提升，數(shù)字技術與能源產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展對能源行業(yè)提質(zhì)增效與碳排放強度和總量“雙控”的支撐作用全面顯現(xiàn)。

3月20日，自然資源部辦公廳、國家林業(yè)和草原局辦公室、國家能源局綜合司聯(lián)合下發(fā)了《關于支持光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)范用地管理有關工作的通知》?。

文件對光伏方陣用地和配套設施用地實施分類管理包括光伏方陣用地和配套設施用地管理的要求。文件同時要求各地要認真做好綠色能源發(fā)展規(guī)劃等專項規(guī)劃與國土空間規(guī)劃的銜接，優(yōu)化大型光伏基地和光伏發(fā)電項目空間布局;建立用地用林用草聯(lián)審機制;穩(wěn)妥處置歷史遺留問題。

產(chǎn)業(yè)鏈上，上周中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會未公示多晶硅價格，硅片價格方面持穩(wěn)運行。

M10單晶硅片(182mm/150μm)價格區(qū)間在6.22至6.5元/片，成交均價維持在6.40元/片，周環(huán)比漲幅持平;G12單晶硅片(210mm/150μm)成交均價維持在8.2元/片，周環(huán)比持平。本周硅片價格持穩(wěn)運行的主要原因是供需緊平衡。

供給方面，3月產(chǎn)出增幅明顯，企業(yè)4月仍有計劃進一步擴產(chǎn)釋放。本月以來，單晶硅環(huán)節(jié)利潤相對豐厚，企業(yè)在保供穩(wěn)價的前提下盡量維持高開工率。近期，由于坩堝供應緊缺對單晶硅實際產(chǎn)出影響程度引起熱議，各機構對3月硅片產(chǎn)出量預估值相差較大。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，3月硅片產(chǎn)量增加至42GW，環(huán)比增加15.4%，其中單晶硅片產(chǎn)量為41.8GW，環(huán)比增加15.5%，多晶硅片產(chǎn)量維持在0.2GW，環(huán)比持平。專業(yè)化企業(yè)N型硅片出貨量占比約在15%-20%，產(chǎn)業(yè)技術迭代速度加快。

需求方面，技術路徑百花齊放，電池轉(zhuǎn)化效率增益需落地組件功率提升。電池端，M10單晶PERC電池片報價維持在1.05元/W。目前電池行業(yè)仍處于階段性過熱局面，部分低效PERC產(chǎn)能有望加速淘汰出局。組件端，目前主流訂單執(zhí)行價維持在1.7至1.75元/W。二季度開始，國內(nèi)和海外項目陸續(xù)動工，對應組件需求開始逐步起量。

硅業(yè)分會綜合供需兩方面因素預計，硅片價格或?qū)⑦M一步持穩(wěn)運行，4月硅片產(chǎn)出較3月將繼續(xù)增加。

上市公司方面，雙良節(jié)能(600481.SH)發(fā)布公告，全資子公司雙良硅材料近日與安徽英發(fā)睿能科技股份有限公司、安徽英發(fā)德盛科技有限公司和宜賓英發(fā)德耀科技有限公司簽訂了《硅片采購框架合同》。合同約定2023年度，甲方預計向乙方采購單晶硅片2.45億片(包括P型與N型，尺寸覆蓋182及以上尺寸的各種規(guī)格)。以PVInfolinkConsulting最新統(tǒng)計(2023年3月29日)的單晶硅片(210mm/150μm)均價為基礎測算，預計2023年度銷售金額總計為20.09億元(含稅)。雙方約定，實際采購價格采取月度議價方式，故最終實現(xiàn)的銷售金額可能隨市場價格產(chǎn)生波動。

2、光伏板塊繼續(xù)調(diào)整，TCL中環(huán)“反內(nèi)卷”

上周，光伏板塊共有40只個股浮盈。其中，有兩只個股周漲幅超過20%。

晶瑞電材(300655.SZ)、帝科股份(300842.SZ)、金博股份(688598.SH)在板塊內(nèi)領漲，周漲幅分別為21.05%、20.07%、8.46%。

上周股價周漲幅居前或周跌幅靠后的十家A股光伏公司 制圖：21世紀經(jīng)濟報道

上周，共有37只個股浮虧，沒有周跌幅超過10%的個股。其中，銀星能源(000862.SZ)、ST天龍(300029.SZ)、易成新能(300080.SZ)在板塊內(nèi)領跌，周跌幅分別為7.28%、6.82%、6.59%。

上周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司 制圖：21世紀經(jīng)濟報道

龍頭股方面，本周個股走勢分化顯著，晶澳科技(002459.SZ)、陽光電源(300274.SZ)、晶科能源(688223.SH)周漲幅超過5%，而天合光能(688599.SH)和特變電工(600089.SH)的周跌幅為2%左右。

上周市值居前的光伏龍頭股 制圖：21世紀經(jīng)濟報道

上周，TCL中環(huán)(002129.SZ)披露年報，該上市公司交出了一份高增長的業(yè)績成績單。報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入670.10億元，同比增長63.02%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤68.19億元，同比增長69.21%。

在新能源光伏業(yè)務板塊，TCL中環(huán)實現(xiàn)營業(yè)收入623.61億元，占營業(yè)總收入93.06%，同比增長62.20%。其中，光伏硅片業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入509.01億元，占營業(yè)收入比重75.96%，同比增長了60.08%。不過，硅片業(yè)務毛利率有所下滑。財報顯示，TCL中環(huán)光伏硅片去年的毛利率為18.95%，同比減少了3.78個百分點。

值得注意的是，光伏企業(yè)拼命融資，爭相向上下游延伸布局垂直一體化戰(zhàn)略的當下，在2022年年報中，TCL中環(huán)并沒有明確表示自身也會朝著“一體化”方向發(fā)展。

事實上，盡管TCL中環(huán)亦有電池片和組件產(chǎn)能，但其組件的毛利率情況略遜色于諸如晶澳科技等在內(nèi)的其他組件廠商。

不過，在硅片制造環(huán)節(jié)，TCL中環(huán)當前的確處于頭部地位。中航證券分析師曾帥在最新研報中指出，一方面，目前光伏行業(yè)高品質(zhì)大尺寸N型硅片稀缺，市場需求持續(xù)擴大，公司N型產(chǎn)品全球市占率第一，G12大硅片的產(chǎn)能占比達70%。在硅片產(chǎn)品方面公司綜合技術實力領先同行24個月以上，在硅料價格下行周期，公司的非硅成本和制造能力優(yōu)勢將進一步凸顯。公司堅定布局G12尺寸大硅片，為市場主要G12硅片供應商，通過晶片環(huán)節(jié)的技術改善，推動細線化、薄片化發(fā)展，提升硅片良率及出片率。另一方面，TCL中環(huán)通過石英保供提高競爭力。