鋰鹽廠迎來業(yè)績爆發(fā)

(資料圖)

1月13日晚間，西藏礦業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.5億元至9.5億元，同比增長363.76%至577.8%。西藏礦業(yè)2022年業(yè)績預(yù)喜，得益于鋰精礦、鋰鹽產(chǎn)品的高景氣度，鋰鹽廠迎來業(yè)績爆發(fā)。

鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及現(xiàn)狀分析

隨著各國近年來對鋰資源勘探不斷加大，全球鋰資源量有了較大的增量。當(dāng)前全球查明鋰儲(chǔ)量1700萬噸，資源量8000萬噸，主要分布在南美“鋰三角”地區(qū)，以及澳大利亞、中國、美國、非洲、加拿大等約20個(gè)國家。

贛鋒鋰業(yè)（SZ002460，股價(jià)71.29元，市值1438億元）、盛新鋰能（SZ002240，股價(jià)38.65元，市值352億元）、雅化集團(tuán)（SZ002497，股價(jià)23.49元，市值271億元）等鋰企也在嘗試走出去，在海外控股或參股部分鋰資源。但總體上，目前鋰價(jià)定價(jià)權(quán)還在國外，我國鋰資源對外依存度超過七成的制約因素逐漸凸顯。有參會(huì)嘉賓建議要協(xié)調(diào)好國際關(guān)系，降低相關(guān)因素對企業(yè)發(fā)展的外部影響，“不能讓走出去的企業(yè)孤軍奮戰(zhàn)”。

近年來，受終端新能源汽車需求不斷攀升拉動(dòng)，碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰電池上游原材料需求大幅上升，使得國內(nèi)鋰鹽價(jià)格進(jìn)入上漲通道，鋰礦資源上市公司整體業(yè)績出現(xiàn)大幅上漲。不過，受新能源汽車補(bǔ)貼退坡、終端需求減弱等影響，近期碳酸鋰價(jià)格的回落，引發(fā)市場對鋰礦行業(yè)的高景氣度能否持續(xù)的爭論。

鋰礦主要生成碳酸鋰和氫氧化鋰。電池級碳酸鋰主要用于磷酸鐵鋰正極材料;電池級氫氧化鋰主要用于三元正極材料;電池級氟化鋰主要用于制備六氟磷酸鋰最終制備電解液。

目前為吸附法、萃取法、膜法(納濾膜、電滲析)、煅燒浸取法、電化學(xué)法和新發(fā)展的反應(yīng)/分離耦合法。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》分析

全球已探明的鋰資源儲(chǔ)量中，近6成位于阿根廷、智利和玻利維亞，這些地區(qū)因此被稱為“鋰三角”。我國鋰礦分布主要為江西的云母礦、四川的鋰輝石礦及青藏的鹽湖。中國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國約82%的鋰資源量賦存于鹽湖。

國內(nèi)鋰產(chǎn)業(yè)卻面臨著硬巖鋰開采難度大、高鎂鋰比鹽湖提鋰分離技術(shù)尚未完全成熟、科技含量高性能先進(jìn)的深加工鋰產(chǎn)品需大量從海外進(jìn)口等現(xiàn)實(shí)問題。資源依存對外嚴(yán)重、開發(fā)利用技術(shù)落后成為制約中國高端裝備制造、儲(chǔ)能與分布式電源、新材料及新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

縱向一體化趨勢下，未來鋰價(jià)波動(dòng)性或?qū)p弱。鋰生產(chǎn)企業(yè)不斷增強(qiáng)資源布局以及 動(dòng)力電池企業(yè)直接參與鋰原料生產(chǎn)是本輪鋰價(jià)上行周期中的兩個(gè)重要趨勢。在鋰資源重 要性不斷增強(qiáng)的背景下，鋰行業(yè)縱向一體化的趨勢不斷增強(qiáng)。縱向一體化一方面打破了 鋰價(jià)和下游電池企業(yè)盈利之間的“零和博弈”，另一方面將改變鋰成本曲線的“割裂狀 態(tài)”。成本曲線重心的下移和平坦化都將帶動(dòng)鋰價(jià)回歸理性，并壓縮未來鋰價(jià)的波動(dòng)性。

從每噸9萬元到60萬元，飆漲一年半的碳酸鋰價(jià)格回落也讓下游動(dòng)力電池及新能源汽車整車廠商“歡呼雀躍”。全國乘聯(lián)會(huì)秘書長崔樹東在1月8日發(fā)文表示，受新能源汽車補(bǔ)提退出、降低市場增長預(yù)期等因素影響，碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)在期貨端降到40萬元/噸以下，未來幾個(gè)月的電池成本必然明顯下降。

平安證券研報(bào)指出，“雙碳”背景下，新能源汽車有望加速滲透，終端需求剛性，支撐鋰價(jià)高位。2022-2023年全球鋰資源仍有較確定的供需缺口，2024年供需緊平衡狀態(tài)。國內(nèi)鋰資源對外依存度長期高于60%，受限于資源不足，鋰鹽正處庫存低位。資源瓶頸加劇，產(chǎn)業(yè)鏈利潤上移，主要在鋰礦和鋰鹽間分配，其中鋰精礦利潤占比由2021年一季度的11%升至2022年三季度的59%，天齊鋰業(yè)作為礦冶巨頭，兩端受益。

分析人士指出，2022年底即使疊加多家江西鋰云母生產(chǎn)商如永興材料等由于環(huán)保問題影響生產(chǎn)、部分廠商甚至直接停產(chǎn)的情況下，鋰價(jià)依然頻頻下降，還是因?yàn)樾枨蟛徽瘛?/p>

一方面，考慮到2023年新能源汽車補(bǔ)貼結(jié)束帶來的一季度的需求削弱效應(yīng)，終端效率或?qū)⒂兴禄?，所以終端新能源車企和中游動(dòng)力電池廠商在原材料采購和庫存積累方面表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致上游的訂單數(shù)量下降，從而使得鋰價(jià)出現(xiàn)回調(diào);另一方面，即使是行情較為火熱的2022年，各大新能源車企的年度目標(biāo)也并非全部能實(shí)現(xiàn)，可見新能源汽車行情并非如所期待那般樂觀。

鋰精礦目前仍是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率最高環(huán)節(jié)。有業(yè)內(nèi)人士則透露，從50萬元到60萬元主要是因?yàn)閾屟b，“電池廠也出來買”，市場極其缺乏供給流動(dòng)性的情況下價(jià)格迅速抬高，存在一定泡沫，現(xiàn)在回調(diào)只是把泡沫的部分先擠出，尋求市場真正的平衡點(diǎn)。

欲了解更多關(guān)于鋰精礦行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》。

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