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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+20至4050元每噸。華東螺紋+20至4340元每噸，主力基差26元每噸；熱軋維穩(wěn)至4400元每噸，基差4元每噸。

【利潤】利潤環(huán)比改善，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤分別為135和55元。電爐利潤轉(zhuǎn)正。

【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠延續(xù)復產(chǎn)。本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.4至236.5萬噸。同時電爐產(chǎn)量復產(chǎn)明顯。

【需求】需求季節(jié)性改善，本周螺紋鋼表需+47.5；熱軋表需-3.7；五大品種表需+61至1021.當前產(chǎn)量增加，庫存處于季節(jié)性去庫時期，表需也有季節(jié)性抬升的預期，需要關注表需的上升的持續(xù)性。

【庫存】庫存季節(jié)性降庫，3-4月都是降庫斜率高的月份。五大品種庫存環(huán)比-83.6萬噸至2236萬噸，農(nóng)歷同比-4.6%。其中螺紋環(huán)比-53萬噸，農(nóng)歷同比下降7.1%；熱軋環(huán)比-6萬噸，農(nóng)歷同比+4%。本周去庫較好。

【觀點】昨日黑色金屬偏強走勢，受美國銀行流動性問題，夜盤低開高走，更多交易美聯(lián)儲年內(nèi)可能降息預期。黑色后期依然是國內(nèi)經(jīng)濟復蘇定價，只是在美聯(lián)儲降息預期增加的情況下，更加提振多頭信心。產(chǎn)業(yè)端3-4月是季節(jié)性去庫較快月份，鋼材成本支撐疊加需求旺季，預計價格依然維持偏強走勢。

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