違規(guī)減持，對(duì)雄韜股份實(shí)控人張華農(nóng)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是家常便飯。

1月10日，雄韜股份實(shí)際控制人因?yàn)檫`規(guī)減持吃了一張罰單。一個(gè)月后，公司向市場(chǎng)拋出和京山市政府簽署的一個(gè)百億投資框架協(xié)議，導(dǎo)致股價(jià)異動(dòng)。交易所發(fā)出關(guān)注函后，公司接連兩次申請(qǐng)延期回復(fù)，時(shí)隔半個(gè)月之后，才回復(fù)項(xiàng)目存在極大不確定性。但是，在重大利好發(fā)布關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人趁機(jī)精準(zhǔn)減持。

和奧聯(lián)電子相比，雄韜股份擁抱新能源概念的專業(yè)水平明顯更勝一籌。

(資料圖片僅供參考)

2月13日中午，雄韜股份公告，與公司實(shí)控人張華農(nóng)家鄉(xiāng)所在地、京山市政府簽署框架協(xié)議，擬105億元投建新能源電池產(chǎn)業(yè)園，生產(chǎn)15GWH鋰電池和10GWH鈉電池。受此消息影響，午后股價(jià)大單封漲停。

此事立即引發(fā)交易所關(guān)注。因?yàn)樾垌w股份屬于沒(méi)錢又沒(méi)有業(yè)績(jī)的公司，斥資百億投資風(fēng)口上的鋰電、鈉電，很容易讓人聯(lián)想：這是不是炒作股價(jià)？交易所關(guān)注函正是圍繞這個(gè)核心問(wèn)題展開(kāi)。

從公司的回復(fù)來(lái)看，時(shí)間上確實(shí)存在巧合：第一，該框架協(xié)議是2月8日簽署，不知道什么為會(huì)選擇2月13日的午間臨時(shí)公告。一般這個(gè)時(shí)間公告的信息都是重要、緊急的信息。

第二，2月8日、2月13日，這兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人、第三大股東深圳市雄才投資進(jìn)行了減持，合計(jì)減持4,933,000股，占公司總股本的1.28%，減持金額為8876萬(wàn)元。

同時(shí)，框架協(xié)議內(nèi)容上的105億的投資“水分”不小，能完全執(zhí)行的可能性不大。

精準(zhǔn)減持，會(huì)是巧合嗎？

對(duì)105億的重大投資，交易所要求公司披露協(xié)議簽訂前三個(gè)月內(nèi)公司控股股東、持股5%以上股東、董監(jiān)高持股變動(dòng)情況，以及未來(lái)三個(gè)月內(nèi)其所持限售股份解除限售及股份減持的計(jì)劃。估計(jì)是想問(wèn)明白，這是否涉及內(nèi)幕交易吧。

問(wèn)詢函回復(fù)顯示，張華農(nóng)及深圳市雄才投資截至2月15日減持5,843,539股，合計(jì)1.52%。

特別值得關(guān)注的是深圳市雄才投資有限公司減持的這兩個(gè)交易日：2月8日是105億框架協(xié)議簽訂日，2月13是105億框架協(xié)議公告發(fā)布日。

時(shí)間如此巧合，深圳市雄才投資有限公司知道該協(xié)議的事情嗎？可以確定的是，其和公司實(shí)際控制人張華農(nóng)先生是一致行動(dòng)人。

特別是2月13日，股票大單封漲停。這樣的交易算不算內(nèi)幕交易，算不算違規(guī)減持？不知道是不是這個(gè)原因，問(wèn)詢函的回函延期了兩周才出來(lái)。

實(shí)控人張華農(nóng)違規(guī)減持，已經(jīng)不是一次兩次了。今年初，最氫儲(chǔ)就做過(guò)報(bào)道：《雄韜股份，不講武德四次違規(guī)減持，能否逃過(guò)懲罰？》

今年1月20日，交易所剛向張華農(nóng)發(fā)了一張監(jiān)管函，警示實(shí)際控制人違規(guī)減持行為：持股超過(guò)5%股東承諾如通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持股份，減持價(jià)格不低于減持公告日前一個(gè)交易日股票收盤(pán)價(jià)。公司于2022年12月5日披露你減持股份的預(yù)披露公告，此公告的前一個(gè)交易日股票收盤(pán)價(jià)為18.23元/股。2022年12月27日至2023年1月3日，你（張華農(nóng)）減持公司股份910,539股，占公司總股本的0.23%，減持均價(jià)為17.64元/股，減持金額為1,605.77萬(wàn)元。前述減持違反了你（張華農(nóng)）作出的承諾。

上次說(shuō)好的“自罰三杯”，還沒(méi)有兌現(xiàn)，這次，又來(lái)了。

資本市場(chǎng)上違規(guī)減持的不少，還常有一些是誤操作。通常違規(guī)者或者誤操作者主動(dòng)披露錯(cuò)誤、失誤，且主動(dòng)把不合理收益上交公司。上一次，雄韜股份的大股東張華農(nóng)一次違規(guī)僅收一張監(jiān)管函，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)上的處罰。這一次他的一致行動(dòng)人深圳市雄才投資如果是在知道影響股價(jià)的重大消息之時(shí)精準(zhǔn)減持行為，又當(dāng)如何定性？

鈉電投資八字沒(méi)有一撇，就敢吹出去75個(gè)億

重大框架協(xié)議本身也像刻意炮制出來(lái)的。

市場(chǎng)期待的鋰電新貴、再造一個(gè)寧德等更像一廂情愿地想象。交易所問(wèn)詢函提到，三季度末公司歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為25.97億元，貨幣資金為15.23億元。雄韜股份投資鋰電、鈉電有什么基礎(chǔ)條件？105億投資是怎么測(cè)出來(lái)的？

第一，在問(wèn)詢函回復(fù)中：雄韜股份承認(rèn)：目前根本沒(méi)有相關(guān)鈉電池技術(shù)儲(chǔ)備。

唯一和鈉電有點(diǎn)關(guān)系的是投資了一家鈉電池的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，目前持股30%，是第二大股東。公司已經(jīng)出資650萬(wàn)。

這家小公司全稱是“深圳盤(pán)古鈉祥新能源有限責(zé)任公司”（以下簡(jiǎn)稱“盤(pán)古鈉祥公司”），成立于2022年10月8日?，F(xiàn)階段盤(pán)古鈉祥已完成了鈉離子電池體系及工藝驗(yàn)證產(chǎn)線，第一代鈉電池產(chǎn)品的材料體系（正負(fù)極材料、電解液等）、工藝路線已于2023年初完成內(nèi)部評(píng)測(cè)，目前已經(jīng)完成小批量試產(chǎn)階段，即將準(zhǔn)備鈉電池產(chǎn)品中試。就這一點(diǎn)關(guān)聯(lián)，在回復(fù)問(wèn)詢后也被市場(chǎng)放大解讀。

按30%的股權(quán)、650萬(wàn)出資額，用這家參股的公司炒作鈉電概念，雄韜股份是否牽強(qiáng)不論。在雄韜股份的盤(pán)子上，這家小公司使命非常艱巨——承載了75億的投資任務(wù)。

公告稱，未來(lái)雄韜股份將與盤(pán)古鈉祥公司、京山京誠(chéng)投資公司在京山合資設(shè)立投資主體（以下簡(jiǎn)稱“京山鈉電公司”）。京山鈉電公司在京山市未來(lái)投資估算是75億元。這就是105億的投資框架協(xié)議中的75億。

這種神邏輯，中間的跨度實(shí)在太大了。對(duì)此，趕碳號(hào)好奇。

第一，一起參與投資鈉電的京山京誠(chéng)投資公司，到底是誰(shuí)？一般情況下，公告披露都采用全稱，例如XX有限責(zé)任公司、XX股份有限公司。趕碳號(hào)在天眼查上搜索“京山京誠(chéng)投資公司”，并沒(méi)有匹配到公司。不知道是公告有誤，還是這家公司現(xiàn)在還沒(méi)有成立！

第二，一個(gè)剛剛成立4個(gè)月的鈉電“小幼苗”、一個(gè)技術(shù)尚不成熟的鈉電新行業(yè)，怎么就能確定未來(lái)將會(huì)和上市公司雄韜股份、京山京誠(chéng)投資公司成立合資公司？這件事情，盤(pán)古鈉祥公司創(chuàng)始人胡明祥博士知道嗎？還是僅僅是持股30%的雄韜股份的設(shè)想？

第二，對(duì)這家還沒(méi)有成立的新公司將來(lái)投資額將會(huì)達(dá)到75億元，這是如何論證得出的結(jié)論？什么時(shí)候可以實(shí)現(xiàn)？

對(duì)于這些問(wèn)題，雄韜股份沒(méi)有給予回答。

從股價(jià)上看，投資者對(duì)鈉電項(xiàng)目非常有興趣，公告發(fā)出后當(dāng)日股票漲停；但雄韜股份和京山市政府估計(jì)沒(méi)有當(dāng)真。公告中還提到：

（1）目前公司與盤(pán)古鈉祥公司、京山京誠(chéng)投資公司于京山合資設(shè)立投資主體（即“京山鈉電公司”）暫未開(kāi)始洽談合作事項(xiàng)，三方合作存在不確定性。

——這等于說(shuō)，根本沒(méi)有確定是不是要成立公司，就已經(jīng)算出來(lái)新公司的估值和投資額了。這也太心急了！

（2）框架協(xié)議簽訂后1年內(nèi)，公司與京山市人民政府就本框架協(xié)議約定的合作項(xiàng)目均未有實(shí)際性進(jìn)展，本協(xié)議自動(dòng)失效，公司與京山市人民政府互不承擔(dān)違約責(zé)任。——這等于說(shuō)，該項(xiàng)目如果1年內(nèi)不搞，就當(dāng)隨便說(shuō)說(shuō)，別當(dāng)真。簽約雙方心知肚明可以不當(dāng)真，依賴公開(kāi)信息炒股票的小股民能嗎?

第二，上面我們說(shuō)了雄韜股份是沒(méi)錢的小公司。2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)盈利1.5億元至2.25億元,實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。鋰電項(xiàng)目承諾的35億元，怎么來(lái)？

公司回復(fù)說(shuō)，其2020年在京山成立了 “湖北雄韜鋰電有限公司”,目前已投資了10億元。這就是說(shuō)105億的投資協(xié)議框架中包括已投資的10個(gè)億。未來(lái)計(jì)劃再投資20個(gè)億，資金來(lái)源是再融資、自有資金、銀行貸款。

雄韜鋰電2023年啟動(dòng)一期5GWH鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目，3年（2023-2025年）內(nèi)完成項(xiàng)目整體建設(shè)。公司本年度啟動(dòng)一期5GWH鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年可以完成2.5GWH。

考慮到進(jìn)度披露清晰，該項(xiàng)目的可操作性較強(qiáng)，在京山的20億元投資有望落地。這可能也是此次與京山市政府簽訂框架協(xié)議中最核心的問(wèn)題。否則，京山市政府沒(méi)有必要陪雄韜股份一起吹起巨額投資的泡泡，碰瓷鈉電池了。

關(guān)鍵詞： 雄韜股份 框架協(xié)議 投資公司