今年SNEC的關(guān)鍵詞：火爆、內(nèi)卷。

快樂并痛著。

【資料圖】

從產(chǎn)業(yè)研究角度，這恰恰是光伏行業(yè)“需求端”和“供給端”兩個方面的完美、真實寫照：

“需求端”星辰大海，“供給端”群雄逐鹿。

過去幾年，“需求端”在雙碳背景下預(yù)期爆發(fā)，國際和國內(nèi)市場齊頭并進，集中式和分布式全面滲透，TW級需求躍入眼簾，人心振奮。

同時，“供給端”大干快上，資本大量涌入，企業(yè)紛紛上市，地方政府爭相加持，產(chǎn)能迅速擴張，同質(zhì)化嚴(yán)重，內(nèi)卷之勢有增不減。

回顧過去幾年的光伏發(fā)展歷程，“需求端預(yù)期”是當(dāng)之無愧的主旋律，帶動光伏行業(yè)包括資本市場一路向上，欣欣向榮，“需求空間巨大”也成為各路大佬和專家評論光伏行業(yè)的普遍話術(shù)。

但是，這個主旋律如今悄然切換，開始從“需求端預(yù)期”轉(zhuǎn)向“供給端競爭”，或者說，過去幾年的行業(yè)主題是增長，未來幾年的行業(yè)主題將是競爭。

過去幾年，我們看誰的資本、產(chǎn)能、銷量、收入增長更快；未來幾年，我們要看誰的戰(zhàn)略布局、技術(shù)水平、市場份額、毛利率更優(yōu)。

如果繼續(xù)只盯著宏觀性更強的需求端，就會犯錯誤，甚至貽笑大方，必須轉(zhuǎn)向更加微觀的供給端，對行業(yè)的洞察需要從“望遠鏡”變成“顯微鏡”。

我們在2022年3月《光伏行業(yè)的螺旋定律與超額利潤》中，曾對光伏行業(yè)的發(fā)展規(guī)律進行了總結(jié)。

供給和需求的螺旋擾動，既是成長的動力，更是周期的來源。如今，光伏行業(yè)又來到一個周期拐點。

在這個周期拐點，無論是光伏企業(yè)，還是投資機構(gòu)，要從關(guān)注需求增長，到關(guān)注供給格局，要適應(yīng)新的行業(yè)主旋律，不能只是抬頭望路，還要左右環(huán)顧。

如今，需求不是變數(shù)，供給才是最大的變數(shù)，而且彈性很大，尤其是競爭格局，競爭格局的變化會沖擊整個光伏行業(yè)的前景和節(jié)奏。

這將是未來幾年光伏行業(yè)的主旋律。

結(jié)果如何？拭目以待。

（圖片來源：veer圖庫）

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