繼廣汽埃安、東風(fēng)嵐圖、大眾保時(shí)捷之后，又一家燃油車(chē)時(shí)代的頭部車(chē)企，要分拆子品牌上市了。

(相關(guān)資料圖)

10月31日，吉利汽車(chē)公告稱(chēng)，分拆極氪汽車(chē)并將其獨(dú)立上市的建議已獲得聯(lián)交所許可。

11月1日，極氪發(fā)布純電豪華MPV——極氪009，售價(jià)49.9萬(wàn)元到58.8萬(wàn)元，預(yù)計(jì)將于2023年1月正式開(kāi)啟交付。

回看過(guò)去，極氪汽車(chē)的上市野心早有苗頭。

去年初，極氪品牌發(fā)布時(shí)，有信息顯示極氪公司注冊(cè)地位于英屬開(kāi)曼群島，吉利控股集團(tuán)CEO李東輝回應(yīng)稱(chēng)：“這個(gè)安排既是為了便于開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，也是考慮保持極氪未來(lái)在海外資本市場(chǎng)融資和上市的機(jī)會(huì)?！?/p>

去年8月，極氪獲5億美元Pre-A輪融資，投資方為寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩、英特爾資本、鴻商集團(tuán)和博裕資本，五家公司投后持股極氪約5.6%。據(jù)此估算，極氪當(dāng)時(shí)估值已近百億美元。

去年10月，吉利汽車(chē)增持極氪2.2億股，總持股占比提升至58.31%，仍為極氪控股股東。這意味著，極氪獨(dú)立上市后，吉利汽車(chē)依然會(huì)合并極氪的報(bào)表，極氪的業(yè)績(jī)將直接影響吉利汽車(chē)的報(bào)表。

作為吉利旗下的高端智能電動(dòng)汽車(chē)品牌， 極氪汽車(chē)承載著吉利在高端電車(chē)市場(chǎng)卡位的厚望，由吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福親自掛帥。

據(jù)吉利汽車(chē)五年規(guī)劃綱要，極氪汽車(chē)的目標(biāo)是，到2025年在高端電動(dòng)汽車(chē)的市場(chǎng)占有率位居全球前三，銷(xiāo)售數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)到65萬(wàn)輛。其中，2022年的交付目標(biāo)是7萬(wàn)輛。

據(jù)極氪數(shù)據(jù)，10月極氪共交付10119輛，前十個(gè)月累計(jì)交付49593輛，完成7萬(wàn)輛年度交付目標(biāo)的71%，想完成年度目標(biāo)有一定壓力。

因此，分拆極氪上市，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的擴(kuò)張，成了應(yīng)有之義。

吉利此番分拆極氪上市，或?qū)⒃僭煲粋€(gè)“吉利汽車(chē)”。

截至2022年11月1日收盤(pán)，港股吉利汽車(chē)的市值為943.34億港元，折合美元120.18億美元，和極氪去年的估值相差不多。

放大來(lái)看，吉利分拆極氪上市，只是如今傳統(tǒng)車(chē)企的分拆上市潮的縮影。

和兩三年前的房企分拆物業(yè)股、商管股上市一樣，這兩年傳統(tǒng)車(chē)企也開(kāi)始積極分拆新業(yè)務(wù)上市，如廣汽集團(tuán)分拆埃安、東風(fēng)分拆嵐圖、大眾分拆保時(shí)捷、比亞迪分拆半導(dǎo)體、上汽集團(tuán)分拆捷氫科技等。

如10月中，廣汽埃安實(shí)現(xiàn)A輪融資182億元，完成后埃安估值達(dá)到1032億元，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)未上市新能源車(chē)企的最高估值，與廣汽集團(tuán)的最新（11月11日收盤(pán)）市值僅相差二百多億元。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，就估值來(lái)說(shuō)，廣汽埃安會(huì)再造一個(gè)“廣汽集團(tuán)”。

分拆上市潮背后，是這些傳統(tǒng)車(chē)企正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，大力進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，拓展市場(chǎng)和技術(shù)研發(fā)，導(dǎo)致它們對(duì)資金的渴求也空前強(qiáng)烈，而分拆上市、獨(dú)立融資可以有效緩解它們的資金鏈壓力。

平安證券表示，分拆上市對(duì)資本市場(chǎng)影響意在長(zhǎng)遠(yuǎn)。從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，分拆上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)可受益于主業(yè)聚焦和新發(fā)展，業(yè)績(jī)以及估值得到雙抬升。

不過(guò)，如今造車(chē)新勢(shì)力股價(jià)正在集體大跌，之前資本對(duì)埃安的熱情，包含了規(guī)模之王、國(guó)資混改等因素，并不具備普遍性。分拆極氪上市，如今資本會(huì)給出什么反應(yīng)尚未可知。

吉利分拆極氪，是這家曾經(jīng)的自主品牌一哥，想要借助資本的力量在新能源時(shí)代奪回自己的榮耀，甚至走向更高處。它承載著李書(shū)福這位中國(guó)汽車(chē)大佬的新夢(mèng)想。

但任何時(shí)候，資本運(yùn)作只是錦上添花，技術(shù)、產(chǎn)品和供應(yīng)鏈才是真正的底氣，在當(dāng)下的電動(dòng)車(chē)紅海競(jìng)爭(zhēng)中，極氪銷(xiāo)量有待進(jìn)一步提高并長(zhǎng)期領(lǐng)先，才能在行業(yè)洗牌中站穩(wěn)腳跟。

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