在政策穩(wěn)價和供給提升的背景下，煤炭現(xiàn)貨價格大幅回落。第一階段的下跌，是因為在國家政策震懾之下，出現(xiàn)的摧枯拉朽式下跌。而第二階段，煤價回落的原因，主要是需求減弱、下游拉運(yùn)不積極造成的。正值用煤淡季，沿海電廠日耗維持低位，庫存有所增補(bǔ)，均已達(dá)到7-12天，補(bǔ)庫壓力逐漸緩解。截止目前，北方港口現(xiàn)貨價格較10月16日最高點(diǎn)下跌了57%。從本周開始，詢貨增多，下游拉運(yùn)恢復(fù)，但交割數(shù)量不多。值得注意的是，在火電占據(jù)主導(dǎo)，臨近寒冬，以及碳中和的大背景下，煤價回落至三五百元水平也不可能。因此，用戶抓緊拉煤、全力補(bǔ)庫才是上上策。

產(chǎn)地方面，上周市場下行，客戶觀望，用戶暫停采購，煤礦銷售轉(zhuǎn)差，部分煤礦庫存頂倉，產(chǎn)量下降，價格下調(diào)。而需求端電廠庫存增加，采購節(jié)奏被壓制。從周二開始，產(chǎn)地煤價逐漸轉(zhuǎn)穩(wěn)。周三開始，港口低價貨源減少，下游采購價格略有上浮，市場迎來轉(zhuǎn)機(jī)。隨著寒潮的即將來臨，部分長協(xié)和保供訂單少的電廠急需補(bǔ)庫;煤炭需求的回暖，電廠日耗的恢復(fù)，促使市場有企穩(wěn)可能。

據(jù)天氣預(yù)報，4日至7日，“全能型”冷空氣影響我國大部地區(qū)，氣溫將下降8-10攝氏度，部分地區(qū)降溫幅度可達(dá)12-15攝氏度。冷空氣影響時間長、降溫猛，可能達(dá)到寒潮標(biāo)準(zhǔn)，是今年下半年來影響我國范圍最廣泛的一股冷空氣。此外，大范圍氣溫將創(chuàng)今年下半年來新低，冷氣甚至?xí)档饺A南地區(qū)。5日至7日，中東部會迎來大范圍雨雪天氣。

展望今年最后兩個月，上級主管部門、行業(yè)協(xié)會及主產(chǎn)地著力推進(jìn)增產(chǎn)保供工作，產(chǎn)地煤炭有效供應(yīng)將持續(xù)增加，后期終端用煤需求將呈季節(jié)性增加。但受鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)限產(chǎn)等因素影響，煤炭需求的增幅或受一定限制。盡管最后兩個月仍有新增產(chǎn)能投放，但由于：今年總體處于供需偏緊狀態(tài)，且經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇、煤炭庫存消耗較多;加之進(jìn)入冬季，電廠日耗可能會出現(xiàn)爆發(fā)式增長。綜合判斷，11月、12月供需缺口較10月將有所縮小，但短期內(nèi)的供給增量，難以扭轉(zhuǎn)最后兩個月的供需偏緊格局。尤其寒冬臘月，一旦出現(xiàn)極寒天氣，或者港口長時間封航等情況，都可能會促使市場短暫趨緊。因此，礦路港航電各方要加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作，認(rèn)真應(yīng)對，確保煤炭運(yùn)輸大通道保持暢通。(宮海玲)