據(jù)格隆匯新股了解，寧波力勤資源科技股份有限公司（以下簡稱“力勤資源”）日前向港交所遞交上市申請書，擬登陸港股主板，中金公司、招銀國際為其聯(lián)席保薦人。

IPO前，蔡先生直接持股31.62%，通過力勤投資及其旗下寧波勵展間接控股，謝女士（蔡先生的配偶）持股2.34%，二人合計持股72.52%；Feng Yi直接持股20.00%。

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國內(nèi)最大的鎳礦貿(mào)易商

力勤資源成立于2009年，是一家鎳全產(chǎn)業(yè)鏈公司。其業(yè)務(wù)涵蓋了上游鎳資源整合、鎳產(chǎn)品貿(mào)易、冶煉生產(chǎn)、設(shè)備制造與銷售等在內(nèi)的多個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)品廣泛地應(yīng)用于新能源汽車、不銹鋼等下游領(lǐng)域。

鎳是一種硬而有延展性并具有鐵磁性的金屬，主要用于新能源汽車三元電池，以及建筑和機(jī)械的不銹鋼。

2016年-2019年，全球鎳礦開采量由2.1百萬金屬噸穩(wěn)步增長至2.6百萬金屬噸，2020年受新冠疫情的影響，全球鎳礦開采量有所減少，預(yù)計2021年將達(dá)到2.7百萬金屬噸。

目前，全球鎳礦儲量主要集中在印度尼西亞、澳大利亞及巴西，截至2020年占全球鎳礦儲量的60.6%。鎳開采主要國家包括印度尼西亞、菲律賓、俄羅斯及新喀里多尼亞。其中，印度尼西亞及菲律賓于2020年占全球生產(chǎn)的40%以上。不過，2020年印度尼西亞禁止出口鎳礦后，全球鎳礦出口集中在了菲律賓。

隨著鎳消耗量日益增加，全球鎳礦貿(mào)易量及消耗量不斷增加。全球鎳礦貿(mào)易量由2016年的41.7百萬噸增加至2019年的66.0百萬噸，復(fù)合年增長率為16.5%，2020年疫情之下，貿(mào)易量下降至47.5百萬噸，預(yù)計到2026年將重回增長至72.4百萬噸。全球鎳消耗量也由2016年的2122.0千金屬噸增加至2020年的2493.0千金屬噸，復(fù)合年增長率為4.1%。

由于中國鎳資源有限，因此消耗的超90%的鎳礦依賴貿(mào)易，目前已成為全球最大的鎳礦消耗國，占全球鎳礦貿(mào)易量82.3%。

目前，力勤資源是中國最大的鎳礦貿(mào)易商，其2019年-2021年前三季度鎳礦貿(mào)易量均為中國第一，2020年的市場份額為27.3%。而在全球，其鎳礦貿(mào)易量也在2020年全球排名第四。

2020年受新冠疫情及印度實施出口禁令的影響，力勤資源的鎳產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)受到一定沖擊，其收入由2019年的93.47億元下降17%至77.55億元，同期凈利潤由5.67億元減少8.5%至5.18億元，2021年前三季度恢復(fù)增長。

盡管力勤資源收入規(guī)模體量較大，但其毛利率并不高，2019年-2021年前三季度分別為10.9%、12.3%、9.3%。

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鎳礦資源依賴于海外國家

報告期內(nèi)，力勤資源的大部分收入來自于鎳產(chǎn)品貿(mào)易，包括紅土鎳礦、鎳鐵及鎳鈷化合物，收入占比超6成。

值得注意的是，公司的鎳礦資源主要依賴于海外國家，主要從菲律賓采購紅土鎳礦，從印度尼西亞采購鎳鐵，易受貿(mào)易政策及相關(guān)出口管制政策的影響，或?qū)窘?jīng)營業(yè)務(wù)造成一定影響。

此外，力勤資源業(yè)務(wù)運營需要大量資金支持，但過往來看，公司的現(xiàn)金流狀況并不樂觀。截至2019年-2021年9月底，公司的流動負(fù)債凈額分別為1.63億元、2.76億元及9.05億元，流動比率、速動比率呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，且不足1倍。

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小結(jié)

力勤資源作為國內(nèi)最大的鎳產(chǎn)品貿(mào)易商，在國內(nèi)乃至全球市場占據(jù)一定市場地位，其業(yè)務(wù)及收入規(guī)模也受下游領(lǐng)域高景氣影響，取得一定成績。不過，由于公司在國內(nèi)并未擁有鎳礦資源，而主要依賴海外進(jìn)口采購，成本管控方面顯些被動，以至于公司毛利率處于較低水平。未來公司如何提升盈利能力，還有待考驗。

關(guān)鍵詞： 資源 赴港 海外 采購 國家