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華新水泥：二季度凈利大增，員工持股計(jì)劃利于穩(wěn)定股價(jià)

華新水泥(600801)公告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入158.32億元，同比增長(zhǎng)10.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.93億元，同比下降24.85%;扣非凈利潤(rùn)11.70億元，同比下降23.8%。

點(diǎn)評(píng)：公司二季度業(yè)績(jī)顯著改善。公司今年一季度的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為2.48億元和2.34億元。根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)測(cè)算，公司Q2歸母凈利潤(rùn)為9.45億元，同比增長(zhǎng)3.28%，環(huán)比增長(zhǎng)281%;扣非凈利潤(rùn)分別和9.36億元，同比增長(zhǎng)5.64%，環(huán)比增長(zhǎng)300%。

公司是水泥行業(yè)龍頭企業(yè)之一，經(jīng)營(yíng)范圍主要在華中地區(qū)和西南地區(qū)。公司表示，上半年，由于海外水泥銷量增長(zhǎng)，公司實(shí)現(xiàn)水泥及商品熟料銷量2995.14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.13%(其中：國(guó)內(nèi)水泥及商品熟料銷量同比下降0.76%)。上半年骨料銷售5051.24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)103.30%;混凝土銷售1094.97萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)82.31%。

值得注意的是，公司此前推出2023—2025年核心員工持股計(jì)劃，將按年度分3期子計(jì)劃實(shí)施，預(yù)計(jì)參與對(duì)象的總?cè)藬?shù)不超過(guò)900人，3期總規(guī)模不超過(guò)2.235億元。此次員工持股計(jì)劃中，公司對(duì)標(biāo)8家同行業(yè)可比上市公司設(shè)置了業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，將根據(jù)公司排名按歸屬比例獲得對(duì)應(yīng)歸屬份額。新一輪員工持股計(jì)劃，有利于充分調(diào)動(dòng)核心員工的積極性，促進(jìn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力提升。在相對(duì)低位推出員工持股計(jì)劃，也有利于穩(wěn)定公司的股價(jià)。

瀚川智能：擬回購(gòu)股份有助股價(jià)穩(wěn)定

瀚川智能(688022)公告，擬以3000萬(wàn)元-6000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣49.88元/股，回購(gòu)的股份將全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

點(diǎn)評(píng)：公司表示，公司回購(gòu)股份，主要是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，有利于促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。公司股價(jià)總體在低位震蕩，回購(gòu)股份有利于穩(wěn)定公司的股價(jià)。

公司主營(yíng)汽車電子設(shè)備+鋰電設(shè)備+換電設(shè)備。公司披露的中報(bào)顯示，2023上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.1億元，同比增長(zhǎng)97%，歸母凈利潤(rùn)0.45億元，同比下降9.4%，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.30億元，同比增長(zhǎng)172.27%。Q2單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.88億元，同比增長(zhǎng)82%，環(huán)比增長(zhǎng)306%，Q2業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期。

公司在手訂單充足，截至2023年7月末，公司在手訂單28.8億元(含稅)，其中鋰電設(shè)備15億元，占比52%，換電設(shè)備10.5億元，占比36%;汽車電子生產(chǎn)線3.3億元，占比11.5%。隨著訂單的不斷落地，公司的業(yè)績(jī)有望加速增長(zhǎng)。東吳證券預(yù)計(jì)公司23/24年凈利潤(rùn)為2.02億元和3.38億元，同比增長(zhǎng)174%和68%。

比亞迪：業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)持續(xù)兌現(xiàn)

比亞迪(002594)公告，7月新能源汽車銷量26.22萬(wàn)輛，上年同期銷量16.25萬(wàn)輛;本年累計(jì)銷量151.78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)88.81%。7月海外銷售新能源乘用車合計(jì)1.82萬(wàn)輛。7月新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池裝機(jī)總量約為12.406GWh，2023年累計(jì)裝機(jī)總量約為72.655GWh。

解讀：公司是新能源汽車行業(yè)龍頭。受益新能源汽車銷量增長(zhǎng)和上游原材料價(jià)格下降，公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)持續(xù)兌現(xiàn)。公司此前預(yù)計(jì)中報(bào)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)105.0-117.0億元，同比提升192.05%-225.43%，測(cè)算二季度歸母凈利潤(rùn)為63.7億-75.7億，同比提升128.6-171.6%。

另外，目前市場(chǎng)高度關(guān)注公司海外擴(kuò)張情況，公司在2022年下半年起出口量快速增長(zhǎng)，2023年1-7月達(dá)到9.2萬(wàn)輛，公司去年上半年出口銷量?jī)H僅5895輛。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，公司作為中國(guó)新能源龍頭，開啟向海外市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)車型的輸出，有望憑借技術(shù)與成本優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)快速擴(kuò)容之際搶占份額，全球化布局有望進(jìn)一步打開銷量與業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間。

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