近年來，我國期貨市場規(guī)模體量持續(xù)增長。中國期貨業(yè)協(xié)會提供的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，期貨市場累計成交量、成交額分別為30.46億手和257.48萬億元，是2012年同期的6.17倍和3.78倍。在2021年，我國的商品期貨成交量就已經(jīng)連續(xù)8年位居全球期貨市場前列。

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金屬期貨行業(yè)市場運行態(tài)勢

金屬期貨是全球衍生品市場上擁有最大價格影響力的品種之一。世界金屬期貨市場已超過80%的市場規(guī)模,并且擁有世界上最為重要的金屬衍生品市場,目前全球期貨市場規(guī)模約為8億美元。

紐約商品交易所的世界金屬衍生品市場顯示,該期貨市場已超過80%的市場份額,北美地區(qū)、歐洲地區(qū)和亞太地區(qū)的金屬衍生品市場都是高品質(zhì)的金屬期貨產(chǎn)品的主要市場。

美國洲際交易所于1996年推出了全球首個,該交易所的金屬衍生品有銅、鋁和鋅。根據(jù)中國交易所的統(tǒng)計數(shù)據(jù),該交易所推出了滬銅、黃金、白銀、鐵礦石、銅、鋁和鎳的場外市場。金屬期貨市場的高金屬品種也有黃金、鋁、鉛、鋅、鎳等。

根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)統(tǒng)計，在2022年上半年全球各類期貨和期權(quán)品種成交量排名中，中國品種在農(nóng)產(chǎn)品品種前20名中占有16席，在金屬品種前20名中占有14席，在能源品種前20名中占有5席，在貴金屬品種前20名中占有3席。

10年來，我國新上市期貨和期權(quán)品種有76個，是之前20多年上市品種數(shù)量的2倍多，目前品種總計已過百。我國期貨市場總資金突破1.6萬億元，總持倉突破3600萬手，均創(chuàng)歷史新高。我國已連續(xù)12年成為全球規(guī)模最大的商品期貨市場。

上海期貨交易所已成為全球第一大黑色金屬期貨市場和第二大有色金屬期貨市場;大連商品交易所成為全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場;鄭州商品交易所的棉紗期貨與棉花期貨、PTA期貨成為紡織企業(yè)的避險“三劍客”，被譽為“全球紡織市場風(fēng)向標(biāo)”……2021年，在全球交易所成交量排名中，鄭州商品交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所分別居第7位、第8位、第9位和第27位。

金屬期貨發(fā)展前景

歐洲能源危機(jī)也是影響全球金屬供應(yīng)的重大因素之一。由于用電成本急劇增加，從去年年末開始，歐洲多地的金屬冶煉廠陸續(xù)啟動減產(chǎn)、停產(chǎn)措施。歐洲能源危機(jī)最直觀的表現(xiàn)是天然氣和電力價格大漲，對耗電量較大的鋁、鋅等影響較為突出。歐洲鋅、鋁產(chǎn)能分別占全球產(chǎn)能的15%、11%。目前，歐洲可再生能源發(fā)電存在不穩(wěn)定缺陷，地緣政治也令能源問題短期內(nèi)難以解決，預(yù)計歐洲鋁、鋅冶煉行業(yè)將繼續(xù)面臨較大的成本壓力。

此外，新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，也為有色金屬價格提供支撐。鎳就是受益于新能源應(yīng)用加速擴(kuò)張的典型金屬品種之一。2020年電解鎳的下游以不銹鋼為主，占其總需求的約70%，動力電池僅占約7%。根據(jù)鋼鐵研究機(jī)構(gòu)MEPS的數(shù)據(jù)，預(yù)計2022年全球不銹鋼產(chǎn)量將達(dá)到5820萬噸，同比提升2.46%，新增不銹鋼產(chǎn)量對鎳的需求拉動將超過15萬噸。而2022年全球新能源汽車銷量將至少達(dá)到800萬輛，并有望超過1000萬輛，增速近100%，高增速將拉動整個精煉鎳下游市場，為需求端提供超過12萬噸的增量。

全球最大商品消費國中國在經(jīng)歷去年底疫情后的重新開放進(jìn)程快于預(yù)期，歐洲也躲過了對俄制裁將導(dǎo)致冬季能源短缺的悲觀預(yù)測，這雙雙提升了制造商和消費者的需求。此外在美國，經(jīng)濟(jì)意外復(fù)蘇的跡象也增加了業(yè)界對強(qiáng)勁需求的預(yù)期。

不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，銅、鋰和鋅等金屬的消費量將繼續(xù)增長，這是因為它們對于制造從化石燃料轉(zhuǎn)型所需的風(fēng)力渦輪機(jī)、太陽能電池板和電池的供應(yīng)鏈至關(guān)重要。

此外，在供給端，許多人預(yù)計有色金屬行業(yè)將呈現(xiàn)長期供不應(yīng)求的局面，因為礦企依然并沒有制定大幅增產(chǎn)的計劃。

2021年中國期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長;在全球場內(nèi)衍生品市場中，中國四家期貨交易所的成交量排名穩(wěn)中有升;在農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源三類品種的全球成交量排名中，中國期貨品種包攬農(nóng)產(chǎn)品前11名、在金屬品種前10強(qiáng)中占9席，能源品種前20強(qiáng)中占7席;期貨期權(quán)新品種穩(wěn)步增加，衍生品體系更加完善;期貨公司資本實力增強(qiáng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅增長。

展望2023年，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長趨緩，預(yù)計鋼鐵消費增幅收窄，國內(nèi)鋼材市場供需有望總體保持相對平穩(wěn)。其中，地產(chǎn)用鋼下滑趨勢減緩，基建用鋼仍發(fā)揮托底作用;機(jī)械行業(yè)保持平穩(wěn)增長，但出口不確定性加大，整體用鋼量穩(wěn)中有降;汽車行業(yè)保持增長，帶動汽車用鋼需求平穩(wěn);國內(nèi)造船行業(yè)有望平穩(wěn)，集裝箱用鋼平穩(wěn)略有增長;家電需求有望回升，用鋼需求保持穩(wěn)定。

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